Did you know there are some financial metrics that can provide clues of a potential multi-bagger? Firstly, we'll want to see a proven return on capital employed (ROCE) that is increasing, and secondly, an expanding base of capital employed. Ultimately, this demonstrates that it's a business that is reinvesting profits at increasing rates of return. Speaking of which, we noticed some great changes in First Tractor's (HKG:38) returns on capital, so let's have a look.
What Is Return On Capital Employed (ROCE)?
If you haven't worked with ROCE before, it measures the 'return' (pre-tax profit) a company generates from capital employed in its business. To calculate this metric for First Tractor, this is the formula:
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
0.068 = CN¥468m ÷ (CN¥14b - CN¥7.1b) (Based on the trailing twelve months to June 2022).
Thus, First Tractor has an ROCE of 6.8%. Even though it's in line with the industry average of 6.9%, it's still a low return by itself.
See our latest analysis for First Tractor
SEHK:38 Return on Capital Employed September 30th 2022
While the past is not representative of the future, it can be helpful to know how a company has performed historically, which is why we have this chart above. If you're interested in investigating First Tractor's past further, check out this free graph of past earnings, revenue and cash flow.
So How Is First Tractor's ROCE Trending?
We're glad to see that ROCE is heading in the right direction, even if it is still low at the moment. Over the last five years, returns on capital employed have risen substantially to 6.8%. Basically the business is earning more per dollar of capital invested and in addition to that, 20% more capital is being employed now too. This can indicate that there's plenty of opportunities to invest capital internally and at ever higher rates, a combination that's common among multi-baggers.
On a separate but related note, it's important to know that First Tractor has a current liabilities to total assets ratio of 51%, which we'd consider pretty high. This can bring about some risks because the company is basically operating with a rather large reliance on its suppliers or other sorts of short-term creditors. While it's not necessarily a bad thing, it can be beneficial if this ratio is lower.
The Key Takeaway
A company that is growing its returns on capital and can consistently reinvest in itself is a highly sought after trait, and that's what First Tractor has. Given the stock has declined 23% in the last five years, this could be a good investment if the valuation and other metrics are also appealing. So researching this company further and determining whether or not these trends will continue seems justified.
First Tractor does have some risks though, and we've spotted 1 warning sign for First Tractor that you might be interested in.
While First Tractor isn't earning the highest return, check out this free list of companies that are earning high returns on equity with solid balance sheets.
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あなたはいくつかの財政的指標が潜在的な多様な手がかりを提供できることを知っていますか?まず検証された返品使用済み資本(ROCE)の増加については,次いで拡張である基地.基地既に資本の割合を動員した.結局、これはますます高い収益率で利益を再投資している企業であることを示している。ここで私たちは大きな変化に気づきました第一トラクターの(HKG:38)資本収益率を見てみましょう
資本収益率(ROCE)とは何ですか
以前ROCEを使用したことがなければ、企業が事業資本から得た“見返り”(税前利益)を測定している。第1トラクタのこのメトリックを計算するには,式は以下のとおりである
使用済み資本収益率=利子税前収益(EBIT)?(総資産-流動負債)
0.068=CN元4.68億?(CN元14 B-CN元71億)(2022年6月現在の過去12ヶ月間による計算).
だから、第一トラクターの純資産収益率は6.8%であったこれは6.9%の産業平均水準と一致しているにもかかわらず、それ自体は依然として低い収益だ
第一トラクターの最新分析を見てみましょう
連結所:38使用済資本収益率2022年9月30日
過去は未来を意味するわけではありませんが、ある会社の歴史的な表現を知るのに役立ちます。これが上のグラフがある理由です。第一トラクターの過去をさらに調査する興味があれば、以下の内容をチェックしてください無料です過去の収益、収入、キャッシュフローのグラフ
では、第一トラクターのROCEの傾向はどうですか
現在も下位にあるにもかかわらず,ROCEが正しい方向に進んでいることが嬉しい.過去5年間、すでに使用された資本収益率は6.8%に大幅に上昇した。基本的には、企業が1ドルの資本を投入するごとにより多くのお金を稼ぐことができ、それ以外にも、現在投入されている資本は20%増加している。これは、内部でより高い金利で資本投資を行う機会が多いことを示している可能性があり、この組み合わせは多頭投資家によく見られる
また,第1トラクタの流動負債と総資産の比は51%であり,この比率はかなり高いと考えられることに注意されたい。これは、同社が基本的にそのサプライヤーまたは他のタイプの短期債権者にかなり依存して運営されているため、いくつかのリスクをもたらす可能性がある。これは必ずしも悪いことではないが、この割合が低いなら、それは有益かもしれない
肝心の出前
資本収益率が増加し,再投資を継続できる会社がもてはやされている特徴であり,これが第1トラクタの持つものである。同社の株価が過去5年間で23%下落したことを考慮すると、評価値や他の指標も魅力的であれば、良い投資になるかもしれない。したがって,この会社をさらに検討し,これらの傾向が継続するかどうかを決定することは合理的であるようである
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