One of the best investments we can make is in our own knowledge and skill set. With that in mind, this article will work through how we can use Return On Equity (ROE) to better understand a business. We'll use ROE to examine Sinohealth Holdings Limited (HKG:2361), by way of a worked example.
Return on Equity or ROE is a test of how effectively a company is growing its value and managing investors' money. Put another way, it reveals the company's success at turning shareholder investments into profits.
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How Is ROE Calculated?
Return on equity can be calculated by using the formula:
Return on Equity = Net Profit (from continuing operations) ÷ Shareholders' Equity
So, based on the above formula, the ROE for Sinohealth Holdings is:
15% = CN¥65m ÷ CN¥421m (Based on the trailing twelve months to June 2022).
The 'return' is the profit over the last twelve months. That means that for every HK$1 worth of shareholders' equity, the company generated HK$0.15 in profit.
Does Sinohealth Holdings Have A Good Return On Equity?
One simple way to determine if a company has a good return on equity is to compare it to the average for its industry. Importantly, this is far from a perfect measure, because companies differ significantly within the same industry classification. As you can see in the graphic below, Sinohealth Holdings has a higher ROE than the average (11%) in the Healthcare Services industry.
SEHK:2361 Return on Equity December 2nd 2022
That's clearly a positive. However, bear in mind that a high ROE doesn't necessarily indicate efficient profit generation. Aside from changes in net income, a high ROE can also be the outcome of high debt relative to equity, which indicates risk. Our risks dashboardshould have the 3 risks we have identified for Sinohealth Holdings.
How Does Debt Impact ROE?
Companies usually need to invest money to grow their profits. That cash can come from retained earnings, issuing new shares (equity), or debt. In the case of the first and second options, the ROE will reflect this use of cash, for growth. In the latter case, the use of debt will improve the returns, but will not change the equity. In this manner the use of debt will boost ROE, even though the core economics of the business stay the same.
Combining Sinohealth Holdings' Debt And Its 15% Return On Equity
Shareholders will be pleased to learn that Sinohealth Holdings has not one iota of net debt! Its ROE already suggests it is a good business, but the fact it has achieved this -- and doesn't borrowings -- makes it worthy of further consideration, in our view. After all, with cash on the balance sheet, a company has a lot more optionality in good times and bad.
Summary
Return on equity is useful for comparing the quality of different businesses. In our books, the highest quality companies have high return on equity, despite low debt. All else being equal, a higher ROE is better.
But ROE is just one piece of a bigger puzzle, since high quality businesses often trade on high multiples of earnings. Profit growth rates, versus the expectations reflected in the price of the stock, are a particularly important to consider. So I think it may be worth checking this free report on analyst forecasts for the company.
If you would prefer check out another company -- one with potentially superior financials -- then do not miss this free list of interesting companies, that have HIGH return on equity and low debt.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
私たちができる最高の投資の一つは私たち自身の知識とスキルだ。この点を考慮して、本論文では、株式収益率(ROE)を用いて企業をよりよく知ることを検討する。実際の例として、純資産収益率を用いて中国健康控股有限公司(HKG:2361)を分析する
株式収益率(ROE)はある会社の付加価値と投資家資金管理の効率に対するテストである。言い換えれば、それはその会社が株主投資を利益に転換することに成功したことを見せてくれる
中国の健康ホールディングスの最新分析を見てください
純資産収益率はどのように計算されますか
株式収益率は、以下の式を用いて計算することができる
株式収益率=(継続経営の)純利益?株主権益
したがって、上記式によれば、中国健康ホールディングスの純資産収益率は以下のようになる
15%=6500万元×4.21億元(2022年6月現在の12カ月間)。
“収益”は過去12ヶ月の利益だ。これは、1香港ドルの株主権益ごとに、同社が0.15香港ドルの利益を生むことを意味する
中国健康ホールディングスの株式収益率は高いですか
ある会社が良好な株収益率を持っているかどうかを決定する1つの簡単な方法は、所在業界の平均レベルと比較することである。重要なのは、同じ業界分類では会社の違いが大きいため、これは完璧な測定基準ではないということだ。次の図に示すように,SinoHealth Holdingsの純資産収益率(ROE)は医療サービス業界の平均(11%)よりも高い
連結所:2361株式収益率2022年12月2日
これは明らかに肯定的な要素だ。しかし、高い純資産収益率は必ずしも効果的な利益創出を意味するわけではないことを覚えておいてください。純利益の変化に加えて、高純資産収益率も株式に対する高負債の結果である可能性があり、リスクがあることを示している。私たちのリスクダッシュボードにはSinoHealth Holdingsのために決定された3つのリスクがなければならない
債務は純資産収益率にどのような影響を与えますか
会社は一般的に利益を増加させるために資金を投入する必要がある。これらの現金は、利益を残すこと、新株(株式)を発行すること、または債務から来ることができる。第1および第2の選択の場合、純資産収益率は、成長に現金が使用されるという状況を反映する。後者の場合、債務の使用はリターンを向上させるが、株式を変更することはない。この場合、企業のコア経済が一定であっても、債務の使用は純資産収益率を向上させる
中国健康ホールディングスの債務と15%の株式収益率を組み合わせた
株主は喜んで、中国健康ホールディングスには1銭の純債務がないことを知るだろう!それのROEはそれが良い企業であることを示しているが、私たちの考えでは、それは借金ではなく、これを達成している-これはそれをさらに考慮する価値がある。結局、貸借対照表上の現金があれば、1つの会社は良い時も悪い時ももっと多くの選択肢を持っている
要約.要約
株式収益率は異なる企業の品質を比較する際に有用である。私たちの勘定では、最高品質の会社は債務水準が低いにもかかわらず、高い株式収益率を持っている。他の条件が同じ場合には,純資産収益率が高いほど良い
しかし、純資産収益率はより大きなパズルの一部にすぎず、高品質企業の市場収益率が高いことが多いからだ。株価反映の予想に対して、利益成長率は特に重要な考慮要因である。調べる価値があるかもしれないと思います無料ですアナリストはその会社に対する予測報告書を持っている
他の会社を見たいなら、財務状況がもっと良いかもしれませんが、これを逃してはいけません無料ですいくつかの面白い会社を挙げて、これらの会社は高い株収益率と低債務を持っている
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本稿ではSimply Wall St.によって作成され,包括的である私たちは歴史データとアナリスト予測に基づくコメントを偏りのない方法で提供するだけで、私たちの文章は財務アドバイスとしてのつもりはありません。それは株を売買する提案にもなりませんし、あなたの目標やあなたの財務状況も考慮していません。私たちの目標はあなたにファンダメンタルデータによって駆動される長期的な重点分析をもたらすことです。私たちの分析は最新の価格に敏感な会社の公告や定性材料を考慮しないかもしれないことに注意してください。Simply Wall St.上記のいずれの株に対しても在庫を持っていない.