The subdued market reaction suggests that Redco Healthy Living Company Limited's (HKG:2370) recent earnings didn't contain any surprises. However, we believe that investors should be aware of some underlying factors which may be of concern.
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SEHK:2370 Earnings and Revenue History October 5th 2022
Examining Cashflow Against Redco Healthy Living's Earnings
Many investors haven't heard of the accrual ratio from cashflow, but it is actually a useful measure of how well a company's profit is backed up by free cash flow (FCF) during a given period. The accrual ratio subtracts the FCF from the profit for a given period, and divides the result by the average operating assets of the company over that time. This ratio tells us how much of a company's profit is not backed by free cashflow.
Therefore, it's actually considered a good thing when a company has a negative accrual ratio, but a bad thing if its accrual ratio is positive. While having an accrual ratio above zero is of little concern, we do think it's worth noting when a company has a relatively high accrual ratio. To quote a 2014 paper by Lewellen and Resutek, "firms with higher accruals tend to be less profitable in the future".
Redco Healthy Living has an accrual ratio of 0.29 for the year to June 2022. Unfortunately, that means its free cash flow was a lot less than its statutory profit, which makes us doubt the utility of profit as a guide. Indeed, in the last twelve months it reported free cash flow of CN¥5.6m, which is significantly less than its profit of CN¥30.6m. Redco Healthy Living shareholders will no doubt be hoping that its free cash flow bounces back next year, since it was down over the last twelve months.
Note: we always recommend investors check balance sheet strength. Click here to be taken to our balance sheet analysis of Redco Healthy Living.
Our Take On Redco Healthy Living's Profit Performance
Redco Healthy Living's accrual ratio for the last twelve months signifies cash conversion is less than ideal, which is a negative when it comes to our view of its earnings. Because of this, we think that it may be that Redco Healthy Living's statutory profits are better than its underlying earnings power. Nonetheless, it's still worth noting that its earnings per share have grown at 47% over the last three years. Of course, we've only just scratched the surface when it comes to analysing its earnings; one could also consider margins, forecast growth, and return on investment, among other factors. If you want to do dive deeper into Redco Healthy Living, you'd also look into what risks it is currently facing. When we did our research, we found 4 warning signs for Redco Healthy Living (2 don't sit too well with us!) that we believe deserve your full attention.
This note has only looked at a single factor that sheds light on the nature of Redco Healthy Living's profit. But there is always more to discover if you are capable of focussing your mind on minutiae. For example, many people consider a high return on equity as an indication of favorable business economics, while others like to 'follow the money' and search out stocks that insiders are buying. While it might take a little research on your behalf, you may find this free collection of companies boasting high return on equity, or this list of stocks that insiders are buying to be useful.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
市場の反応が鈍化していることは、 レッドコ・ヘルシー・リビング・カンパニー・リミテッド (HKG: 2370) 最近の収益には驚きはありませんでした。ただし、投資家は懸念される可能性のあるいくつかの根本的な要因に注意する必要があると考えています。
Redco ヘルシーリビングの最新の分析をご覧ください
SEHK: 2370 2022年10月5日の収益と収益の履歴
Redco Healthy Livingの収益に対するキャッシュフローの調査
多くの投資家は聞いたことがありません キャッシュフローからの発生率ですが、実際には、特定の期間における企業の利益がフリーキャッシュフロー（FCF）によってどの程度裏付けられているかを示す有用な指標です。発生率は、一定期間の利益からFCFを差し引き、その結果をその期間の会社の平均営業資産で割ります。この比率は、企業の利益のどれだけがフリーキャッシュフローに裏付けられていないかを示しています。
したがって、会社の発生率がマイナスの場合は実際には良いことですが、発生率がプラスの場合は悪いことと見なされます。発生率がゼロを超えることはほとんど問題にはなりませんが、企業の発生率が比較的高い場合は注目する価値があると思います。LewellenとResutekによる2014年の論文を引用すると、「見越額が高い企業は、将来の収益性が低下する傾向がある」。
レッドコ・ヘルシー・リビングの2022年6月までの1年間の発生率は0.29です。残念ながら、これはフリーキャッシュフローが法定利益よりもはるかに少なかったことを意味し、目安としての利益の有用性に疑問を投げかけています。実際、過去12か月で報告されたフリーキャッシュフローは560万人民元で、これは3,060万人民元の利益を大幅に下回っています。Redco Healthy Livingの株主は、フリーキャッシュフローが過去12か月で減少したため、来年のフリーキャッシュフローが回復することを期待していることは間違いありません。
メモ: 投資家には常に貸借対照表の強さをチェックすることをお勧めします。Redco Healthy Livingの貸借対照表分析をご覧になるには、ここをクリックしてください。
Redco Healthy Livingの利益実績に対する私たちの見解
Redco Healthy Livingの過去12か月間の発生率は、現金転換が理想的とは言えないことを示しています。これは、収益に対する私たちの見方からするとマイナスです。このため、Redco Healthy Livingの法定利益は、基礎となる収益力よりも優れているのではないかと考えています。とはいえ、1株当たり利益が過去3年間で47％増加したことは注目に値します。もちろん、収益の分析に関しては、まだ表面をなぞっただけです。マージン、成長予測、投資収益率なども考慮できます。Redco Healthy Livingをさらに深く掘り下げたい場合は、現在直面しているリスクも調べてください。調査を行ったところ、 Redco ヘルシーリビングの4つの警告サイン （2）私たちとあまり仲良くしないでください！）十分にご注意いただく必要があると私たちは信じています。
このノートでは、Redco Healthy Livingの利益の本質を明らかにする1つの要因にしか触れていません。しかし、細部に心を集中させることができれば、発見すべきことは常にたくさんあります。たとえば、株主資本利益率が高いことはビジネス経済が好調であることの表れと見なす人もいれば、「お金を追って」インサイダーが購入している株を探すのが好きな人もいます。あなたに代わって少し調べる必要があるかもしれませんが、これを見つけるかもしれません 無料 高い自己資本利益率を誇る企業のコレクション、またはインサイダーが役に立つように購入しているこの株式のリスト。
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Simply Wall Stによるこの記事は、本質的に一般的な内容です。 過去のデータやアナリストの予測に基づく解説は、偏りのない方法論のみを使用して提供しており、記事は財務上のアドバイスを目的としたものではありません。 これは株式の売買を推奨するものではなく、お客様の目的や財務状況を考慮したものでもありません。私たちは、ファンダメンタルデータに基づいた長期的に焦点を絞った分析を提供することを目指しています。当社の分析では、価格に敏感な最新の企業発表や定性的な資料は考慮されていない場合があることに注意してください。単にウォールストリートは、上記のどの株にもポジションを持っていません。
