Some say volatility, rather than debt, is the best way to think about risk as an investor, but Warren Buffett famously said that 'Volatility is far from synonymous with risk.' It's only natural to consider a company's balance sheet when you examine how risky it is, since debt is often involved when a business collapses. Importantly, Yangzijiang Shipbuilding (Holdings) Ltd. (SGX:BS6) does carry debt. But should shareholders be worried about its use of debt?
Why Does Debt Bring Risk?
Debt is a tool to help businesses grow, but if a business is incapable of paying off its lenders, then it exists at their mercy. Part and parcel of capitalism is the process of 'creative destruction' where failed businesses are mercilessly liquidated by their bankers. However, a more common (but still painful) scenario is that it has to raise new equity capital at a low price, thus permanently diluting shareholders. By replacing dilution, though, debt can be an extremely good tool for businesses that need capital to invest in growth at high rates of return. When we think about a company's use of debt, we first look at cash and debt together.
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What Is Yangzijiang Shipbuilding (Holdings)'s Debt?
The image below, which you can click on for greater detail, shows that at June 2022 Yangzijiang Shipbuilding (Holdings) had debt of CN¥5.33b, up from CN¥4.68b in one year. But it also has CN¥11.4b in cash to offset that, meaning it has CN¥6.07b net cash.
SGX:BS6 Debt to Equity History September 27th 2022
How Healthy Is Yangzijiang Shipbuilding (Holdings)'s Balance Sheet?
The latest balance sheet data shows that Yangzijiang Shipbuilding (Holdings) had liabilities of CN¥12.6b due within a year, and liabilities of CN¥2.32b falling due after that. On the other hand, it had cash of CN¥11.4b and CN¥8.48b worth of receivables due within a year. So it actually has CN¥4.98b more liquid assets than total liabilities.
It's good to see that Yangzijiang Shipbuilding (Holdings) has plenty of liquidity on its balance sheet, suggesting conservative management of liabilities. Given it has easily adequate short term liquidity, we don't think it will have any issues with its lenders. Simply put, the fact that Yangzijiang Shipbuilding (Holdings) has more cash than debt is arguably a good indication that it can manage its debt safely.
In addition to that, we're happy to report that Yangzijiang Shipbuilding (Holdings) has boosted its EBIT by 43%, thus reducing the spectre of future debt repayments. The balance sheet is clearly the area to focus on when you are analysing debt. But it is future earnings, more than anything, that will determine Yangzijiang Shipbuilding (Holdings)'s ability to maintain a healthy balance sheet going forward. So if you're focused on the future you can check out this free report showing analyst profit forecasts.
Finally, a business needs free cash flow to pay off debt; accounting profits just don't cut it. Yangzijiang Shipbuilding (Holdings) may have net cash on the balance sheet, but it is still interesting to look at how well the business converts its earnings before interest and tax (EBIT) to free cash flow, because that will influence both its need for, and its capacity to manage debt. Over the last three years, Yangzijiang Shipbuilding (Holdings) actually produced more free cash flow than EBIT. That sort of strong cash conversion gets us as excited as the crowd when the beat drops at a Daft Punk concert.
Summing Up
While we empathize with investors who find debt concerning, you should keep in mind that Yangzijiang Shipbuilding (Holdings) has net cash of CN¥6.07b, as well as more liquid assets than liabilities. The cherry on top was that in converted 126% of that EBIT to free cash flow, bringing in CN¥3.4b. The bottom line is that we do not find Yangzijiang Shipbuilding (Holdings)'s debt levels at all concerning. The balance sheet is clearly the area to focus on when you are analysing debt. However, not all investment risk resides within the balance sheet - far from it. These risks can be hard to spot. Every company has them, and we've spotted 1 warning sign for Yangzijiang Shipbuilding (Holdings) you should know about.
If, after all that, you're more interested in a fast growing company with a rock-solid balance sheet, then check out our list of net cash growth stocks without delay.
