Hainan Meilan International Airport Company Limited's (HKG:357) robust recent earnings didn't do much to move the stock. However the statutory profit number doesn't tell the whole story, and we have found some factors which might be of concern to shareholders.
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SEHK:357 Earnings and Revenue History September 27th 2022
How Do Unusual Items Influence Profit?
For anyone who wants to understand Hainan Meilan International Airport's profit beyond the statutory numbers, it's important to note that during the last twelve months statutory profit was reduced by CN¥18m due to unusual items. It's never great to see unusual items costing the company profits, but on the upside, things might improve sooner rather than later. When we analysed the vast majority of listed companies worldwide, we found that significant unusual items are often not repeated. And that's hardly a surprise given these line items are considered unusual. If Hainan Meilan International Airport doesn't see those unusual expenses repeat, then all else being equal we'd expect its profit to increase over the coming year.
That might leave you wondering what analysts are forecasting in terms of future profitability. Luckily, you can click here to see an interactive graph depicting future profitability, based on their estimates.
An Unusual Tax Situation
Just as we noted the unusual items, we must inform you that Hainan Meilan International Airport received a tax benefit which contributed CN¥82m to the bottom line. This is meaningful because companies usually pay tax rather than receive tax benefits. We're sure the company was pleased with its tax benefit. And given that it lost money last year, it seems possible that the benefit is evidence that it now expects to find value in its past tax losses. However, our data indicates that tax benefits can temporarily boost statutory profit in the year it is booked, but subsequently profit may fall back. Assuming the tax benefit is not repeated every year, we could see its profitability drop noticeably, all else being equal. So while we think it's great to receive a tax benefit, it does tend to imply an increased risk that the statutory profit overstates the sustainable earnings power of the business.
Our Take On Hainan Meilan International Airport's Profit Performance
In the last year Hainan Meilan International Airport received a tax benefit, which boosted its profit in a way that might not be much more sustainable than turning prime farmland into gas fields. Having said that, it also had a unusual item reducing its profit. Having considered these factors, we don't think Hainan Meilan International Airport's statutory profits give an overly harsh view of the business. With this in mind, we wouldn't consider investing in a stock unless we had a thorough understanding of the risks. For example - Hainan Meilan International Airport has 1 warning sign we think you should be aware of.
In this article we've looked at a number of factors that can impair the utility of profit numbers, as a guide to a business. But there are plenty of other ways to inform your opinion of a company. For example, many people consider a high return on equity as an indication of favorable business economics, while others like to 'follow the money' and search out stocks that insiders are buying. So you may wish to see this free collection of companies boasting high return on equity, or this list of stocks that insiders are buying.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
海南美蘭国際空港有限公司(HKG:357)最近の強い収益は株価に大きな影響を与えない。しかし,法定利益数字はすべての状況を説明することはできず,株主の注目を集める可能性のある要因が発見された
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連結所:357収益と収入過去2022年9月27日
異常なプロジェクトはどのように利益に影響を与えますか
海南美蘭国際空港の法定数字を超えた利益を知りたい人にとって、重要なのは過去12ヶ月の間に、異常項目のため、法定利益が1800万元減少したことに注意しなければならない。異常なプロジェクトを見て会社が利益を失うのは決して良いことではありませんが、良い面から見ると、状況はすぐに改善されるかもしれません。私たちが世界の大多数の上場企業を分析した時、私たちは重大な異常なプロジェクトが繰り返されないことを発見した。このようなプロジェクトが普通ではないと考えられていることを考慮すると、これは驚くべきことではない。もし海南美蘭国際空港に再びこのような異常な支出が発生しなければ、他の条件が同じ場合、来年この空港の利益は増加すると予想される
これはあなたに未来の収益性に対するアナリストの予測が何なのか知りたいかもしれない。幸いにも、ここをクリックして、彼らが推定した将来の収益性に基づく相互作用グラフを見ることができます
異常な税務事情
私たちが気づいた異常項目のように、海南美蘭国際空港は税金優遇を受けて、利益に8200万元を貢献したことをお知らせしなければなりません。これは税金の割引を受けるのではなく、会社が一般的に税金を払うから意味がある。私たちはその会社がその税金優遇に満足していると確信する。同社が昨年赤字になったことを考慮すると、この収益は、同社が現在、過去の税収損失から価値を見つけたいことを証明している可能性があるようだ。しかし、私たちのデータは、税金優遇は登録当時の法定利益を一時的に向上させることができるが、その後利益が戻る可能性があることを示している。税収割引が毎年繰り返されていないと仮定すると、他の条件が変わらない場合には、その収益性が著しく低下していることが分かる。したがって、税金優遇を受けることは良いことだと思いますが、法定利益が企業の持続可能な収益力を誇張しているというリスクが増加していることを意味する傾向があります
海南美蘭国際空港の利益の表現に対する見方
昨年、海南美蘭国際空港は税収優遇を得て、その利益を高めたが、この方式は基本農地をガス田に変えるよりも持続可能ではないかもしれない。それにもかかわらず、それはまた利益を減少させる異常なプロジェクトを持っている。これらの要素を考慮して、海南美蘭国際空港の法定利益は業務に対する見方が厳しすぎるとは思わない。これを考慮すると、私たちがリスクについて完全に理解していない限り、私たちは株への投資を考慮しないだろう。例えば-海南美蘭国際空港には警告フラグx 1私たちはあなたが意識すべきだと思います
この記事では,企業ガイドラインとしての利益数字の効用を弱める可能性がある要因を検討した。しかし他にもある会社の見方を知る方法がたくさんあります例えば、多くの人は高株収益率が有利な商業経済指標であると考えているが、もう一部の人は“お金についていく”ことを好み、内部の人が購入している株を探している。これを見たいかもしれません無料です高い株収益率を持つ会社の集合、あるいは内部者が購入しているこの株式リスト
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