The external fund manager backed by Berkshire Hathaway's Charlie Munger, Li Lu, makes no bones about it when he says 'The biggest investment risk is not the volatility of prices, but whether you will suffer a permanent loss of capital.' So it seems the smart money knows that debt - which is usually involved in bankruptcies - is a very important factor, when you assess how risky a company is. We note that Weifu High-Technology Group Co., Ltd. (SZSE:200581) does have debt on its balance sheet. But the real question is whether this debt is making the company risky.
What Risk Does Debt Bring?
Debt assists a business until the business has trouble paying it off, either with new capital or with free cash flow. Part and parcel of capitalism is the process of 'creative destruction' where failed businesses are mercilessly liquidated by their bankers. While that is not too common, we often do see indebted companies permanently diluting shareholders because lenders force them to raise capital at a distressed price. Of course, debt can be an important tool in businesses, particularly capital heavy businesses. When we examine debt levels, we first consider both cash and debt levels, together.
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What Is Weifu High-Technology Group's Net Debt?
As you can see below, at the end of September 2022, Weifu High-Technology Group had CN¥4.14b of debt, up from CN¥1.22b a year ago. Click the image for more detail. However, its balance sheet shows it holds CN¥4.96b in cash, so it actually has CN¥823.8m net cash.
SZSE:200581 Debt to Equity History December 6th 2022
How Healthy Is Weifu High-Technology Group's Balance Sheet?
Zooming in on the latest balance sheet data, we can see that Weifu High-Technology Group had liabilities of CN¥11.2b due within 12 months and liabilities of CN¥624.2m due beyond that. On the other hand, it had cash of CN¥4.96b and CN¥7.44b worth of receivables due within a year. So it actually has CN¥536.0m more liquid assets than total liabilities.
This surplus suggests that Weifu High-Technology Group has a conservative balance sheet, and could probably eliminate its debt without much difficulty. Simply put, the fact that Weifu High-Technology Group has more cash than debt is arguably a good indication that it can manage its debt safely.
The modesty of its debt load may become crucial for Weifu High-Technology Group if management cannot prevent a repeat of the 27% cut to EBIT over the last year. Falling earnings (if the trend continues) could eventually make even modest debt quite risky. There's no doubt that we learn most about debt from the balance sheet. But it is future earnings, more than anything, that will determine Weifu High-Technology Group's ability to maintain a healthy balance sheet going forward. So if you're focused on the future you can check out this free report showing analyst profit forecasts.
Finally, a business needs free cash flow to pay off debt; accounting profits just don't cut it. While Weifu High-Technology Group has net cash on its balance sheet, it's still worth taking a look at its ability to convert earnings before interest and tax (EBIT) to free cash flow, to help us understand how quickly it is building (or eroding) that cash balance. Over the last three years, Weifu High-Technology Group saw substantial negative free cash flow, in total. While that may be a result of expenditure for growth, it does make the debt far more risky.
Summing Up
While it is always sensible to investigate a company's debt, in this case Weifu High-Technology Group has CN¥823.8m in net cash and a decent-looking balance sheet. So while Weifu High-Technology Group does not have a great balance sheet, it's certainly not too bad. The balance sheet is clearly the area to focus on when you are analysing debt. But ultimately, every company can contain risks that exist outside of the balance sheet. For instance, we've identified 2 warning signs for Weifu High-Technology Group (1 is significant) you should be aware of.
Of course, if you're the type of investor who prefers buying stocks without the burden of debt, then don't hesitate to discover our exclusive list of net cash growth stocks, today.
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バークシャー·ハサウェイのLi·マンガーによって支持された外部ファンドマネージャーのLuは率直に言って、最大の投資リスクは価格の変動ではなく、永久的な資本損失を受けるかどうかである。したがって、ある会社のリスクがどれだけ大きいかを評価すると、賢い投資家は債務を知っているようだ-通常破産に関連している--非常に重要な要素である。私たちが気づいたのは濰坊高新集団有限公司です。(SZSE:200581)の貸借対照表には確かに債務がある。しかし本当の問題は、この債務がその会社を危険に直面させるかどうかだ
債務はどんな危険をもたらすのでしょうか
債務は企業が債務を返済することが困難になるまで企業を助け、新資本でも自由現金流でも。資本主義の一部は“創造的破壊”の過程であり、破産した企業は銀行家によって非情に清算される。これは一般的ではないにもかかわらず、貸手が落胆した価格で資金を調達させたので、負債を抱えている会社が株主の権益を恒久的に希釈することをよく見ている。もちろん、企業では、債務は重要なツール、特に資本集約型企業とすることができる。私たちが債務水準を確認する時、私たちはまず現金と債務水準を同時に考慮する
偉大なハイテクグループの最新の分析を見てください
威富ハイテクグループの純負債はいくらですか
以下に示すように、2022年9月末現在、威富ハイテクグループの債務は41億4千万元で、1年前の12億2千万元を上回っている。画像をクリックしてより詳細を知ります。しかし、その貸借対照表によると、49.6億元の現金を持っているため、実際には8.238億元の純現金を持っている
深交所:200581債転株歴史2022年12月6日
偉富ハイテクグループの貸借対照表はどのくらい健康ですか
最新の貸借対照表データを拡大すると、威富ハイテクグループの112億カナダドルの負債が12ヶ月以内に満期になり、6.242億カナダドルの負債が12ヶ月以内に満期になることが分かる。一方、49.6億元の現金と74億4千万元の売掛金が1年以内に満期になった。実際には5.36億元のCNがあります更に流動資産は総負債を超えている
この黒字は、威富ハイテク集団の貸借対照表が保守的であり、難なく債務を解消する可能性が高いことを示している。簡単に言うと、威富ハイテクグループの現金が債務よりも多いという事実は、それが債務を安全に管理できることを示す良い兆候と言える
経営陣が昨年の利税前の利益27%削減を防ぐことができなければ、微富科技集団の適度な債務負担が重要になる可能性がある。収益低下(この傾向が続くと)最終的には規模の大きくない債務をかなりのリスクに直面させる可能性がある。私たちが貸借対照表から最も多くの債務を知っているということには疑いの余地がない。しかし将来の収益は威富ハイテクグループが将来健康な貸借対照表を維持できるかどうかを決定するだろう。未来に注目すればこれを見ることができます無料ですアナリストの利益予測の報告書を示す
最後に、企業は債務を返済するために自由なキャッシュフローが必要だ;会計利益はこれを削減できないだけだ。偉富ハイテクグループの貸借対照表には純現金があるが、利税前利益(EBIT)を自由キャッシュフローに変換する能力はまだ見る価値があり、それがどのくらいの速度で現金残高を構築(または侵食)しているのかを知るのに役立つ。過去3年間、威富ハイテク集団の自由キャッシュフローは全体的に大幅なマイナス成長を見せた。これは支出を増加させる結果かもしれないが、それは債務の危険をはるかに大きくする
総括
ある会社の債務を調査するのはいつも賢明だが、この事件では、威富ハイテクグループは8.238億元の純現金とよさそうな貸借対照表を持っている。したがって、威富ハイテクグループの貸借対照表はあまり良くないにもかかわらず、あまり悪くないに違いない。あなたが債務を分析する時、貸借対照表は明らかにあなたが注目している分野だ。しかし結局、どの会社も貸借対照表以外に存在するリスクを含む可能性がある。例えば私たちはウィ富ハイテクグループの2つの警告マークは(1は重要な)あなたは知っているはずです
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