Warren Buffett famously said, 'Volatility is far from synonymous with risk.' So it seems the smart money knows that debt - which is usually involved in bankruptcies - is a very important factor, when you assess how risky a company is. We note that Lonking Holdings Limited (HKG:3339) does have debt on its balance sheet. But the real question is whether this debt is making the company risky.
What Risk Does Debt Bring?
Debt assists a business until the business has trouble paying it off, either with new capital or with free cash flow. Part and parcel of capitalism is the process of 'creative destruction' where failed businesses are mercilessly liquidated by their bankers. However, a more frequent (but still costly) occurrence is where a company must issue shares at bargain-basement prices, permanently diluting shareholders, just to shore up its balance sheet. Of course, plenty of companies use debt to fund growth, without any negative consequences. The first thing to do when considering how much debt a business uses is to look at its cash and debt together.
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What Is Lonking Holdings's Net Debt?
As you can see below, Lonking Holdings had CN¥682.4m of debt, at June 2022, which is about the same as the year before. You can click the chart for greater detail. However, its balance sheet shows it holds CN¥4.69b in cash, so it actually has CN¥4.01b net cash.
SEHK:3339 Debt to Equity History September 26th 2022
How Strong Is Lonking Holdings' Balance Sheet?
We can see from the most recent balance sheet that Lonking Holdings had liabilities of CN¥5.56b falling due within a year, and liabilities of CN¥736.4m due beyond that. On the other hand, it had cash of CN¥4.69b and CN¥3.28b worth of receivables due within a year. So it actually has CN¥1.67b more liquid assets than total liabilities.
This surplus liquidity suggests that Lonking Holdings' balance sheet could take a hit just as well as Homer Simpson's head can take a punch. On this view, lenders should feel as safe as the beloved of a black-belt karate master. Simply put, the fact that Lonking Holdings has more cash than debt is arguably a good indication that it can manage its debt safely.
It is just as well that Lonking Holdings's load is not too heavy, because its EBIT was down 68% over the last year. Falling earnings (if the trend continues) could eventually make even modest debt quite risky. The balance sheet is clearly the area to focus on when you are analysing debt. But ultimately the future profitability of the business will decide if Lonking Holdings can strengthen its balance sheet over time. So if you're focused on the future you can check out this free report showing analyst profit forecasts.
Finally, while the tax-man may adore accounting profits, lenders only accept cold hard cash. While Lonking Holdings has net cash on its balance sheet, it's still worth taking a look at its ability to convert earnings before interest and tax (EBIT) to free cash flow, to help us understand how quickly it is building (or eroding) that cash balance. Over the most recent three years, Lonking Holdings recorded free cash flow worth 53% of its EBIT, which is around normal, given free cash flow excludes interest and tax. This cold hard cash means it can reduce its debt when it wants to.
Summing Up
While we empathize with investors who find debt concerning, you should keep in mind that Lonking Holdings has net cash of CN¥4.01b, as well as more liquid assets than liabilities. So we are not troubled with Lonking Holdings's debt use. When analysing debt levels, the balance sheet is the obvious place to start. However, not all investment risk resides within the balance sheet - far from it. Be aware that Lonking Holdings is showing 3 warning signs in our investment analysis , and 1 of those shouldn't be ignored...
When all is said and done, sometimes its easier to focus on companies that don't even need debt. Readers can access a list of growth stocks with zero net debt 100% free, right now.
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バフェット(Warren Buffett)は波動性はリスクの代名詞ではないという名言を言った。したがって、ある会社のリスクがどれだけ大きいかを評価すると、賢い投資家は債務を知っているようだ-通常破産に関連している--非常に重要な要素である。私たちが気づいたのは隆景ホールディングス有限公司(HKG:3339)の貸借対照表には確かに債務がある。しかし本当の問題は、この債務がその会社を危険に直面させるかどうかだ
債務はどんな危険をもたらすのでしょうか
債務は企業が債務を返済することが困難になるまで企業を助け、新資本でも自由現金流でも。資本主義の一部は“創造的破壊”の過程であり、破産した企業は銀行家によって非情に清算される。しかし、より一般的な(しかしコストが依然として高い)場合には、ある会社は、その貸借対照表を支えるために、株主の株式を恒久的に希釈し、その貸借対照表を極めて低い価格で発行しなければならない。もちろん、多くの会社は債務を利用して成長に資金を提供し、否定的な結果はない。ある企業がどれだけの債務を使っているかを考えるとき、まずすべきことは現金と債務を一緒に見ることだ
ロンジンホールディングスの最新分析を見てください
ロンジンホールディングスの純債務はいくらですか
以下に示すように、ロンジンホールディングスの債務は2022年6月現在で6兆824億元で、前年とほぼ同じだ。グラフをクリックしてより詳細を見ることができます。しかし、その貸借対照表は、人民元46.9億元の現金を持っているため、実際には40.1億元の純現金を持っていることを示している
連結所:3339社債転株歴史2022年9月26日
ロンジンホールディングスの貸借対照表はどのくらい強いですか
最近の貸借対照表から、隆金ホールディングスは55億6千万カナダドルの負債が1年以内に満期し、7.364億カナダドルの負債が1年以内に満期になったことが分かる。一方、年間46.9億カナダドルの現金と32.8億カナダドルの売掛金が満期になった。実際には16億7千万元です更に流動資産は総負債を超えている
この過剰な流動性は、ホーマー?シンプソンの頭が打撃を受ける可能性があるように、ロンジンホールディングスの貸借対照表が打撃を受ける可能性があることを示している。このような観点からすれば、貸手は黒帯空手師の寵児のように安全だと思うはずだ。簡単に言うと、Lonking Holdingsの現金が債務よりも多いという事実は、それが債務を安全に管理できることを示す良い兆候と言える
幸い隆金ホールディングスの負担はそれほど重くなく、利税前の利益が昨年より68%低下したためだ。収益低下(この傾向が続くと)最終的には規模の大きくない債務をかなりのリスクに直面させる可能性がある。あなたが債務を分析する時、貸借対照表は明らかにあなたが注目している分野だ。しかし最終的には、この業務の将来の収益力は、隆金ホールディングスが時間の経過とともに貸借対照表を強化できるかどうかを決定する。未来に注目すればこれを見ることができます無料ですアナリストの利益予測の報告書を示す
最後に、税務員は会計利益を好むかもしれないが、融資者は冷たい硬い現金しか受け入れない。Lonking Holdingsの貸借対照表には純現金があるが、利税前収益(EBIT)を自由キャッシュフローに変換する能力は依然として見る価値があり、それがどのくらいの速度で現金残高を構築(または侵食)しているのかを知るのに役立つ。最近3年間、Lonking Holdingsが記録した自由キャッシュフローはその利税前利益の53%に相当し、自由キャッシュフローに利息や税金が含まれていないことを考慮すると、これはほぼ正常である。このような冷酷な現金は、それが望む時に借金を減らすことができるということを意味する
総括
債務を懸念している投資家に同情しますが、ロンジンホールディングスは40.1億元の純現金を持っており、流動資産は負債よりも多いことを覚えておいてください。したがって、私たちはロンジンホールディングスの債務使用に困っていない。債務水準を分析する時、貸借対照表は明らかに出発点だ。しかし、すべての投資リスクが貸借対照表に存在するわけではない--そうではない。ロンジンホールディングスが展示しておりますのでご注意ください私たちの投資分析における3つの警告信号はその中の一つは無視されてはいけない…
結論的に、時々借金さえ必要としない会社に集中することはもっと簡単だ。読者は純債務ゼロの成長型株式リストにアクセスすることができる100%無料今、今
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