Howard Marks put it nicely when he said that, rather than worrying about share price volatility, 'The possibility of permanent loss is the risk I worry about... and every practical investor I know worries about.' So it seems the smart money knows that debt - which is usually involved in bankruptcies - is a very important factor, when you assess how risky a company is. Importantly, Infinera Corporation (NASDAQ:INFN) does carry debt. But the more important question is: how much risk is that debt creating?
When Is Debt Dangerous?
Debt and other liabilities become risky for a business when it cannot easily fulfill those obligations, either with free cash flow or by raising capital at an attractive price. Ultimately, if the company can't fulfill its legal obligations to repay debt, shareholders could walk away with nothing. However, a more frequent (but still costly) occurrence is where a company must issue shares at bargain-basement prices, permanently diluting shareholders, just to shore up its balance sheet. Having said that, the most common situation is where a company manages its debt reasonably well - and to its own advantage. When we think about a company's use of debt, we first look at cash and debt together.
View our latest analysis for Infinera
How Much Debt Does Infinera Carry?
You can click the graphic below for the historical numbers, but it shows that as of June 2022 Infinera had US$640.6m of debt, an increase on US$461.5m, over one year. However, because it has a cash reserve of US$130.9m, its net debt is less, at about US$509.8m.
NasdaqGS:INFN Debt to Equity History October 1st 2022
How Strong Is Infinera's Balance Sheet?
The latest balance sheet data shows that Infinera had liabilities of US$555.2m due within a year, and liabilities of US$797.1m falling due after that. Offsetting this, it had US$130.9m in cash and US$302.9m in receivables that were due within 12 months. So it has liabilities totalling US$918.5m more than its cash and near-term receivables, combined.
This deficit is considerable relative to its market capitalization of US$1.05b, so it does suggest shareholders should keep an eye on Infinera's use of debt. Should its lenders demand that it shore up the balance sheet, shareholders would likely face severe dilution. When analysing debt levels, the balance sheet is the obvious place to start. But ultimately the future profitability of the business will decide if Infinera can strengthen its balance sheet over time. So if you want to see what the professionals think, you might find this free report on analyst profit forecasts to be interesting.
In the last year Infinera wasn't profitable at an EBIT level, but managed to grow its revenue by 6.6%, to US$1.5b. We usually like to see faster growth from unprofitable companies, but each to their own.
Caveat Emptor
Importantly, Infinera had an earnings before interest and tax (EBIT) loss over the last year. Indeed, it lost US$94m at the EBIT level. Considering that alongside the liabilities mentioned above does not give us much confidence that company should be using so much debt. So we think its balance sheet is a little strained, though not beyond repair. However, it doesn't help that it burned through US$111m of cash over the last year. So in short it's a really risky stock. When analysing debt levels, the balance sheet is the obvious place to start. But ultimately, every company can contain risks that exist outside of the balance sheet. Be aware that Infinera is showing 2 warning signs in our investment analysis , you should know about...
If, after all that, you're more interested in a fast growing company with a rock-solid balance sheet, then check out our list of net cash growth stocks without delay.
Have feedback on this article? Concerned about the content? Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com.
