Legendary fund manager Li Lu (who Charlie Munger backed) once said, 'The biggest investment risk is not the volatility of prices, but whether you will suffer a permanent loss of capital.' So it seems the smart money knows that debt - which is usually involved in bankruptcies - is a very important factor, when you assess how risky a company is. We note that Coca-Cola FEMSA, S.A.B. de C.V. (NYSE:KOF) does have debt on its balance sheet. But should shareholders be worried about its use of debt?
What Risk Does Debt Bring?
Debt and other liabilities become risky for a business when it cannot easily fulfill those obligations, either with free cash flow or by raising capital at an attractive price. Part and parcel of capitalism is the process of 'creative destruction' where failed businesses are mercilessly liquidated by their bankers. While that is not too common, we often do see indebted companies permanently diluting shareholders because lenders force them to raise capital at a distressed price. Of course, debt can be an important tool in businesses, particularly capital heavy businesses. When we examine debt levels, we first consider both cash and debt levels, together.
View our latest analysis for Coca-Cola FEMSA. de
How Much Debt Does Coca-Cola FEMSA. de Carry?
The chart below, which you can click on for greater detail, shows that Coca-Cola FEMSA. de had Mex$83.3b in debt in June 2022; about the same as the year before. On the flip side, it has Mex$45.6b in cash leading to net debt of about Mex$37.7b.
NYSE:KOF Debt to Equity History September 29th 2022
How Healthy Is Coca-Cola FEMSA. de's Balance Sheet?
The latest balance sheet data shows that Coca-Cola FEMSA. de had liabilities of Mex$62.8b due within a year, and liabilities of Mex$89.7b falling due after that. Offsetting this, it had Mex$45.6b in cash and Mex$17.3b in receivables that were due within 12 months. So it has liabilities totalling Mex$89.6b more than its cash and near-term receivables, combined.
Coca-Cola FEMSA. de has a very large market capitalization of Mex$245.7b, so it could very likely raise cash to ameliorate its balance sheet, if the need arose. But it's clear that we should definitely closely examine whether it can manage its debt without dilution.
In order to size up a company's debt relative to its earnings, we calculate its net debt divided by its earnings before interest, tax, depreciation, and amortization (EBITDA) and its earnings before interest and tax (EBIT) divided by its interest expense (its interest cover). The advantage of this approach is that we take into account both the absolute quantum of debt (with net debt to EBITDA) and the actual interest expenses associated with that debt (with its interest cover ratio).
Looking at its net debt to EBITDA of 1.0 and interest cover of 5.8 times, it seems to us that Coca-Cola FEMSA. de is probably using debt in a pretty reasonable way. So we'd recommend keeping a close eye on the impact financing costs are having on the business. Notably Coca-Cola FEMSA. de's EBIT was pretty flat over the last year. We would prefer to see some earnings growth, because that always helps diminish debt. There's no doubt that we learn most about debt from the balance sheet. But ultimately the future profitability of the business will decide if Coca-Cola FEMSA. de can strengthen its balance sheet over time. So if you want to see what the professionals think, you might find this free report on analyst profit forecasts to be interesting.
Finally, a business needs free cash flow to pay off debt; accounting profits just don't cut it. So it's worth checking how much of that EBIT is backed by free cash flow. Over the last three years, Coca-Cola FEMSA. de recorded free cash flow worth a fulsome 84% of its EBIT, which is stronger than we'd usually expect. That puts it in a very strong position to pay down debt.
Our View
The good news is that Coca-Cola FEMSA. de's demonstrated ability to convert EBIT to free cash flow delights us like a fluffy puppy does a toddler. And its net debt to EBITDA is good too. All these things considered, it appears that Coca-Cola FEMSA. de can comfortably handle its current debt levels. On the plus side, this leverage can boost shareholder returns, but the potential downside is more risk of loss, so it's worth monitoring the balance sheet. Another positive for shareholders is that it pays dividends. So if you like receiving those dividend payments, check Coca-Cola FEMSA. de's dividend history, without delay!
