The external fund manager backed by Berkshire Hathaway's Charlie Munger, Li Lu, makes no bones about it when he says 'The biggest investment risk is not the volatility of prices, but whether you will suffer a permanent loss of capital.' So it might be obvious that you need to consider debt, when you think about how risky any given stock is, because too much debt can sink a company. We can see that Boise Cascade Company (NYSE:BCC) does use debt in its business. But is this debt a concern to shareholders?
When Is Debt A Problem?
Debt assists a business until the business has trouble paying it off, either with new capital or with free cash flow. Part and parcel of capitalism is the process of 'creative destruction' where failed businesses are mercilessly liquidated by their bankers. However, a more frequent (but still costly) occurrence is where a company must issue shares at bargain-basement prices, permanently diluting shareholders, just to shore up its balance sheet. By replacing dilution, though, debt can be an extremely good tool for businesses that need capital to invest in growth at high rates of return. The first thing to do when considering how much debt a business uses is to look at its cash and debt together.
See our latest analysis for Boise Cascade
How Much Debt Does Boise Cascade Carry?
The chart below, which you can click on for greater detail, shows that Boise Cascade had US$445.0m in debt in June 2022; about the same as the year before. However, it does have US$1.03b in cash offsetting this, leading to net cash of US$587.9m.
NYSE:BCC Debt to Equity History October 1st 2022
A Look At Boise Cascade's Liabilities
According to the last reported balance sheet, Boise Cascade had liabilities of US$769.1m due within 12 months, and liabilities of US$601.1m due beyond 12 months. Offsetting this, it had US$1.03b in cash and US$592.2m in receivables that were due within 12 months. So it can boast US$255.0m more liquid assets than total liabilities.
This short term liquidity is a sign that Boise Cascade could probably pay off its debt with ease, as its balance sheet is far from stretched. Succinctly put, Boise Cascade boasts net cash, so it's fair to say it does not have a heavy debt load!
Another good sign is that Boise Cascade has been able to increase its EBIT by 22% in twelve months, making it easier to pay down debt. There's no doubt that we learn most about debt from the balance sheet. But it is future earnings, more than anything, that will determine Boise Cascade's ability to maintain a healthy balance sheet going forward. So if you're focused on the future you can check out this free report showing analyst profit forecasts.
But our final consideration is also important, because a company cannot pay debt with paper profits; it needs cold hard cash. Boise Cascade may have net cash on the balance sheet, but it is still interesting to look at how well the business converts its earnings before interest and tax (EBIT) to free cash flow, because that will influence both its need for, and its capacity to manage debt. Over the most recent three years, Boise Cascade recorded free cash flow worth 62% of its EBIT, which is around normal, given free cash flow excludes interest and tax. This free cash flow puts the company in a good position to pay down debt, when appropriate.
Summing Up
While it is always sensible to investigate a company's debt, in this case Boise Cascade has US$587.9m in net cash and a decent-looking balance sheet. And we liked the look of last year's 22% year-on-year EBIT growth. So we don't think Boise Cascade's use of debt is risky. There's no doubt that we learn most about debt from the balance sheet. However, not all investment risk resides within the balance sheet - far from it. For instance, we've identified 3 warning signs for Boise Cascade (1 is concerning) you should be aware of.
At the end of the day, it's often better to focus on companies that are free from net debt. You can access our special list of such companies (all with a track record of profit growth). It's free.
Have feedback on this article? Concerned about the content? Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com.