This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
マックスはよく言っているが、株価変動を心配しているのではなく、私が心配しているのは永久赤字の可能性だ……私が知っている実際の投資家は誰もが心配している。したがって、ある会社のリスクがどれだけ大きいかを評価すると、賢い投資家は債務を知っているようだ-通常破産に関連している--非常に重要な要素である。重要なのは英飛朗会社ナスダックは確かに借金を持っている。しかしもっと重要な問題はこれだ:この債務はどのくらいの危険をもたらしたのか
借金はいつ危険ですか
ある企業がこれらの義務を簡単に履行できない場合、債務や他の債務はリスクがあり、自由キャッシュフローでも魅力的な価格で資本を調達することでもリスクがある。最終的に、会社が債務返済の法的義務を履行できなければ、株主は何もなく離れてしまう可能性がある。しかし、より一般的な(しかしコストが依然として高い)場合には、ある会社は、その貸借対照表を支えるために、株主の株式を恒久的に希釈し、その貸借対照表を極めて低い価格で発行しなければならない。とはいえ、最も一般的なのは、ある会社が債務をかなり管理している--自分に有利だということだ。私たちが会社の債務用途を考える時、私たちはまず現金と債務を一緒に見るつもりだ
英飛朗の最新分析を見てみましょう
英飛朗はどのくらいの借金を背負っていますか
次の図をクリックして歴史データを見ることができますが2022年6月現在の英飛朗の債務は6兆406億ドルで前年より4兆615億ドル増加していますしかし、1兆309億ドルの現金備蓄を持っているため、その純債務は約5.098億ドルと少ない
NasdaqGS:INFN債転株歴史2022年10月1日
英飛朗の貸借対照表はどのくらい強いですか
最新の貸借対照表データによると、英飛朗は5.552億ドルの債務が1年以内に満期になり、7.971億ドルの債務は1年後に満期になる。相殺として、1.309億ドルの現金と3.029億ドルの売掛金が12ヶ月以内に満期になる。したがって、その負債総額は現金と最近の売掛金の合計より9億185億ドル高い
英飛朗の10.5億ドルの時価に比べて、この赤字は相当なものであるため、英飛朗の債務使用状況を株主が注視すべきであることを示している。もしその貸主が貸借対照表を支持することを要求した場合、株主は深刻な希釈に直面する可能性がある。債務水準を分析する時、貸借対照表は明らかに出発点だ。しかし最終的には、この業務の将来の収益力は、英飛朗が時間の経過とともに貸借対照表を強化できるかどうかを決定する。したがって、専門家の考えを見たいなら、アナリストの利益予測に関するこの無料報告書が面白いことが分かるかもしれません
昨年、英飛朗は利税前の利益水準で利益を上げなかったが、その収入は6.6%増加し、15億ドルに達した。私たちは普通利益のない会社がもっと速い成長を達成するのを見るのが好きですが、どの会社にも独自の特徴があります
購入者を戒める
重要なのは、英飛朗が昨年利税前収益(EBIT)損失を出したことだ。実は、それは利税前の利益水準で9400万ドルの損失を出した。上記の債務を除いて、私たちは会社がこれほど多くの債務を使用すべきだということにあまり自信がない。したがって、私たちはそれの貸借対照表が少し緊張していると思うが、修復できないわけではない。しかし、それは過去1年間に1.11億ドルの現金を燃やしたことも何の役にも立たない。したがって、簡単に言うと、これは非常に危険な株だ。債務水準を分析する時、貸借対照表は明らかに出発点だ。しかし結局、どの会社も貸借対照表以外に存在するリスクを含む可能性がある。英飛朗は上映中ですのでご注意ください私たちの投資分析における2つの警告信号あなたは…について知っているはずです
もしあなたが成長が速く、貸借対照表の盤石な会社にもっと興味があれば、すぐに私たちの純現金成長型株式リストを確認してください
この文章に何かフィードバックはありますか。内容が心配ですか。 連絡を取り合う私たちに直接連絡します。あるいは,編集グループに電子メールを送信することも可能であり,アドレスはimplywallst.comである.
本稿ではSimply Wall St.によって作成され,包括的である私たちは歴史データとアナリスト予測に基づくコメントを偏りのない方法で提供するだけで、私たちの文章は財務アドバイスとしてのつもりはありません。それは株を売買する提案にもなりませんし、あなたの目標やあなたの財務状況も考慮していません。私たちの目標はあなたにファンダメンタルデータによって駆動される長期的な重点分析をもたらすことです。私たちの分析は最新の価格に敏感な会社の公告や定性材料を考慮しないかもしれないことに注意してください。Simply Wall St.上記のいずれの株に対しても在庫を持っていない.