With its stock down 24% over the past three months, it is easy to disregard Zhejiang Changhua Auto Parts (SHSE:605018). We, however decided to study the company's financials to determine if they have got anything to do with the price decline. Fundamentals usually dictate market outcomes so it makes sense to study the company's financials. In this article, we decided to focus on Zhejiang Changhua Auto Parts' ROE.
Return on equity or ROE is an important factor to be considered by a shareholder because it tells them how effectively their capital is being reinvested. In other words, it is a profitability ratio which measures the rate of return on the capital provided by the company's shareholders.
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How Is ROE Calculated?
The formula for ROE is:
Return on Equity = Net Profit (from continuing operations) ÷ Shareholders' Equity
So, based on the above formula, the ROE for Zhejiang Changhua Auto Parts is:
3.7% = CN¥98m ÷ CN¥2.7b (Based on the trailing twelve months to June 2022).
The 'return' is the profit over the last twelve months. One way to conceptualize this is that for each CN¥1 of shareholders' capital it has, the company made CN¥0.04 in profit.
What Has ROE Got To Do With Earnings Growth?
So far, we've learned that ROE is a measure of a company's profitability. Depending on how much of these profits the company reinvests or "retains", and how effectively it does so, we are then able to assess a company's earnings growth potential. Assuming all else is equal, companies that have both a higher return on equity and higher profit retention are usually the ones that have a higher growth rate when compared to companies that don't have the same features.
Zhejiang Changhua Auto Parts' Earnings Growth And 3.7% ROE
It is quite clear that Zhejiang Changhua Auto Parts' ROE is rather low. Not just that, even compared to the industry average of 6.4%, the company's ROE is entirely unremarkable. Therefore, it might not be wrong to say that the five year net income decline of 7.9% seen by Zhejiang Changhua Auto Parts was possibly a result of it having a lower ROE. We reckon that there could also be other factors at play here. For example, the business has allocated capital poorly, or that the company has a very high payout ratio.
So, as a next step, we compared Zhejiang Changhua Auto Parts' performance against the industry and were disappointed to discover that while the company has been shrinking its earnings, the industry has been growing its earnings at a rate of 1.7% in the same period.
SHSE:605018 Past Earnings Growth October 20th 2022
Earnings growth is a huge factor in stock valuation. It's important for an investor to know whether the market has priced in the company's expected earnings growth (or decline). By doing so, they will have an idea if the stock is headed into clear blue waters or if swampy waters await. If you're wondering about Zhejiang Changhua Auto Parts''s valuation, check out this gauge of its price-to-earnings ratio, as compared to its industry.
Is Zhejiang Changhua Auto Parts Making Efficient Use Of Its Profits?
Looking at its three-year median payout ratio of 41% (or a retention ratio of 59%) which is pretty normal, Zhejiang Changhua Auto Parts' declining earnings is rather baffling as one would expect to see a fair bit of growth when a company is retaining a good portion of its profits. So there could be some other explanations in that regard. For instance, the company's business may be deteriorating.
Only recently, Zhejiang Changhua Auto Parts stated paying a dividend. This likely means that the management might have concluded that its shareholders have a strong preference for dividends.