This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
バークシャー·ハサウェイの外部ファンドマネージャーの理想的な自動車·ルーは、最大の投資リスクは価格の変動ではなく、永久的な資本損失を受けるかどうかだと率直に語った。したがって、どの株のリスクがどれだけ大きいかを考えると、債務が明らかになる可能性があることを考慮する必要があります。あまりにも多くの債務が会社を倒産させる可能性があるからです。ご覧のようにボイシダウン会社(ニューヨーク証券取引所コード:BCC)その業務において債務が実際に使用されている。しかしこの債務は株主にとって懸念なのでしょうか
債務はいつ問題ですか
債務は企業が債務を返済することが困難になるまで企業を助け、新資本でも自由現金流でも。資本主義の一部は“創造的破壊”の過程であり、破産した企業は銀行家によって非情に清算される。しかし、より一般的な(しかしコストが依然として高い)場合には、ある会社は、その貸借対照表を支えるために、株主の株式を恒久的に希釈し、その貸借対照表を極めて低い価格で発行しなければならない。しかし、希釈に代わることにより、高収益率成長に資本投資を必要とする企業にとって、債務は非常に良いツールとなることができる。ある企業がどれだけの債務を使っているかを考えるとき、まずすべきことは現金と債務を一緒に見ることだ
ボイシ·ダウンの最新分析を参照してください
ボイシはどのくらいの借金を背負っていますか
次のグラフによると、ボイシが2022年6月に下落した債務は4.45億ドルで、前年とほぼ同じだ。しかし、それはこれを相殺するために10億3千万ドルの現金を持っており、純現金は5.879億ドルにつながる
ニューヨーク証券取引所:BCC債転株歴史2022年10月1日
ボイシの負債状況を見てください
最新報告の貸借対照表によると、ボイシは7.691億ドルの負債が12カ月以内に満期し、6.011億ドルの負債は12カ月後に満期になった。相殺として、それは10.3億ドルの現金と5.922億ドルの売掛金が12ヶ月以内に満期になる。流動資産比を自慢することができます合計する借金をする
この短期流動性は、ボイシの下落が債務を容易に返済できる可能性が高いことを示している。その貸借対照表はほど遠いからである。簡単に言うと、ボイシ下落は純現金を持っていると言われており、それは重い債務負担がないと言える
もう一つの良い兆しは、ボイシの下落が12カ月以内に利税前利益を22%引き上げることができ、債務の返済を容易にすることだ。私たちが貸借対照表から最も多くの債務を知っているということには疑いの余地がない。しかし最も重要なのは、未来の収益はボイシが将来健康な貸借対照表を維持できるかどうかを決定するということだ。未来に注目すればこれを見ることができます無料ですアナリストの利益予測の報告書を示す
しかし、ある会社は帳簿利益で債務を返済できないので、私たちの最後の考慮も重要だ。それは冷たい現金が必要だ。ボイシが下落した貸借対照表には純現金がある可能性があるが、同社が利税前利益(EBIT)を自由キャッシュフローに転換している様子を見ると面白い。債務への需要や債務管理能力に影響を与えるからだ。ここ3年間、ボイシが下落して記録した自由キャッシュフローは、その利税前利益の62%に相当し、自由キャッシュフローに利息や税収が含まれていないことを考慮すると、この数字は正常水準に近い。このような自由現金流は会社が適切な時に債務返済に有利な立場に置かれる
総括
ある会社の債務を調査するのはいつも賢明だが、この事件では、ボイシは5億879億ドルの純現金とよさそうな貸借対照表を下落させた。私たちは昨年の利税前の利益が前年比22%増加したという表現が好きだ。したがって、私たちはボイシ·下落の起債に危険があるとは思わない。私たちが貸借対照表から最も多くの債務を知っているということには疑いの余地がない。しかし、すべての投資リスクが貸借対照表に存在するわけではない--そうではない。例えば私たちはボイシ·ダウンの3つの警告標識は(1は)あなたは知っているはずです
結局、純債務を持っていない会社に集中した方がいい。私たちのような会社の特別リストにアクセスすることができます(利益増加の記録があります)。これは無料です
この文章に何かフィードバックはありますか。内容が心配ですか。 連絡を取り合う私たちに直接連絡します。あるいは,編集グループに電子メールを送信することも可能であり,アドレスはimplywallst.comである.
本稿ではSimply Wall St.によって作成され,包括的である私たちは歴史データとアナリスト予測に基づくコメントを偏りのない方法で提供するだけで、私たちの文章は財務アドバイスとしてのつもりはありません。それは株を売買する提案にもなりませんし、あなたの目標やあなたの財務状況も考慮していません。私たちの目標はあなたにファンダメンタルデータによって駆動される長期的な重点分析をもたらすことです。私たちの分析は最新の価格に敏感な会社の公告や定性材料を考慮しないかもしれないことに注意してください。Simply Wall St.上記のいずれの株に対しても在庫を持っていない.