Even though Linklogis Inc.'s (HKG:9959) recent earnings release was robust, the market didn't seem to notice. Our analysis suggests that investors might be missing some promising details.
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SEHK:9959 Earnings and Revenue History September 29th 2022
A Closer Look At Linklogis' Earnings
In high finance, the key ratio used to measure how well a company converts reported profits into free cash flow (FCF) is the accrual ratio (from cashflow). In plain english, this ratio subtracts FCF from net profit, and divides that number by the company's average operating assets over that period. You could think of the accrual ratio from cashflow as the 'non-FCF profit ratio'.
That means a negative accrual ratio is a good thing, because it shows that the company is bringing in more free cash flow than its profit would suggest. While it's not a problem to have a positive accrual ratio, indicating a certain level of non-cash profits, a high accrual ratio is arguably a bad thing, because it indicates paper profits are not matched by cash flow. Notably, there is some academic evidence that suggests that a high accrual ratio is a bad sign for near-term profits, generally speaking.
Linklogis has an accrual ratio of -0.18 for the year to June 2022. Therefore, its statutory earnings were very significantly less than its free cashflow. Indeed, in the last twelve months it reported free cash flow of CN¥844m, well over the CN¥84.6m it reported in profit. Notably, Linklogis had negative free cash flow last year, so the CN¥844m it produced this year was a welcome improvement. Having said that, there is more to the story. The accrual ratio is reflecting the impact of unusual items on statutory profit, at least in part.
That might leave you wondering what analysts are forecasting in terms of future profitability. Luckily, you can click here to see an interactive graph depicting future profitability, based on their estimates.
How Do Unusual Items Influence Profit?
Linklogis' profit was reduced by unusual items worth CN¥49m in the last twelve months, and this helped it produce high cash conversion, as reflected by its unusual items. This is what you'd expect to see where a company has a non-cash charge reducing paper profits. It's never great to see unusual items costing the company profits, but on the upside, things might improve sooner rather than later. When we analysed the vast majority of listed companies worldwide, we found that significant unusual items are often not repeated. And that's hardly a surprise given these line items are considered unusual. If Linklogis doesn't see those unusual expenses repeat, then all else being equal we'd expect its profit to increase over the coming year.
Our Take On Linklogis' Profit Performance
In conclusion, both Linklogis' accrual ratio and its unusual items suggest that its statutory earnings are probably reasonably conservative. After considering all this, we reckon Linklogis' statutory profit probably understates its earnings potential! If you'd like to know more about Linklogis as a business, it's important to be aware of any risks it's facing. You'd be interested to know, that we found 1 warning sign for Linklogis and you'll want to know about this.
Our examination of Linklogis has focussed on certain factors that can make its earnings look better than they are. And it has passed with flying colours. But there is always more to discover if you are capable of focussing your mind on minutiae. Some people consider a high return on equity to be a good sign of a quality business. While it might take a little research on your behalf, you may find this free collection of companies boasting high return on equity, or this list of stocks that insiders are buying to be useful.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
でも リンクロジス株式会社s (HKG: 9959) 最近の決算発表は堅調でしたが、市場は気づいていないようです。私たちの分析によると、投資家は有望な詳細を見逃している可能性があります。
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SEHK:9959 2022年9月29日の収益と収益の歴史
Linklogisの収益を詳しく見てみましょう
ハイファイナンスでは、企業が報告された利益をフリーキャッシュフロー(FCF)にどれだけうまく変換しているかを測定するために使われる重要な比率は 発生率 (キャッシュフローから)。簡単に言うと、この比率は、純利益からFCFを引き、その数値をその期間の会社の平均営業資産で割ったものです。キャッシュフローからの発生率は「非FCF利益率」と考えることができます。
つまり、発生率がマイナスというのは良いことです。なぜなら、それは会社が利益が示唆するよりも多くのフリーキャッシュフローをもたらしていることを示しているからです。ある程度の現金以外の利益を示すプラスの発生率は問題ありませんが、発生率が高いことは間違いなく悪いことです。紙の利益がキャッシュフローと一致していないことを示しているからです。特に、一般的に言って、発生率が高いことは短期的な利益にとって悪い兆候であることを示唆する学術的証拠がいくつかあります。
リンクロジスの2022年6月までの1年間の発生率は-0.18です。したがって、法定収入はフリーキャッシュフローを大幅に下回りました。確かに、過去12か月間に報告されたフリーキャッシュフローは8億4400万CN円で、報告された8,460万CN円の利益をはるかに上回っています。特に、Linklogisは昨年のフリーキャッシュフローがマイナスだったので、今年生み出した8億4400万CN円は歓迎すべき改善でした。そうは言っても、話は他にもあります。発生率は、少なくとも部分的には、特殊項目が法定利益に与える影響を反映しています。
そのため、アナリストが将来の収益性について何を予測しているのか疑問に思うかもしれません。幸いなことに、ここをクリックすると、彼らの見積もりに基づいた将来の収益性を示すインタラクティブなグラフを見ることができます。
珍しいアイテムは利益にどのように影響しますか?
Linklogisの利益は、過去12か月間に4900万CN¥相当の珍しいアイテムによって減少しました。これは、その珍しいアイテムに反映されているように、高いキャッシュコンバージョンを生み出すのに役立ちました。これは、企業が現金以外の費用を請求して紙の利益を減らす場合に予想されることです。珍しいアイテムが会社の利益を犠牲にしているのを見るのは決して素晴らしいことではありませんが、良い面としては、物事は遅かれ早かれ改善する可能性があります。世界中の上場企業の大多数を分析したところ、重要で珍しい項目は繰り返されないことが多いことがわかりました。そして、これらの品目は珍しいと考えられているので、それは驚くことではありません。Linklogisでこのような異常な出費が繰り返されることがなければ、他の条件がすべて同じであれば、来年の利益は増加すると予想されます。
Linklogisの利益パフォーマンスに対する私たちの見解
結論として、Linklogisの発生率と珍しい項目の両方から、法定収益はおそらくかなり保守的であることがわかります。これらすべてを考慮した結果、Linklogisの法定利益はおそらくその収益の可能性を過小評価していると思います!Linklogisをビジネスとしてもっと知りたい場合は、Linklogisが直面しているリスクを認識することが重要です。私たちが見つけたことを知りたいですよね リンクロギスの1つの警告サイン そしてこれについて知りたいと思うでしょう。
Linklogisの調査は、収益を実際よりも良く見せる特定の要因に焦点を当てています。そして、それは見事に合格しました。しかし、細部に心を集中させることができれば、発見すべきことはまだまだあります。株主資本利益率が高いことは、質の高いビジネスの良い兆候だと考える人もいます。あなたに代わって少し調べる必要があるかもしれませんが、あなたはこれを見つけるかもしれません 無料 高い自己資本利益率を誇る企業のコレクション、またはインサイダーが役に立つように購入しているこの株式のリスト。
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Simply Wall Stによるこの記事は、本質的に一般的な内容です。 過去のデータやアナリストの予測に基づいた解説は、偏りのない方法論のみを使用して提供しており、記事は財務上のアドバイスを目的としたものではありません。 これは株式の売買を推奨するものではなく、お客様の目的や財務状況を考慮したものでもありません。私たちは、ファンダメンタルデータに基づいた長期的に焦点を絞った分析を提供することを目指しています。当社の分析では、価格に敏感な最新の企業発表や定性的な資料は考慮されていない場合があることに注意してください。単にウォールストリートは、上記のどの株にもポジションを持っていません。