EQT Corporation (NYSE:EQT), a Pittsburgh-based natural gas company, is poised to generate significant free cash flows (FCF) next year with a high-end FCF yield at 30%.
The BMO Capital Analyst: Phillip Jungwirth upgraded the rating from Market Perform to Outperform and raised the price target from $50 to $65.
The EQT Takeaways: Following EQT's $5.2 billion acquisition of Tug Hill, an oil and gas exploration company, the analyst expects EQT to reach a free cash flow inflection in 2023 as hedges roll off and financial performance reflects improved operating costs, better capital efficiency and lower leverage.
Jungwirth expects near- and long-term gas prices to remain elevated, contributing to the rise in price forecast and free cash flow generation. The analyst forecasts EQT's free cash flow range to double from $3 billion in 2022 to between $6 billion and $7.7 billion in 2023.
Additionally, Jungwirth believes EQT shares are undervalued compared to peers and a premium is warranted, which may not be fully realized until 2023.
Key Catalyst: As hedges of $6.1 billion roll off, EQT should see a step-up in free cash flows enabling it to increase capital returns with a $28 billion buyback upside potential. A $5/$0.25 (oil/gas) positive change to current strip commodity price forecasts could result in an upside scenario of $75 per share.
Furthermore, utility bills are set to rise across the U.S., as the Russia-Ukraine war has contributed to the global supply shortage of oil and gas, sending natural gas prices to more than double in the past year.
Due to supply constraints, utility companies are already seeking approval for rate hikes ahead of the winter season. During testimony before the Indiana Utility Regulatory Commission, an AES Corp (NYSE:AES) official said there could be "an increase of $24.39 or 18.90%, for an average residential [Indiana] customer using 1,000 kWh per month" with the majority of the hike coming from the projected increase in fuel costs.
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Competitors: Jungwirth recommends Antero Resources Corp (NYSE:AR) and Chesapeake Energy (NYSE:CHK) as the top-performing natural gas picks with more upside in 2022.
On the other hand, EQTs 2023 outlook and valuation are equally or more compelling, while near and long-term gas price forecasts have improved, Jungwirth commented.
Photo: Michael Schwarzenberger from Pixabay
EQT社ピッツバーグに本社を置く天然ガス会社(ニューヨーク証券取引所株式コード：EQT)は来年相当の自由キャッシュフロー(FCF)を生成しようとしており、ハイエンド自由キャッシュフロー収益率は30%である。
モントリオール銀行資本アナリスト： PhillipJungwirth格付けを市場パフォーマンスから大盤より優れたものに引き上げ、目標価格を50ドルから65ドルに引き上げた。
EQTポイント：EQTに続いて52億ドルで買収しましたタグサンこのアナリストは、ヘッジのスクロールや、財務パフォーマンスが運営コストの改善、資本効率の向上、レバレッジ率の低下を反映して、EQTは2023年に自由現金流動変曲点に達すると予想している。
Jungwirthは，最近と長期の天然ガス価格が高い水準を維持することを予想しており，価格予測の上昇や自由キャッシュフローの発生に寄与する。このアナリストは、EQTの自由キャッシュフロー範囲は2022年の30億ドルから2倍、2023年には60億ドルから77億ドルに達すると予測している。
また，Jungwirthは，同業者に比べてEQTの株が過小評価されており，プレミアムが必要であり，2023年に完全に実現できる可能性があるとしている。
主な推進者：61億ドルのヘッジに伴い、EQTは自由キャッシュフローの増加を見て、280億ドルの買い戻し潜在力で資本リターンを増加させることができるはずだ。現在の帯状大口商品価格予測の5ドル/0.25ドル(石油/天然ガス)の積極的な変化は1株75ドルの上りシナリオを招く可能性がある。
さらに言えばrE全米の公共事業請求書は上昇します ロシア戦争による世界の石油と天然ガスの供給不足により、天然ガス価格は過去1年間で2倍以上上昇した。
供給が逼迫しているため，公共事業会社はすでに冬までの利上げの承認を求めている. 法廷で証言する間インディアナ州公共事業規制委員会1つはアメリカ航空宇宙局(ニューヨーク証券取引所株式コード：AES)ある役人は、一般住宅の価格は24.39ドルまたは18.90%上昇する可能性があると述べた[インディアナ州]顧客は毎月1，000キロワット時“を使用しており，増加の要因は燃料コストの期待増加である
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競争相手：JungwirthおすすめAntero Resources Corp(ニューヨーク証券取引所コード：AR)とチェサピークエネルギー(ニューヨーク証券取引所株式コード：CHK)最高を示す天然ガスとして、2022年にはより多くの上昇余地がある。
一方、EQTS 2023年の見通しは推定値と同様またはより説得力があるが、最近と長期天然ガス価格予測は改善されているとJungwirthはコメントしている。
写真源：PixabayのMichael Schwarzenberger
