One of the best investments we can make is in our own knowledge and skill set. With that in mind, this article will work through how we can use Return On Equity (ROE) to better understand a business. To keep the lesson grounded in practicality, we'll use ROE to better understand Shanghai Lujiazui Finance & Trade Zone Development Co., Ltd. (SHSE:600663).
Return on equity or ROE is a key measure used to assess how efficiently a company's management is utilizing the company's capital. Simply put, it is used to assess the profitability of a company in relation to its equity capital.
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How To Calculate Return On Equity?
The formula for ROE is:
Return on Equity = Net Profit (from continuing operations) ÷ Shareholders' Equity
So, based on the above formula, the ROE for Shanghai Lujiazui Finance & Trade Zone Development is:
11% = CN¥4.1b ÷ CN¥38b (Based on the trailing twelve months to June 2022).
The 'return' refers to a company's earnings over the last year. One way to conceptualize this is that for each CN¥1 of shareholders' capital it has, the company made CN¥0.11 in profit.
Does Shanghai Lujiazui Finance & Trade Zone Development Have A Good ROE?
One simple way to determine if a company has a good return on equity is to compare it to the average for its industry. Importantly, this is far from a perfect measure, because companies differ significantly within the same industry classification. As is clear from the image below, Shanghai Lujiazui Finance & Trade Zone Development has a better ROE than the average (4.9%) in the Real Estate industry.
SHSE:600663 Return on Equity October 12th 2022
That is a good sign. Bear in mind, a high ROE doesn't always mean superior financial performance. Aside from changes in net income, a high ROE can also be the outcome of high debt relative to equity, which indicates risk. Our risks dashboardshould have the 3 risks we have identified for Shanghai Lujiazui Finance & Trade Zone Development.
How Does Debt Impact Return On Equity?
Companies usually need to invest money to grow their profits. That cash can come from issuing shares, retained earnings, or debt. In the first two cases, the ROE will capture this use of capital to grow. In the latter case, the debt required for growth will boost returns, but will not impact the shareholders' equity. In this manner the use of debt will boost ROE, even though the core economics of the business stay the same.
Combining Shanghai Lujiazui Finance & Trade Zone Development's Debt And Its 11% Return On Equity
Shanghai Lujiazui Finance & Trade Zone Development does use a high amount of debt to increase returns. It has a debt to equity ratio of 1.52. With a fairly low ROE, and significant use of debt, it's hard to get excited about this business at the moment. Investors should think carefully about how a company might perform if it was unable to borrow so easily, because credit markets do change over time.
Conclusion
Return on equity is useful for comparing the quality of different businesses. In our books, the highest quality companies have high return on equity, despite low debt. If two companies have the same ROE, then I would generally prefer the one with less debt.
But ROE is just one piece of a bigger puzzle, since high quality businesses often trade on high multiples of earnings. Profit growth rates, versus the expectations reflected in the price of the stock, are a particularly important to consider. So you might want to check this FREE visualization of analyst forecasts for the company.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
私たちができる最高の投資の一つは私たち自身の知識とスキルだ。この点を考慮して、本論文では、株式収益率(ROE)を用いて企業をよりよく知ることを検討する。この授業を実践に立脚させるために、私たちは純資産収益率を用いて上海陸家嘴金融貿易区発展有限会社(上海証券取引所コード:600663)をよりよく理解する
株式収益率(ROE)は会社管理層の会社資本利用効率を評価するための重要な指標である。簡単に言うと、それはその資本資本に対する会社の収益性を評価するために使用される
上海陸家嘴金融貿易圏の発展に対する最新の分析を見てください
株式収益率はどのように計算しますか
それは..純資産収益率公式はい:
株式収益率=(継続経営の)純利益?株主権益
したがって、上記式によると、上海陸家嘴金融貿易区で開発された純資産収益率は、以下のようになる
11%=CN元41億×CN元380億元(2022年6月現在の12カ月に基づく)。
“リターン”とは、ある会社の過去1年間の収益のこと。これを概念化する1つの方法は,会社が1元の株主資本を持つごとに0.11元の利益を得ることである
上海陸家嘴金融貿易区開発のROEはいいですか
ある会社が良好な株収益率を持っているかどうかを決定する1つの簡単な方法は、所在業界の平均レベルと比較することである。重要なのは、同じ業界分類では会社の違いが大きいため、これは完璧な測定基準ではないということだ。下の図から明らかなように、上海陸家嘴金融貿易区開発プロジェクトの純資産収益率(ROE)は不動産業界の平均水準(4.9%)を上回っている
上証所:600663株式収益率2022年10月12日
これは良い兆しだ。高い純資産収益率はいつもより良い財政的表現を意味するわけではないということを覚えておいてください。純利益の変化に加えて、高純資産収益率も株式に対する高負債の結果である可能性があり、リスクがあることを示している。私たちのリスクダッシュボードには、私たちが上海陸家嘴金融貿易圏の開発のために確定した3つのリスクがあるはずです
債務は株式収益率にどのような影響を与えますか
会社は一般的に利益を増加させるために資金を投入する必要がある。このような現金は株式発行、留保収益、または債務から来ることができる。前の2つの場合、純資産収益率はこのような資本増加の用途をつかむだろう。後者の場合、成長に必要な債務はリターンを向上させるが、株主権益に影響を与えない。この場合、企業のコア経済が一定であっても、債務の使用は純資産収益率を向上させる
合併上海陸家嘴金融貿易区開発区債務及びその11%の株式収益率
上海陸家嘴金融貿易区開発区は確かに大量の債務を使用してリターンを増加させた。それの債務と株式比率は1.52だった。純資産収益率(ROE)はかなり低く,債務を大量に使用しているため,この業務に興奮することは困難である。投資家は、ある会社がこれほど簡単に借金をすることができなければ、それがどのように現れるかもしれないことをよく考慮すべきであり、信用市場は確かに時間とともに変化するからである
結論.結論
株式収益率は異なる企業の品質を比較する際に有用である。私たちの勘定では、最高品質の会社は債務水準が低いにもかかわらず、高い株式収益率を持っている。もし両社の純資産収益率が同じであれば、私は通常債務の少ない会社に傾いている
しかし、純資産収益率はより大きなパズルの一部にすぎず、高品質企業の市場収益率が高いことが多いからだ。株価反映の予想に対して、利益成長率は特に重要な考慮要因である。したがって、アナリストが同社の予測を無料で可視化することを見たいかもしれません
もちろん他のところに目を向けると、これが素晴らしい投資だと気づくかもしれません。これを見てみましょう無料です面白い会社のリストです
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