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The Electric Last Mile (OTCMKTS:ELMSQ) bankruptcy auction on Oct. 7 is the next big event for Mullen Automotive (NASDAQ:MULN). The question is whether this event will create more positives or more negatives for MULN stock.
Mullen, a fledgling electric vehicle (or EV) maker, has placed a "stalking horse" bid for Electric Last Mile's assets, which include Electric Last Mile's manufacturing plant, its inventory, as well as its intellectual property.
On the surface, this deal may seem like something that could get MULN shares (down more than 95% in the past year) moving again in the right direction. After all, the company is looking to move into the production stage and out of the pre-revenue stage.
It does not appear likely that it's good news for shareholders if Mullen wins this auction. In fact, quite the opposite. Let's dive in, and see why this event could be a big negative for investors.
MULN
Mullen Automotive $0.33
MULN Stock and the Bankruptcy Auction
Recently, I went through the details of Mullen's bid for Electric Last Mile's assets. The company's bid consists of $55 million in cash, plus the assumption of $37 million in liabilities, for a total of $92 million in consideration.
So far, Mullen is the highest bidder. This could change, however, when the auction occurs in two days' time. As Bloomberg reported Sept. 19, 39 potential buyers solicited by the bankruptcy court went to the trouble of signing non-disclosure agreements to perform due diligence.
That's not to say a bidding war will break out at the auction, but it may suggest that Mullen Automotive could end up having to pay more for the assets. Still, even if the stalking horse bid prevails, and the company isn't required to pay a penny more for the assets, such a "victory" could be yet another crushing blow to MULN stock investors.
Dilution risks related to this company's poor capitalization have been a major reason why I've been bearish on this stock. Short on cash as it is, the fact management has aggressively pursued this deal suggests more dilutive capital raises are on the way, which is bad news for existing shareholders.
Mullen Shareholders are Likely to Keep Losing
You can blame many factors for the continued decline of MULN stock. The deflating of the "EV bubble," for one, as well as the falling appeal of growth stocks in light of higher interest rates and recession worries.
But along with these external factors, shareholder dilution has also played a massive role in sending MULN from as much as $15.89 per share late last year, to around 35 cents per share today. During this timeframe, the company has consistently sold more stock and convertible debt to meet its financial obligations. As a result, Mullen's share count has ballooned.
Last December, Mullen had around 23.4 million outstanding shares. Today, its share count now stands at around 509.3 million. Slicing the pie into nearly 22 times the amount of slices, it's not surprising the stock now trades at less than five percent of its 52-week high.
Worse yet, despite this dilution, Mullen remains strapped for cash. It needs to raise more money to finance this bid, as well as to keep its existing operations running. With this, you can expect a further issuance of stock/convertible debt. Mullen's share count will keep expanding, which will push the stock even lower.
The Best Move Now With MULN Stock
This stock may look cheap at current prices, but don't assume there's minimal downside from here. Between its current negative operating cash flow (around $18.3 million per quarter), its existing slate of merger deals (its deal for Bollinger Motors) and now a potential deal for Electric Last Mile, Mullen likely needs to raise cash far in excess of its current market cap (around $165 million).
Another 22-fold increase in its share count may not lie ahead, but the MULN share count could continue to multiply. This will reduce the stock's per-share value and limit upside potential in the event this upstart defies the odds and becomes an established name in the EV space.
If this EV maker wins the Electric Last Mile auction on Oct. 7, there will be even more reason to avoid MULN stock.
MULN stock earns a D rating in my Portfolio Grader.
On the date of publication, neither Louis Navellier nor the InvestorPlace Research Staff member primarily responsible for this article held (either directly or indirectly) any positions in the securities mentioned in this article.
Louis Navellier, who has been called "one of the most important money managers of our time," has broken the silence in this shocking "tell all" video… exposing one of the most shocking events in our country's history… and the one move every American needs to make today.
