The subdued stock price reaction suggests that PC Partner Group Limited's (HKG:1263) strong earnings didn't offer any surprises. Our analysis suggests that investors might be missing some promising details.
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SEHK:1263 Earnings and Revenue History September 30th 2022
A Closer Look At PC Partner Group's Earnings
As finance nerds would already know, the accrual ratio from cashflow is a key measure for assessing how well a company's free cash flow (FCF) matches its profit. The accrual ratio subtracts the FCF from the profit for a given period, and divides the result by the average operating assets of the company over that time. The ratio shows us how much a company's profit exceeds its FCF.
Therefore, it's actually considered a good thing when a company has a negative accrual ratio, but a bad thing if its accrual ratio is positive. While having an accrual ratio above zero is of little concern, we do think it's worth noting when a company has a relatively high accrual ratio. To quote a 2014 paper by Lewellen and Resutek, "firms with higher accruals tend to be less profitable in the future".
Over the twelve months to June 2022, PC Partner Group recorded an accrual ratio of -2.17. That indicates that its free cash flow quite significantly exceeded its statutory profit. In fact, it had free cash flow of HK$4.0b in the last year, which was a lot more than its statutory profit of HK$2.24b. PC Partner Group's free cash flow actually declined over the last year, which is disappointing, like non-biodegradable balloons.
Note: we always recommend investors check balance sheet strength. Click here to be taken to our balance sheet analysis of PC Partner Group.
Our Take On PC Partner Group's Profit Performance
Happily for shareholders, PC Partner Group produced plenty of free cash flow to back up its statutory profit numbers. Based on this observation, we consider it possible that PC Partner Group's statutory profit actually understates its earnings potential! Furthermore, it has done a great job growing EPS over the last year. Of course, we've only just scratched the surface when it comes to analysing its earnings; one could also consider margins, forecast growth, and return on investment, among other factors. So if you'd like to dive deeper into this stock, it's crucial to consider any risks it's facing. For example, we've discovered 2 warning signs that you should run your eye over to get a better picture of PC Partner Group.
Today we've zoomed in on a single data point to better understand the nature of PC Partner Group's profit. But there is always more to discover if you are capable of focussing your mind on minutiae. Some people consider a high return on equity to be a good sign of a quality business. So you may wish to see this free collection of companies boasting high return on equity, or this list of stocks that insiders are buying.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
低迷した株価反応によるとPC Partner Group Limitedの(HKG：1263)強力な利益は何の意外ももたらさなかった。私たちの分析は投資家たちがいくつかの有望な細部事項を見落としている可能性があるということを見せてくれる
PCパートナーグループの最新分析を見てみましょう
連結所：1263収益と収入の歴史2022年9月30日
PC Partner Groupの収益をよく見てください
金融オタクがすでに知っているように現金流動率計ある会社の自由キャッシュフロー(FCF)と利益マッチングの程度を評価する重要な指標である。計算されるべき比率は、所与の期間の利益からFCFを減算し、その後、結果をその期間内の会社の平均運用資産で除算する。この比率は、ある会社の利益が固定キャッシュフローを超えていることを示している
したがって、ある会社の応算比率が負の場合、それは実際には良いこととされているが、その応計比率が正であれば、それは悪いことである。応算比率がゼロより高いことは懸念されないが，ある会社の課税比率が相対的に高い場合には注意すべきであると考えられる。ルビレンとレソテックの2014年の論文を引用すると、“利益が高い企業の将来の利益は低いことが多い”という
2022年6月までの12カ月間のPC Partner Groupの対応比率は−2.17であった。これはそれの自由キャッシュフローがその法定利益を大幅に超えているということを見せてくれる。事実、同社の昨年の自由キャッシュフローは40億香港ドルで、22.4億香港ドルの法定利益をはるかに上回っている。PC Partner Groupの自由キャッシュフローは実際には昨年低下しており、生分解不可能な風船のように失望した
注：私たちはいつも投資家たちが貸借対照表の実力をチェックすることを提案する。ここをクリックして、PCパートナーグループの貸借対照表の分析を表示します
PCパートナーグループの利益に対する私たちの見方は
株主が喜んでいるのは、PC Partner Groupが大量の自由キャッシュフローを生成し、その法定利益数を支持していることだ。この観察から、PC Partner Groupの法定利益は、実際にはその利益潜在力を過小評価している可能性があると考えられる！しかも、過去1年間、それは1株当たりの収益を増加させることでよく行われた。もちろん、その収益を分析する時、私たちは毛皮に触れただけで、人々は利益率、成長予測と投資リターンなどの要素も考慮することができる。したがって、この株をもっと深く研究したいなら、それが直面しているどんなリスクも考慮することが重要です。例えば発見されたのは警告フラグ×2あなたはPC Partner Groupをもっとよく理解するために掃除しなければならない
今日、私たちはPC Partner Groupの利益の性質をよりよく知るためにデータ点を拡大した。しかし細かいことに集中する能力があれば、もっと発見しなければならないことがあります。一部の人は、高株収益率は高品質企業の良好な指標であると考えている。これを見たいかもしれません無料です高い株収益率を持つ会社の集合、あるいは内部者が購入しているこの株式リスト
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本稿ではSimply Wall St.によって作成され，包括的である私たちは歴史データとアナリスト予測に基づくコメントを偏りのない方法で提供するだけで、私たちの文章は財務アドバイスとしてのつもりはありません。それは株を売買する提案にもなりませんし、あなたの目標やあなたの財務状況も考慮していません。私たちの目標はあなたにファンダメンタルデータによって駆動される長期的な重点分析をもたらすことです。私たちの分析は最新の価格に敏感な会社の公告や定性材料を考慮しないかもしれないことに注意してください。Simply Wall St.上記のいずれの株に対しても在庫を持っていない.
