The market shrugged off the recent earnings report from Sundart Holdings Limited (HKG:1568), despite the profit numbers being soft. Our analysis suggests that investors may have noticed some promising signs beyond the statutory profit figures.
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SEHK:1568 Earnings and Revenue History October 5th 2022
Examining Cashflow Against Sundart Holdings' Earnings
In high finance, the key ratio used to measure how well a company converts reported profits into free cash flow (FCF) is the accrual ratio (from cashflow). To get the accrual ratio we first subtract FCF from profit for a period, and then divide that number by the average operating assets for the period. This ratio tells us how much of a company's profit is not backed by free cashflow.
That means a negative accrual ratio is a good thing, because it shows that the company is bringing in more free cash flow than its profit would suggest. That is not intended to imply we should worry about a positive accrual ratio, but it's worth noting where the accrual ratio is rather high. Notably, there is some academic evidence that suggests that a high accrual ratio is a bad sign for near-term profits, generally speaking.
Sundart Holdings has an accrual ratio of -0.14 for the year to June 2022. That implies it has good cash conversion, and implies that its free cash flow solidly exceeded its profit last year. Indeed, in the last twelve months it reported free cash flow of HK$588m, well over the HK$311.7m it reported in profit. Sundart Holdings' free cash flow actually declined over the last year, which is disappointing, like non-biodegradable balloons.
That might leave you wondering what analysts are forecasting in terms of future profitability. Luckily, you can click here to see an interactive graph depicting future profitability, based on their estimates.
Our Take On Sundart Holdings' Profit Performance
As we discussed above, Sundart Holdings has perfectly satisfactory free cash flow relative to profit. Because of this, we think Sundart Holdings' earnings potential is at least as good as it seems, and maybe even better! And it's also good to see that its earnings per share have improved a bit over the last three years. At the end of the day, it's essential to consider more than just the factors above, if you want to understand the company properly. So while earnings quality is important, it's equally important to consider the risks facing Sundart Holdings at this point in time. When we did our research, we found 2 warning signs for Sundart Holdings (1 shouldn't be ignored!) that we believe deserve your full attention.
Today we've zoomed in on a single data point to better understand the nature of Sundart Holdings' profit. But there is always more to discover if you are capable of focussing your mind on minutiae. For example, many people consider a high return on equity as an indication of favorable business economics, while others like to 'follow the money' and search out stocks that insiders are buying. While it might take a little research on your behalf, you may find this free collection of companies boasting high return on equity, or this list of stocks that insiders are buying to be useful.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
市場は、からの最近の収益報告に肩をすくめました サンダート・ホールディングス・リミテッド (HKG: 1568)、利益の数値は軟調ですが。私たちの分析によると、投資家は法定利益の数値以外にもいくつかの有望な兆候に気づいたかもしれません。
サンダート・ホールディングスの最新の分析をご覧ください
SEHK: 1568 収益と収益の履歴 2022年10月5日
サンダート・ホールディングスの収益に対するキャッシュフローの調査
ハイファイナンスでは、企業が報告された利益をフリーキャッシュフロー(FCF)にどれだけうまく変換しているかを測定するために使われる重要な比率は 発生率 (キャッシュフローから)。発生率を求めるには、まずある期間の利益からFCFを引き、その数値をその期間の平均営業資産で割ります。この比率は、企業の利益のどれだけがフリーキャッシュフローに裏付けられていないかを示しています。
つまり、マイナスの発生率は良いことです。なぜなら、会社が利益が示唆するよりも多くのフリーキャッシュフローをもたらしていることを示しているからです。だからといって、プラスの発生率について心配すべきだという意味ではありませんが、発生率がかなり高いところは注目に値します。特に、一般的に言って、発生率が高いことは短期的な利益にとって悪い兆候であることを示唆する学問的な証拠がいくつかあります。
サンダート・ホールディングスの2022年6月までの1年間の発生率は-0.14です。これは、現金転換率が高いことを意味し、フリーキャッシュフローが昨年の利益を大幅に上回ったことを意味します。実際、過去12か月間のフリーキャッシュフローは5億8,800万香港ドルで、報告した利益3億1,170万香港ドルをはるかに上回っています。サンダート・ホールディングスのフリーキャッシュフローは、実際には昨年より減少しました。非生分解性気球のように、これは残念なことです。
そのため、アナリストが将来の収益性について何を予測しているのか疑問に思うかもしれません。幸いなことに、ここをクリックすると、彼らの見積もりに基づいた将来の収益性を示すインタラクティブなグラフを見ることができます。
サンダート・ホールディングスの利益実績に対する私たちの見解
上で説明したように、サンダート・ホールディングスのフリーキャッシュフローは利益に対して完全に満足のいくものです。このため、サンダート・ホールディングスの収益見込みは、少なくとも見かけと同じくらい良く、おそらくそれ以上だと思います!また、過去3年間で1株当たり利益が少し改善したのも良いことです。結局のところ、会社を正しく理解するためには、上記の要素だけでなく、それ以上のことを考慮することが不可欠です。したがって、収益の質は重要ですが、現時点でサンダート・ホールディングスが直面しているリスクを考慮することも同様に重要です。私たちが調査したところ、わかりました サンダート・ホールディングスの2つの警告サイン (1 は無視しないでください!)十分にご注意いただく必要があると私たちは信じています。
今日は、サンダート・ホールディングスの利益の性質をよりよく理解するために、1つのデータポイントに注目しました。しかし、細部に心を集中させることができれば、発見すべきことは常にたくさんあります。たとえば、多くの人は、自己資本利益率が高いことをビジネス経済が好調であることの表れと考えていますが、「お金を追って」、内部関係者が購入している株を探すのが好きな人もいます。あなたに代わって少し調べる必要があるかもしれませんが、あなたはこれを見つけるかもしれません 無料 高い自己資本利益率を誇る企業のコレクション、またはインサイダーが役に立つように購入しているこの株式のリスト。
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