Summary
Overall, we have mixed feelings about Zhejiang Changhua Auto Parts. While the company does have a high rate of reinvestment, the low ROE means that all that reinvestment is not reaping any benefit to its investors, and moreover, its having a negative impact on the earnings growth. Wrapping up, we would proceed with caution with this company and one way of doing that would be to look at the risk profile of the business. Our risks dashboard would have the 4 risks we have identified for Zhejiang Changhua Auto Parts.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
過去3ヶ月間の株価が24%下落した場合、人々は浙江彰化自動車部品(上交所:605018)を無視しやすい。しかし、私たちはそれらが価格下落に関連しているかどうかを決定するために、同社の財務状況を検討することにした。ファンダメンタルズは通常、市場結果を決定するため、同社の財務状況を検討することは意義がある。本稿では,浙江彰化自動車配の純資産収益率に重点を置くことにした
株式収益率や純資産収益率は株主が考慮すべき重要な要素であり、彼らの資本再投資の効率を教えてくれるからである。言い換えれば、これは会社の株主が提供する資本収益率を測定する利益比率である
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純資産収益率はどのように計算されますか
それは..純資産収益率公式はい:
株式収益率=(継続経営の)純利益?株主権益
したがって、上記式によれば、浙江彰化自動車配の純資産収益率は、以下のようになる
3.7%=人民元9800万×27億元(2022年6月現在の12ヶ月間に基づく)。
“収益”は過去12ヶ月の利益だ。概念化された方法は、会社が1元の株主資本を持つごとに、0.04元の利益を得ることだ
純資産収益率は利益増加とどのような関係がありますか
これまで、純資産収益率はある会社の収益性を測る指標であることが分かった。企業がこれらの利益をどのくらい再投資したり“保留”したり、その効率がどうかによって、1社の収益増加潜在力を評価することができる。他の条件が同じであると仮定すると,同じ特徴を持たない会社よりも高い株式収益率とより高い利益保持率を持つ会社は通常より高い成長率を持つことになる
浙江彰化自動車配配の利益は3.7%増加純資産収益率
明らかに、浙江彰化自動車配の純資産収益率はかなり低い。それだけでなく、6.4%の業界平均と比較しても、同社の純資産収益率は全く目立たない。そのため、浙江彰化自動車配の5年間の純利益が7.9%低下したのは、その純資産収益率が低いためかもしれないが、これは間違いないかもしれない。私たちは他の要素が作用しているかもしれないと思う。たとえば,企業の資本配置が悪い,あるいは会社の配当率が非常に高い
そこで、次のステップとして、浙江彰化自動車部品の表現を業界と比較したところ、同社の収益は萎縮してきたにもかかわらず、同期の同業界の収益は1.7%のペースで増加してきたことに失望した
上海証券取引所:過去605018の収益増加2022年10月20日
利益増加は株式推定値の重要な要素だ。投資家にとって重要なのは、市場が会社の予想した収益増加(または低下)を消化したかどうかを知ることだ。そうすることで、彼らは株が澄んだ青い水域に入るのか、沼の水域に入るのかを知るだろう。浙江彰化自動車部品の推定値を知りたいなら、この市場収益率を測る指標を見て、その業界と比較してください
浙江彰化自動車配合は利益を有効に利用できますか
浙江彰化自動車部品の3年間の配当率の中央値が41%(あるいは残存率59%)であるのは正常であり、ある会社が大きな利益を残している場合、かなりの増加が見られることに困惑している。したがって、このような点で他のいくつかの説明があるかもしれない。例えば、その会社の業務は悪化している可能性がある
つい最近、浙江彰化自動車配はやっと配当を発表した。これは、経営陣が株主が配当金を強く選好していると結論したことを意味するかもしれない
要約.要約
全体的に言えば、私たちは浙江彰化自動車部品に対して複雑な感じがします。同社の再投資率は確かに高いが、低ROEはすべての再投資が投資家に何のメリットも与えず、収益増加にマイナス影響を与えていることを意味する。結論的に、私たちはこの会社に慎重に対応し、その1つの方法は業務のリスクプロファイルを見ることだ。私たちのリスクコントロールパネルは浙江彰化自動車部品のために決定した4つのリスクを含むだろう
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本稿ではSimply Wall St.によって作成され,包括的である私たちは歴史データとアナリスト予測に基づくコメントを偏りのない方法で提供するだけで、私たちの文章は財務アドバイスとしてのつもりはありません。それは株を売買する提案にもなりませんし、あなたの目標やあなたの財務状況も考慮していません。私たちの目標はあなたにファンダメンタルデータによって駆動される長期的な重点分析をもたらすことです。私たちの分析は最新の価格に敏感な会社の公告や定性材料を考慮しないかもしれないことに注意してください。Simply Wall St.上記のいずれの株に対しても在庫を持っていない.