If, after all that, you're more interested in a fast growing company with a rock-solid balance sheet, then check out our list of net cash growth stocks without delay.
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レジェンド·ファンドマネージャーの理想自動車·ルーは、最大の投資リスクは価格の変動ではなく、永久的な資本損失を受けるかどうかだと言っていた。したがって、ある会社のリスクがどれだけ大きいかを評価すると、賢い投資家は債務を知っているようだ-通常破産に関連している--非常に重要な要素である。私たちが気づいたのはコカ·コーラFEMSA S.A.B.de C.V.(ニューヨーク証券取引所コード:KOF)の貸借対照表には確かに債務がある。しかし、株主はそれの債務使用状況を心配しなければなりませんか
債務はどんな危険をもたらすのでしょうか
ある企業がこれらの義務を簡単に履行できない場合、債務や他の債務はリスクがあり、自由キャッシュフローでも魅力的な価格で資本を調達することでもリスクがある。資本主義の一部は“創造的破壊”の過程であり、破産した企業は銀行家によって非情に清算される。これは一般的ではないにもかかわらず、貸手が落胆した価格で資金を調達させたので、負債を抱えている会社が株主の権益を恒久的に希釈することをよく見ている。もちろん、企業では、債務は重要なツール、特に資本集約型企業とすることができる。私たちが債務水準を確認する時、私たちはまず現金と債務水準を同時に考慮する
コカコーラFEMSAの最新分析を見てみましょうDe.De
コカ·コーラFEMSAはどのくらいの借金がありますか。持っていますか
次のグラフはコカ·コーラFEMSAを示していますクリックして詳細を見ることができますメキシコの債務は2022年6月現在833億ドルで、前年とほぼ同じだ。一方、それは456億ドルのメキシコドルの現金を持っており、純債務は約377億ドルに達した
ニューヨーク証券取引所:KOF債転株歴史2022年9月29日
コカ·コーラFEMSAはどのくらい健康ですか?徳の貸借対照表
最新の貸借対照表データによると、コカ·コーラFEMSA。ドイツ銀行には628億ドルの債務が1年以内に満期になり、897億ドルの債務が1年後に満期になる。相殺として、それは456億メキシコの現金と173億メキシコの売掛金が12ヶ月以内に満期になる。そのため、その負債総額は現金と最近の売掛金を合わせると896億メキシコ元よりも多い
コカ·コーラFEMSAですドイツ銀行の時価は2,457億ドルと非常に大きいため、必要があれば、その貸借対照表を改善するために現金を集める可能性が高い。しかし、私たちはそれが希釈せずに債務を管理できるかどうかを絶対的に慎重に確認しなければならないということは明らかだ
その収益に対する会社の債務を評価するために、その純債務をその利息、税項、減価償却および償却前収益(EBITDA)とその利息および税引前収益(EBIT)で割った利息支出(その利息カバー)を計算する。この方法の利点は,債務の絶対数(純債務とEBITDAの比)も考慮し,債務に関する実際の利息支出(とその利子カバー率)も考慮していることである
その純債務とEBITDAの比を見ると1.0、利息カバー率は5.8倍であり、私たちの考えではコカ·コーラFEMSA。ドイツは債務をかなり合理的な方法で使用しているかもしれない。したがって、私たちは資金調達コストが業務に及ぼす影響に集中することを提案する。注目すべきはコカ·コーラFEMSAですドイツの利息税前利益は昨年と横ばいだった。私たちはいつも借金を減らすのに役立つので、いくつかの収益増加を見ることをもっと望んでいる。私たちが貸借対照表から最も多くの債務を知っているということには疑いの余地がない。しかし最終的には企業の将来の収益性はコカ·コーラFEMSAを決定するでしょう時間が経つにつれて、ドイツ銀行はその貸借対照表を強化することができる。したがって、専門家の考えを見たいなら、アナリストの利益予測に関するこの無料報告書が面白いことが分かるかもしれません
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私たちの観点は
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