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一部の人は、投資家として、リスクを考慮する最良の方法は債務ではなく波動性だと言っているが、バフェットは波動性はリスクの同義語ではないと言っていた。ある企業のリスクがどれだけ大きいかを考察すると、その貸借対照表を考えるのは自然であり、ある企業が倒産すると債務がそれに関連することが多いからである。重要なのは揚子江造船有限公司(SGX:BS 6)確かに債務があります。しかし、株主はそれの債務使用状況を心配しなければなりませんか
なぜ債務が危険をもたらすのですか
債務は企業の発展を助ける道具であるが、ある企業が貸手の債務を返済できなければ、それは貸手の言いなりになるしかない。資本主義の一部は“創造的破壊”の過程であり、破産した企業は銀行家によって非情に清算される。しかし、より一般的な(しかし依然として苦しい)シナリオは、株主を恒久的に希釈するために、新しい株を低価格で調達しなければならないということである。しかし、希釈に代わることにより、高収益率成長に資本投資を必要とする企業にとって、債務は非常に良いツールとなることができる。私たちが会社の債務用途を考える時、私たちはまず現金と債務を一緒に見るつもりだ
揚子江造船の最新分析を見てみましょう
揚子江造船(持ち株)の債務は何ですか
さらに詳細を見る次の図をクリックすると、2022年6月現在、揚子江造船(ホールディングス)の債務は53.3億カナダドルで、1年間の46.8億カナダドルを上回っている。しかし、それは相殺するための人民元114億元の現金もあり、これは人民元60.7億元の純現金を持っていることを意味する
新交所:BS 6債転株歴史2022年9月27日
揚子江造船(ホールディングス)の貸借対照表の健康度はどうですか
最新の貸借対照表データによると、揚子江造船(ホールディングス)は126億元の負債が1年以内に満期、23.2億元の負債が1年以内に満期になった。一方、それは114億カナダドルの現金と84億8千万カナダドルの売掛金が1年以内に満期になる。実際には49.8億元です更に流動資産は総負債を超えている
揚子江造船(ホールディングス)の貸借対照表に十分な流動性があることは嬉しいが、これは負債の保守管理を意味する。それが十分な短期的な流動性を持っていることを考慮すると、私たちはそれと貸手の間に何の問題もないと思う。簡単に言うと、揚子江造船(ホールディングス)の現金は債務よりも多く、債務を安全に管理できることを示す良い兆候といえる
また,揚子江造船(ホールディングス)が利税前利益を43%向上させ,将来債務返済の幽霊を低下させたことを喜んで報告している。あなたが債務を分析する時、貸借対照表は明らかにあなたが注目している分野だ。しかし揚子江造船(ホールディングス)が健康な貸借対照表を維持し続けるかどうかは、最も重要なのは将来の収益である無料ですアナリストの利益予測の報告書を示す
最後に、企業は債務を返済するために自由なキャッシュフローが必要だ;会計利益はこれを削減できないだけだ。揚子江造船(ホールディングス)の貸借対照表には純現金がある可能性があるが、利税前利益(EBIT)を自由キャッシュフローに変換することを見てみると興味深い。債務需要や債務管理能力に影響を与えるからである。過去3年間、揚子江造船(ホールディングス)は実際に利税前の利益よりも多くの自由キャッシュフローを生み出した。この強力な現金転換は私たちをバカパンクコンサートでリズムが下がった時の観客のように興奮させた
総括
私たちは投資家の債務に対する懸念に同情しますが、揚子江造船(ホールディングス)は60.7億元の純現金を持っており、流動資産は負債よりも多いことを覚えておいてください。上のさくらんぼはInが利税前の利益の126%を自由キャッシュフローに変換し、人民元34億元の収入をもたらした。結局、揚子江造船(ホールディングス)の債務レベルが懸念されることは全く見つかりませんでした。債務を分析すると、貸借対照表は明らかにあなたの関心分野です。しかし、すべての投資リスクが貸借対照表内に存在するわけではありません--そうではありません。これらのリスクは発見しにくいかもしれません。どの会社にもこれらのリスクがあり、私たちはすでに発見しました揚子江造船1号警告標識あなたは知っているはずです
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