Despite posting some strong earnings, the market for Channel Micron Holdings Company Limited's (HKG:2115) stock hasn't moved much. Our analysis suggests that this might be because shareholders have noticed some concerning underlying factors.
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SEHK:2115 Earnings and Revenue History September 23rd 2022
A Closer Look At Channel Micron Holdings' Earnings
In high finance, the key ratio used to measure how well a company converts reported profits into free cash flow (FCF) is the accrual ratio (from cashflow). The accrual ratio subtracts the FCF from the profit for a given period, and divides the result by the average operating assets of the company over that time. You could think of the accrual ratio from cashflow as the 'non-FCF profit ratio'.
Therefore, it's actually considered a good thing when a company has a negative accrual ratio, but a bad thing if its accrual ratio is positive. That is not intended to imply we should worry about a positive accrual ratio, but it's worth noting where the accrual ratio is rather high. Notably, there is some academic evidence that suggests that a high accrual ratio is a bad sign for near-term profits, generally speaking.
Channel Micron Holdings has an accrual ratio of 0.51 for the year to June 2022. Statistically speaking, that's a real negative for future earnings. And indeed, during the period the company didn't produce any free cash flow whatsoever. Over the last year it actually had negative free cash flow of CN¥20m, in contrast to the aforementioned profit of CN¥64.5m. We also note that Channel Micron Holdings' free cash flow was actually negative last year as well, so we could understand if shareholders were bothered by its outflow of CN¥20m.
Note: we always recommend investors check balance sheet strength. Click here to be taken to our balance sheet analysis of Channel Micron Holdings.
Our Take On Channel Micron Holdings' Profit Performance
As we discussed above, we think Channel Micron Holdings' earnings were not supported by free cash flow, which might concern some investors. For this reason, we think that Channel Micron Holdings' statutory profits may be a bad guide to its underlying earnings power, and might give investors an overly positive impression of the company. But the good news is that its EPS growth over the last three years has been very impressive. The goal of this article has been to assess how well we can rely on the statutory earnings to reflect the company's potential, but there is plenty more to consider. In light of this, if you'd like to do more analysis on the company, it's vital to be informed of the risks involved. Every company has risks, and we've spotted 4 warning signs for Channel Micron Holdings (of which 1 is potentially serious!) you should know about.
This note has only looked at a single factor that sheds light on the nature of Channel Micron Holdings' profit. But there are plenty of other ways to inform your opinion of a company. Some people consider a high return on equity to be a good sign of a quality business. While it might take a little research on your behalf, you may find this free collection of companies boasting high return on equity, or this list of stocks that insiders are buying to be useful.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
堅調な収益を計上しているにもかかわらず、市場は チャンネル・マイクロン・ホールディングス・カンパニー・リミテッド (HKG: 2115) 株価はあまり変動していません。当社の分析によると、これは株主がいくつかの懸念すべき根本的な要因に気づいたためと考えられます。
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スウェーデンクローナ:2115 2022年9月23日の収益と収益の履歴
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ハイファイナンスでは、企業が報告された利益をフリーキャッシュフロー(FCF)にどれだけうまく変換しているかを測定するために使われる重要な比率は 発生率 (キャッシュフローから)。発生率は、一定期間の利益からFCFを差し引き、その結果をその期間の会社の平均営業資産で割ります。キャッシュフローからの発生率を「非FCF利益率」と考えることができます。
したがって、会社の発生率がマイナスの場合は実際には良いことですが、発生率がプラスの場合は悪いことと見なされます。だからといって、プラスの発生率について心配すべきだという意味ではありませんが、発生率がかなり高いところは注目に値します。特に、一般的に言って、発生率が高いことは短期的な利益にとって悪い兆候であることを示唆する学問的な証拠がいくつかあります。
チャンネルマイクロンホールディングスの2022年6月までの1年間の発生率は0.51です。統計的に言えば、これは将来の収益にとって実質的にマイナスです。実際、この期間中、同社はフリーキャッシュフローをまったく生み出していませんでした。昨年、実際に 負 前述の6,450万CN円の利益とは対照的に、フリーキャッシュフローは2,000万CN¥です。また、チャンネルマイクロンホールディングスのフリーキャッシュフローは昨年も実際にはマイナスだったことにも注目しています。そのため、2,000万中国元の流出に株主が悩まされているかどうかは理解できました。
メモ: 投資家には常に貸借対照表の強さをチェックすることをお勧めします。チャンネルマイクロンホールディングスの貸借対照表分析をご覧になるには、ここをクリックしてください。
チャネルマイクロンホールディングスの利益実績に対する当社の見解
前述のとおり、チャネルマイクロンホールディングスの収益はフリーキャッシュフローに支えられていなかったと考えており、一部の投資家が懸念しているかもしれません。このため、チャネルマイクロンホールディングスの法定利益は、基礎となる収益力の悪い指標となり、投資家に会社に対して過度に好意的な印象を与える可能性があると考えています。しかし幸いなことに、過去3年間のEPSの伸びは非常に目覚ましいものでした。この記事の目的は、会社の可能性を反映するために法定収益にどれだけ信頼できるかを評価することでしたが、考慮すべきことは他にもたくさんあります。これを踏まえて、会社についてさらに分析したい場合は、関連するリスクについて知らされることが重要です。すべての企業にはリスクがあり、私たちはそれを発見しました チャンネルマイクロンホールディングスの4つの警告サイン (そのうちの1件は潜在的に深刻です!)知っておいた方がいいよ
このノートでは、チャネルマイクロンホールディングスの利益の本質を明らかにする1つの要因にしか触れていません。しかし、会社についての意見を伝える方法は他にもたくさんあります。自己資本利益率が高いことは、質の高いビジネスの良い兆候であると考える人もいます。あなたに代わって少し調べる必要があるかもしれませんが、これを見つけるかもしれません 無料 高い自己資本利益率を誇る企業のコレクション、またはインサイダーが役に立つように購入しているこの株式のリスト。
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Simply Wall Stによるこの記事は、本質的に一般的な内容です。 過去のデータやアナリストの予測に基づく解説は、偏りのない方法論のみを使用して提供しており、記事は財務上のアドバイスを目的としたものではありません。 これは株式の売買を推奨するものではなく、お客様の目的や財務状況を考慮したものでもありません。私たちは、ファンダメンタルデータに基づいた長期的に焦点を絞った分析を提供することを目指しています。当社の分析では、価格に敏感な最新の企業発表や定性的な資料は考慮されていない場合があることに注意してください。単にウォールストリートは、上記のどの株にもポジションを持っていません。