智通財経アプリは、招商証券が研究報告を発表し、フッ素化学工業製品はその耐化学品、耐低温、耐老化、低摩擦、絶縁などの優れた性能で、軍工、化学工業、機械などの領域に広く応用され、すでに化学工業業界の中で発展が最も速く、最もハイテク技術と最も将来性のある業界の一つになったことを明らかにした。含フッ素冷媒は環境保護政策に推進されて淘汰過程に入り、冷媒は来年減損相場を迎え、需給関係は次第に逼迫し、新エネルギー業界は熱く、PVDFとヘキサフルオロリン酸リチウム需要の爆発を促進し、新型含フッ素高分子材料市場は次第に拡張し、初めて業界の“推薦”格付けを与えた。

投資提案：永和株(605020.SH)を強く推奨し、巨化株式(600160.SH)、三美株式(603379.SH)、中欣フッ素材(002915.SZ)に注目することを提案している。

誘致証券の主な観点は以下の通りである

化学工業価値の重心が下に移動し、高付加価値製品は発展の新しいチャンスを迎えている。

フッ素化学工業業界の価値の重心は中下流製品にあり、未来の中国のフッ素化学工業発展の主要な方向はフッ素含有精密化学品の比率を高める。蛍石は産業チェーンの最も重要な上流原材料として過剰に開発され、貯蔵比は世界平均よりはるかに低いため、政策監督管理の制限保護を受けている。生産制限は供給不足を激化させ、市場は海外輸入に転換し、その中で高品位蛍石は依然として不足に直面している。リン鉱石は原材料の重要な補欠になり、現在の技術技術と生産規模に制限され、将来或いは広く応用される。

基線年が終わって冷媒が減損相場を迎えるように推進し、トップ業界の良い発展をリードした。

国際条約“モントリオール議定書”及び“キガリ修正案”はHCFCsとHFCsの削減計画を制定し、含フッ素冷媒更新反復を駆動した。24年から、中国の生態環境部は第三世代冷媒生産と消費割当量を制定し、公開し、下流家庭用エアコン、冷蔵庫需要の持続的な増加に伴い、輸出需要の拡張を重ね、第三世代冷媒需給構造は緊張する。2020-2022年にフッ素化学工業企業各社の競争が激しく、冷媒価格コストが長期的に逆転し、各企業の第三世代冷媒損失が深刻であり、ベースライン年の終了に伴い、冷媒価格は向上を迎え、フッ素化学工業業界は減損相場を迎える。

含フッ素高分子材料の下流応用領域が拡大し，輸入代替速度が加速した。

FEP管の優れた性能は高精先業界分野に大きく寄与しており，FEP材質の管は外部環境の影響から線路を保護することができ，電線ケーブルに高温高周波で使用するための電子機器伝送路，電子計算機内部の接続線，航空宇宙用電線を保護することができる。PFAプラスチックは加工性能が優れており、その応用領域は絶えず拡大しており、特にハイエンド市場の需要は絶えず増加している。特に半導体業界における応用は、ハイエンドPFA製品は強酸、強塩基、高温と高圧の極端な化学環境に耐えることができる特性で頭角を現し、湿式エッチングと洗浄技術器具の第一選択になっている。

新エネルギー業界の需要が爆発し、含フッ素微細化学品が強く台頭している。

ヘキサフルオロリン酸リチウムは最も主流のリチウム電池電解質であり、リチウム電池は主に動力電池、消費電子、エネルギー貯蔵などの分野に用いられる。中国は現在最大の新エネルギー自動車市場であり、動力電池の出荷量は強く上昇している；疫病の影響下で遠隔事務、オンライン授業は迅速に普及し、ノートパソコンとタブレットパソコンの出荷量は上昇している。強い需要が生産能力の爆発を推進し、現在ヘキサフルオロリン酸リチウム需給構造はバランスのとれた状態から離脱している。LiFSIの大部分の物理と化学性能はヘキサフルオロリン酸リチウムより優れ、技術進歩と生産規模の拡大に伴い、LiFSIの合成技術は簡略化され、生産コストは低下し、ヘキサフルオロリン酸リチウムの代替に応用することが期待される。

リスク提示：製品需要低下のリスク、原材料価格上昇のリスク、新生産能力の生産が期待に届かないリスク。