One of the best investments we can make is in our own knowledge and skill set. With that in mind, this article will work through how we can use Return On Equity (ROE) to better understand a business. By way of learning-by-doing, we'll look at ROE to gain a better understanding of HKT Trust and HKT Limited (HKG:6823).
Return on equity or ROE is a key measure used to assess how efficiently a company's management is utilizing the company's capital. Put another way, it reveals the company's success at turning shareholder investments into profits.
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How To Calculate Return On Equity?
The formula for ROE is:
Return on Equity = Net Profit (from continuing operations) ÷ Shareholders' Equity
So, based on the above formula, the ROE for HKT Trust and HKT is:
13% = HK$4.8b ÷ HK$36b (Based on the trailing twelve months to June 2022).
The 'return' is the profit over the last twelve months. So, this means that for every HK$1 of its shareholder's investments, the company generates a profit of HK$0.13.
Does HKT Trust and HKT Have A Good Return On Equity?
One simple way to determine if a company has a good return on equity is to compare it to the average for its industry. However, this method is only useful as a rough check, because companies do differ quite a bit within the same industry classification. As is clear from the image below, HKT Trust and HKT has a better ROE than the average (7.4%) in the Telecom industry.
SEHK:6823 Return on Equity September 27th 2022
That is a good sign. However, bear in mind that a high ROE doesn't necessarily indicate efficient profit generation. A higher proportion of debt in a company's capital structure may also result in a high ROE, where the high debt levels could be a huge risk . You can see the 2 risks we have identified for HKT Trust and HKT by visiting our risks dashboard for free on our platform here.
How Does Debt Impact ROE?
Most companies need money -- from somewhere -- to grow their profits. That cash can come from issuing shares, retained earnings, or debt. In the first and second cases, the ROE will reflect this use of cash for investment in the business. In the latter case, the debt required for growth will boost returns, but will not impact the shareholders' equity. That will make the ROE look better than if no debt was used.
Combining HKT Trust and HKT's Debt And Its 13% Return On Equity
HKT Trust and HKT clearly uses a high amount of debt to boost returns, as it has a debt to equity ratio of 1.23. While its ROE is respectable, it is worth keeping in mind that there is usually a limit as to how much debt a company can use. Debt increases risk and reduces options for the company in the future, so you generally want to see some good returns from using it.
Conclusion
Return on equity is useful for comparing the quality of different businesses. In our books, the highest quality companies have high return on equity, despite low debt. If two companies have around the same level of debt to equity, and one has a higher ROE, I'd generally prefer the one with higher ROE.
Having said that, while ROE is a useful indicator of business quality, you'll have to look at a whole range of factors to determine the right price to buy a stock. Profit growth rates, versus the expectations reflected in the price of the stock, are a particularly important to consider. So I think it may be worth checking this free report on analyst forecasts for the company.
Of course, you might find a fantastic investment by looking elsewhere. So take a peek at this free list of interesting companies.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
私たちができる最善の投資の1つは、私たち自身の知識とスキルセットへの投資です。それを念頭に置いて、この記事では、株主資本利益率(ROE)を使用してビジネスをよりよく理解する方法について説明します。実践による学習として、HKTトラストとHKTリミテッド(HKG: 6823)についての理解を深めるためにROEを見ていきます。
自己資本利益率(ROE)は、企業の経営陣が会社の資本をどれだけ効率的に利用しているかを評価するための重要な指標です。別の言い方をすれば、株主投資を利益に変えることに成功した会社の姿が明らかになります。
HKTトラストとHKTの最新の分析をご覧ください
株主資本利益率の計算方法は?
の ROEの計算式 は:
自己資本利益率 =(継続事業による)純利益 ÷ 株主資本
したがって、上記の計算式に基づくと、HKTトラストとHKTのROEは次のようになります。
13% = 48億香港ドル ÷ 360億香港ドル(2022年6月までの過去12か月に基づく)。
「リターン」は、過去12か月間の利益です。つまり、株主の投資額1香港ドルごとに、同社は0.13香港ドルの利益を生み出すことになります。
HKT信託とHKTの株主資本利益率は良好ですか?
企業の自己資本利益率が良いかどうかを判断する簡単な方法の1つは、それをその業界の平均と比較することです。ただし、この方法は、同じ業界分類でも企業によってかなり異なるため、大まかな確認としてのみ役立ちます。下の画像から明らかなように、HKT TrustとHKTのROEは、通信業界の平均(7.4%)を上回っています。
SEHK: 6823 2022年9月27日の株主資本利益率
それは良い兆候です。ただし、ROEが高いからといって、必ずしも効率的な利益創出を意味するわけではないことに注意してください。企業の資本構成における負債の割合が高いほど、ROEも高くなる可能性があり、負債水準が高いことは大きなリスクとなります。HKTトラストとHKTについて当社が特定した2つのリスクは、当社のウェブサイトをご覧ください。 リスクダッシュボード こちらのプラットフォームで無料でご利用いただけます。
負債はROEにどのような影響を与えますか?
ほとんどの企業は、利益を増やすために、どこかからの資金を必要としています。その現金は、株式の発行、利益剰余金、または負債から調達できます。前者および後者のケースでは、ROEにはこの現金の使用が事業への投資に反映されます。後者の場合、成長に必要な負債はリターンを押し上げますが、株主資本には影響しません。そうすれば、負債を使わなかった場合よりもROEの見栄えが良くなります。
HKT信託とHKTの負債の合計と自己資本利益率 13%
HKTトラストとHKTは、負債と自己資本の比率が1.23であるため、リターンを高めるために多額の負債を使用していることは明らかです。ROEはかなり高いですが、通常、企業が使用できる負債の額には制限があることを覚えておく価値があります。負債はリスクを増大させ、将来の会社の選択肢を減らすので、一般的に借金を使うことでいくらかのリターンを得たいと思うでしょう。
結論
株主資本利益率は、さまざまな事業の質を比較するのに役立ちます。私たちの著書では、最も質の高い企業は負債が少ないにもかかわらず株主資本利益率が高いとされています。2つの会社の負債対資本比がほぼ同じで、一方の方がROEが高い場合、私は一般的にROEが高いほうを好みます。
とはいえ、ROEはビジネスの質を示す有用な指標ですが、株式を購入する適切な価格を決定するには、さまざまな要因を検討する必要があります。株価に反映された予想に対する利益の伸び率は、特に考慮すべき重要な要素です。だからこれを確認する価値があると思います 無料 会社のアナリスト予測に関するレポート。
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Simply Wall Stによるこの記事は、本質的に一般的な内容です。 過去のデータやアナリストの予測に基づく解説は、偏りのない方法論のみを使用して提供しており、記事は財務上のアドバイスを目的としたものではありません。 これは株式の売買を推奨するものではなく、お客様の目的や財務状況を考慮したものでもありません。私たちは、ファンダメンタルデータに基づいた長期的に焦点を絞った分析を提供することを目指しています。当社の分析では、価格に敏感な最新の企業発表や定性的な資料は考慮されていない場合があることに注意してください。単にウォールストリートは、上記のどの株にもポジションを持っていません。