Ideally, your overall portfolio should beat the market average. But every investor is virtually certain to have both over-performing and under-performing stocks. At this point some shareholders may be questioning their investment in China Galaxy Securities Co., Ltd. (HKG:6881), since the last five years saw the share price fall 51%. The falls have accelerated recently, with the share price down 15% in the last three months. But this could be related to the weak market, which is down 14% in the same period.
The recent uptick of 9.6% could be a positive sign of things to come, so let's take a look at historical fundamentals.
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To paraphrase Benjamin Graham: Over the short term the market is a voting machine, but over the long term it's a weighing machine. One way to examine how market sentiment has changed over time is to look at the interaction between a company's share price and its earnings per share (EPS).
While the share price declined over five years, China Galaxy Securities actually managed to increase EPS by an average of 14% per year. So it doesn't seem like EPS is a great guide to understanding how the market is valuing the stock. Or possibly, the market was previously very optimistic, so the stock has disappointed, despite improving EPS.
Because of the sharp contrast between the EPS growth rate and the share price growth, we're inclined to look to other metrics to understand the changing market sentiment around the stock.
We note that the dividend has remained healthy, so that wouldn't really explain the share price drop. While it's not completely obvious why the share price is down, a closer look at the company's history might help explain it.
You can see below how earnings and revenue have changed over time (discover the exact values by clicking on the image).
SEHK:6881 Earnings and Revenue Growth November 9th 2022
China Galaxy Securities is a well known stock, with plenty of analyst coverage, suggesting some visibility into future growth. If you are thinking of buying or selling China Galaxy Securities stock, you should check out this free report showing analyst consensus estimates for future profits.
What About Dividends?
It is important to consider the total shareholder return, as well as the share price return, for any given stock. The TSR incorporates the value of any spin-offs or discounted capital raisings, along with any dividends, based on the assumption that the dividends are reinvested. So for companies that pay a generous dividend, the TSR is often a lot higher than the share price return. In the case of China Galaxy Securities, it has a TSR of -38% for the last 5 years. That exceeds its share price return that we previously mentioned. The dividends paid by the company have thusly boosted the total shareholder return.
A Different Perspective
While it's certainly disappointing to see that China Galaxy Securities shares lost 17% throughout the year, that wasn't as bad as the market loss of 26%. Given the total loss of 7% per year over five years, it seems returns have deteriorated in the last twelve months. While some investors do well specializing in buying companies that are struggling (but nonetheless undervalued), don't forget that Buffett said that 'turnarounds seldom turn'. While it is well worth considering the different impacts that market conditions can have on the share price, there are other factors that are even more important. Even so, be aware that China Galaxy Securities is showing 1 warning sign in our investment analysis , you should know about...
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Please note, the market returns quoted in this article reflect the market weighted average returns of stocks that currently trade on HK exchanges.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
理想的には、あなたの全体的なポートフォリオは市場平均を超えなければならない。しかし、どの投資家も優れた株と不振な株を同時に持っていることはほぼ確実だ。この点で何人かの株主は彼らが中国銀河証券株式会社。(HKG：6881)、過去5年間で株価は51%下落した。株価は最近加速的に下落し、過去3ヶ月で15%下落した。しかし、これは疲弊した市場と関連があるかもしれず、同期市場は14%下落した
最近の9.6%の上昇は未来のことの積極的な兆しかもしれないので、歴史の基本面を見てみましょう
中国銀河証券の最新分析を見てください
ベンジャミン·グラハムは短期的には市場は投票機ですが長期的には秤量機です市場情緒がどのように時間とともに変化するかを考察する1つの方法は、1社の株価と1株当たり収益(EPS)との相互作用を観察することである
株価は5年以内に下落したが，中国銀河証券は実際に成功した増す平均して毎年14%のペースで増加していますそのため、1株当たりの収益は市場の株に対する評価をよく理解するように指導できないようだ。これまで市場は非常に楽観的だったため、1株当たりの収益が改善したにもかかわらず、この株は失望した可能性もある
1株当たりの収益成長率と株価成長率との鮮明な対比から、株式をめぐる変化する市場感情を他の指標で知る傾向がある
私たちは配当金がずっと健康であることに気づいているので、これは株価下落の原因を本当に説明できない。株価下落の原因は完全に明らかではないが、同社の歴史をよく見ることがこの点を説明するのに役立つかもしれない
収入と収入が時間とともにどのように変化しているのかを見ることができます(画像をクリックすると正確な価値が発見できます)
連結所：6881収益と収入増加2022年11月9日
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配当金は？
任意の所与の株の総株主リターンおよび株価リターンを考慮することが重要である。TSRは、配当再投資の仮定に基づく任意の剥離または割引融資の価値と、任意の配当金とを含む。したがって、手厚い配当金を支払う会社にとって、TSRは株価リターンよりもはるかに高いことが多い。中国銀河証券を例にとると、その最近5年間の総資産収益率は-38%である。これは私たちが前に言及したその株価収益を超えている。その会社が支払った配当金が活性化した合計する株主に見返りを与える
異なる視点
中国銀河証券の株価が年間17%下落したのを見て当然失望したが、これは株式市場が26%下落するほど悪くはない。過去5年間の年間7%の総損失を考慮すると、過去12カ月の収益率は低下しているようだ。苦境に陥っている会社を買うのが得意な投資家もいるが、黒字化に転機が少ないとバフェットが言っていたことを忘れてはいけない。市場状況が株価に与える可能性の異なる影響を考慮する価値があるが、他にもより重要な要素がある。それでも中国銀河証券は私たちの投資分析では1つの警告信号が現れましたあなたは…について知っているはずです
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本稿で引用した市場リターンは、現在香港取引所で取引されている株式の市場加重平均リターンを反映していることに注意されたい。
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