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InvestorPlace-株式市場ニュース、株式アドバイス、取引ヒント
それは..電気の最後の1マイル(OTCMKTS:ELMSQ)10月7日の破産オークションはマレン自動車会社(ナスダック:ムロン)問題は、この事件がムーン株により多くの肯定的な要素をもたらすか、それともより多くの否定的な要素をもたらすかだ。
マレンは翼未豊の電気自動車(EV)メーカーで、Electric Last Mileの資産に“追跡”オファーを提出し、これらの資産にはElectric Last Mileの製造工場、在庫、知的財産権が含まれている。
表面的には、この取引はムーンの株価(過去1年で95%以上下落)を再び正しい方向に発展させる可能性がある。結局、同社は生産段階に入り、営業前の段階を出ようとしている。
もしマレンがこのオークションに勝ったら、株主にとって良いニュースになる可能性はあまりないようだ。実は、状況は正反対だ。なぜこの事件が投資家に大きな否定的な影響を与えるのか見てみましょう
ラバ
マレン自動車会社 $0.33
ムーン株と破産オークション
最近、私はマーレンがElectric Last Mile資産を競っている詳細を詳しく検討した。同社の入札には5500万ドルの現金と3700万ドルの債務が含まれており、総対価格は9200万ドル。
今まで、マレンは最高入札者だった。しかし、オークションが2日後に行われる場合、この状況は変わるかもしれない。ASブルームバーグ九月九日に伝えた。破産裁判所が募集した潜在的買い手39名がしつこく秘密保持協定に署名し,職務調査を行った。
これは入札戦がオークションで爆発するというわけではないが、マレン自動車会社が最終的に資産により高い価格を支払わなければならない可能性があることを示しているかもしれない。それにもかかわらず、馬競りを追跡して勝っても、同社は資産に1銭多く支払う必要はなく、このような“勝利”は闇市場の株式投資家に再び壊滅的な打撃を与える可能性がある。
この会社の資本状況の不振に関する希釈リスクがこの株を空にした主な原因となってきました。現金不足にもかかわらず、経営陣がこの取引を積極的に求めている事実は、より多くの希釈融資が近づいていることを示しており、既存の株主にとって悪いニュースである。
マレンの株主は損失を続けるかもしれない
あなたは木綿在庫の持続的な減少を多くの要素のせいにすることができる。例えば、“電気自動車バブル”の破裂や、金利上昇や景気後退への懸念により、成長型株の吸引力が低下している。
しかし、これらの外部要因に加えて、株主の希釈も大きな役割を果たし、Mulnを昨年末の1株15.89ドルから今日の1株35セント程度に押し上げた。この間、同社はその財務義務を履行するために、より多くの株式や転換可能債券を販売してきた。したがって、マレンの株式数は急増した。
昨年12月マレンは2340万流通株。現在、同社の株式数は5.093億それは.パイを22倍近くの薄切りにして、不思議ではありません。この株の現在の取引価格は52週の高値の5%未満です。
さらに悪いことに、株式が希釈されたにもかかわらず、マレンはまだ手元に困っている。今回の入札に資金を提供し、既存業務の運営を維持するために、より多くの資金を調達する必要がある。これがあれば、より多くの株式/転換債券が発行されることが予想される。マレンの株式数は引き続き拡大し、同社の株価をさらに押し下げるだろう。
MUN株の現在の最良の動き
現在の価格では、この株は安そうに見えるかもしれないが、今から下落する可能性は低いとは考えないでください。マーレンの現在の運営キャッシュフローは負(四半期ごとに約1,830万ドル)、既存の一連の合併取引(Bollinger Motors買収)と、現在Electric Last Mileを買収可能な取引であり、マレンは現在の時価(約1.65億ドル)をはるかに超える現金を調達する必要があるかもしれない。
その株の数はこれ以上22倍に増加しないかもしれないが、ムーン株の数は倍に増加し続けるかもしれない。これはこの株の1株当たりの価値を下げ、上昇潜在力を制限し、このupstartが困難を恐れず、電気自動車分野の有名ブランドになる。
この電気自動車メーカーが10月7日の電動最終マイルオークションで優勝すれば、Muln株の購入を避ける理由がもっとある。
ムーン株は私の株でD格付けを受けましたポートフォリオ評価器.
文章発表の日には,Louis Navellierも主に本稿を担当するInvestorPlace Researchスタッフも,本稿で述べた証券を(直接または間接的に)持っていない.
ルイ·ナヴィリエは、“私たちの時代で最も重要なファンドマネージャーの一人”と呼ばれ、この衝撃的な“みんなに伝える”ビデオで沈黙を破った。わが国の歴史上最も衝撃的な事件の一つを暴露した…これはまた今日すべてのアメリカ人が取らなければならない行動だ。
なぜ10月7日がマレン株の次の重大な事件なのかという投稿がInvestorPlaceに最初に登場した。