Some say volatility, rather than debt, is the best way to think about risk as an investor, but Warren Buffett famously said that 'Volatility is far from synonymous with risk.' So it might be obvious that you need to consider debt, when you think about how risky any given stock is, because too much debt can sink a company. Importantly, CIMC Enric Holdings Limited (HKG:3899) does carry debt. But should shareholders be worried about its use of debt?
When Is Debt Dangerous?
Debt assists a business until the business has trouble paying it off, either with new capital or with free cash flow. Part and parcel of capitalism is the process of 'creative destruction' where failed businesses are mercilessly liquidated by their bankers. While that is not too common, we often do see indebted companies permanently diluting shareholders because lenders force them to raise capital at a distressed price. Having said that, the most common situation is where a company manages its debt reasonably well - and to its own advantage. When we examine debt levels, we first consider both cash and debt levels, together.
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What Is CIMC Enric Holdings's Debt?
As you can see below, at the end of June 2022, CIMC Enric Holdings had CN¥2.08b of debt, up from CN¥1.28b a year ago. Click the image for more detail. However, its balance sheet shows it holds CN¥5.61b in cash, so it actually has CN¥3.52b net cash.
SEHK:3899 Debt to Equity History September 28th 2022
How Strong Is CIMC Enric Holdings' Balance Sheet?
According to the last reported balance sheet, CIMC Enric Holdings had liabilities of CN¥10.2b due within 12 months, and liabilities of CN¥2.04b due beyond 12 months. Offsetting these obligations, it had cash of CN¥5.61b as well as receivables valued at CN¥4.63b due within 12 months. So its liabilities total CN¥1.96b more than the combination of its cash and short-term receivables.
Since publicly traded CIMC Enric Holdings shares are worth a total of CN¥16.7b, it seems unlikely that this level of liabilities would be a major threat. Having said that, it's clear that we should continue to monitor its balance sheet, lest it change for the worse. Despite its noteworthy liabilities, CIMC Enric Holdings boasts net cash, so it's fair to say it does not have a heavy debt load!
On top of that, CIMC Enric Holdings grew its EBIT by 35% over the last twelve months, and that growth will make it easier to handle its debt. There's no doubt that we learn most about debt from the balance sheet. But it is future earnings, more than anything, that will determine CIMC Enric Holdings's ability to maintain a healthy balance sheet going forward. So if you want to see what the professionals think, you might find this free report on analyst profit forecasts to be interesting.
But our final consideration is also important, because a company cannot pay debt with paper profits; it needs cold hard cash. While CIMC Enric Holdings has net cash on its balance sheet, it's still worth taking a look at its ability to convert earnings before interest and tax (EBIT) to free cash flow, to help us understand how quickly it is building (or eroding) that cash balance. Over the last three years, CIMC Enric Holdings recorded free cash flow worth a fulsome 82% of its EBIT, which is stronger than we'd usually expect. That positions it well to pay down debt if desirable to do so.
Summing Up
While CIMC Enric Holdings does have more liabilities than liquid assets, it also has net cash of CN¥3.52b. The cherry on top was that in converted 82% of that EBIT to free cash flow, bringing in CN¥1.7b. So we don't think CIMC Enric Holdings's use of debt is risky. Another factor that would give us confidence in CIMC Enric Holdings would be if insiders have been buying shares: if you're conscious of that signal too, you can find out instantly by clicking this link.
Of course, if you're the type of investor who prefers buying stocks without the burden of debt, then don't hesitate to discover our exclusive list of net cash growth stocks, today.
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一部の人は、投資家として、リスクを考慮する最良の方法は債務ではなく波動性だと言っているが、バフェットは波動性はリスクの同義語ではないと言っていた。したがって、どの株のリスクがどれだけ大きいかを考えると、債務が明らかになる可能性があることを考慮する必要があります。あまりにも多くの債務が会社を倒産させる可能性があるからです。重要なのは中集集団エンリケホールディングス有限公司(HKG:3899)確かに借金があります。しかし、株主はそれの債務使用状況を心配しなければなりませんか
借金はいつ危険ですか
債務は企業が債務を返済することが困難になるまで企業を助け、新資本でも自由現金流でも。資本主義の一部は“創造的破壊”の過程であり、破産した企業は銀行家によって非情に清算される。これは一般的ではないにもかかわらず、貸手が落胆した価格で資金を調達させたので、負債を抱えている会社が株主の権益を恒久的に希釈することをよく見ている。とはいえ、最も一般的なのは、ある会社が債務をかなり管理している--自分に有利だということだ。私たちが債務水準を確認する時、私たちはまず現金と債務水準を同時に考慮する
中集集団の最新分析を参照してください
中集エンリケホールディングスの債務は何ですか
以下に示すように、2022年6月末現在、中集エンリケホールディングスの債務は20.8億元で、1年前の12.8億元を上回っている。画像をクリックしてより詳細を知ります。しかし、その貸借対照表は、人民元56.1億元の現金を持っているため、実際には35.2億元の純現金を持っていることを示している
連結所:3899債転株歴史2022年9月28日
中集エンリケホールディングスの貸借対照表はどのくらい強いですか
最新報告の貸借対照表によると、中集集団エンリケホールディングスは102億元の負債が12ヶ月以内に満期になり、20.4億元の負債は12ヶ月後に満期になる。これらの債務の相殺として、同社は56.1億カナダドルの現金および46.3億カナダドルの売掛金が12カ月以内に満期になった。そのため、その負債総額は人民元19.6億元で、現金と短期売掛金の合計よりも多い
上場取引の中集集団エンリケホールディングスの株式総価値は人民元167億元であるため、このような負債レベルが重大な脅威になる可能性はあまりないようだ。それにもかかわらず、私たちはそれがもっと悪くならないように、それの貸借対照表を監視し続けなければならないということは明らかだ。注目すべき負債があるにもかかわらず、中集エンリケホールディングスは純現金を持っているため、重い債務負担はないといえる
最も重要なのは、中集エンリケホールディングスが過去12ヶ月間の利税前利益が35%増加したことで、この増加は債務を処理しやすくするだろう。私たちが貸借対照表から最も多くの債務を知っているということには疑いの余地がない。しかし、中集集団が将来健康貸借対照表を維持できるかどうかを決定するのは、最も重要なのは未来の利益状況である。したがって、専門家の考えを見たいなら、アナリストの利益予測に関するこの無料報告書が面白いことが分かるかもしれません
しかし、ある会社は帳簿利益で債務を返済できないので、私たちの最後の考慮も重要だ。それは冷たい現金が必要だ。中集エンリケホールディングスの貸借対照表には純現金があるが、利税前利益(EBIT)を自由キャッシュフローに変換する能力は依然として見る価値があり、どれだけ速い速度で現金残高を構築(または侵食)しているのかを知るのに役立つ。過去3年間、中集エンリケホールディングスは利税前利益の82%に相当する自由現金流を記録したが、これは私たちが通常予想していたよりも良い。これはそれを有利な立場にし、必要であれば借金を返済することができる
総括
中集エンリケホールディングスの負債は確かに流動資産よりも多いが、35.2億元の純現金もある。最も重要なのは、利税前の利益の82%を自由キャッシュフローに変換し、人民元17億元をもたらすことだ。したがって,中集集団エンリケホールディングスの起債方式にはリスクはないと考えられる。もう一つの中集エンリケホールディングスに自信を持っている要素は、内部の人がずっと株を買っているかどうかです。この信号を意識していれば、このリンクをクリックすることですぐに答えを見つけることができます
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