(Bloomberg) -- The shift to working from home drove more than half of the increase in house and rent prices during the pandemic and will likely drive up costs and inflation going forward as the shift becomes permanent, according to research from the Federal Reserve Bank of San Francisco.
"The transition to remote work because of the COVID-19 pandemic has been a key driver of the recent surge in housing prices," economists Augustus Kmetz and John Mondragon, of the San Francisco Fed, and Johannes Wieland of the University of California, San Diego, wrote in a note published Monday.
House prices rose 24% in the two years ended November 2021, the authors wrote. More than 60% of that increase is attributable to the rise in work from home during the pandemic -- a trend that has persisted, with 30% of work still being done from home as of last month.
"This suggests that the fundamentals of housing demand have changed, such that the persistence of remote work is likely to affect the future path of real estate prices and inflation," the economists wrote.
The authors, who adjusted housing data to account for the migration from expensive cities to more affordable areas that occurred during the pandemic, found that each 1 percentage point increase in remote work results in about a 0.9 percentage point increase in house prices. The impact on rent prices has been identical.
©2022 Bloomberg L.P.
ブルームバーグ社--サンフランシスコ連邦準備銀行の研究によると、大流行期間中、在宅勤務の転換は半分以上の住宅価格と賃貸料の上昇を推進し、この転換が恒久的になるにつれて、将来的にコストとインフレを押し上げる可能性がある。
サンフランシスコ連邦準備銀行の経済学者アウグスタス·クメッツとジョン·モンタロン、カリフォルニア大学サンディエゴ校のジョンニス·ウィランド氏は月曜日に発表した報告書の中で、“新冠肺炎の流行による遠隔作業への移行は、最近の住宅価格高騰の重要な推進要因となってきた”と書いている。
2人の著者は、2021年11月までの2年間で住宅価格が24%上昇したと書いている。そのうち60%以上の増加は疫病期間中の在宅勤務の増加によるものであり，この傾向は続いており，先月まで30%の仕事が自宅で行われていた。
経済学者たちは“住宅需要のファンダメンタルズが変わったことを示しているので、遠隔作業の継続は不動産価格やインフレの将来の動向に影響を与える可能性が高い”と書いている。
2人の著者は、疫病期間中の高価な都市からより負担できる地域への移転を計上するために住宅データを調整した。彼らは、遠隔作業が1ポイント増加するごとに住宅価格が約0.9ポイント上昇することを発見した。家賃価格への影響も同じです。
2022年ブルームバーグL.P.
