One of the best investments we can make is in our own knowledge and skill set. With that in mind, this article will work through how we can use Return On Equity (ROE) to better understand a business. We'll use ROE to examine WEX Inc. (NYSE:WEX), by way of a worked example.
Return on equity or ROE is a key measure used to assess how efficiently a company's management is utilizing the company's capital. In other words, it is a profitability ratio which measures the rate of return on the capital provided by the company's shareholders.
Check out our latest analysis for WEX
How Do You Calculate Return On Equity?
The formula for ROE is:
Return on Equity = Net Profit (from continuing operations) ÷ Shareholders' Equity
So, based on the above formula, the ROE for WEX is:
12% = US$226m ÷ US$1.8b (Based on the trailing twelve months to June 2022).
The 'return' refers to a company's earnings over the last year. So, this means that for every $1 of its shareholder's investments, the company generates a profit of $0.12.
Does WEX Have A Good ROE?
Arguably the easiest way to assess company's ROE is to compare it with the average in its industry. Importantly, this is far from a perfect measure, because companies differ significantly within the same industry classification. As is clear from the image below, WEX has a lower ROE than the average (18%) in the IT industry.
NYSE:WEX Return on Equity September 19th 2022
Unfortunately, that's sub-optimal. Although, we think that a lower ROE could still mean that a company has the opportunity to better its returns with the use of leverage, provided its existing debt levels are low. A company with high debt levels and low ROE is a combination we like to avoid given the risk involved. You can see the 3 risks we have identified for WEX by visiting our risks dashboard for free on our platform here.
The Importance Of Debt To Return On Equity
Virtually all companies need money to invest in the business, to grow profits. That cash can come from retained earnings, issuing new shares (equity), or debt. In the first and second cases, the ROE will reflect this use of cash for investment in the business. In the latter case, the use of debt will improve the returns, but will not change the equity. That will make the ROE look better than if no debt was used.
WEX's Debt And Its 12% ROE
WEX clearly uses a high amount of debt to boost returns, as it has a debt to equity ratio of 1.71. There's no doubt its ROE is decent, but the very high debt the company carries is not too exciting to see. Debt increases risk and reduces options for the company in the future, so you generally want to see some good returns from using it.
Conclusion
Return on equity is one way we can compare its business quality of different companies. Companies that can achieve high returns on equity without too much debt are generally of good quality. All else being equal, a higher ROE is better.
But when a business is high quality, the market often bids it up to a price that reflects this. It is important to consider other factors, such as future profit growth -- and how much investment is required going forward. So I think it may be worth checking this free report on analyst forecasts for the company.
But note: WEX may not be the best stock to buy. So take a peek at this free list of interesting companies with high ROE and low debt.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
私たちができる最高の投資の一つは私たち自身の知識とスキルだ。この点を考慮して、本論文では、株式収益率(ROE)を用いて企業をよりよく知ることを検討する。実際の例として,純資産収益率を用いてWEX Inc.(ニューヨーク証券取引所コード:WEX)を分析する
株式収益率(ROE)は会社管理層の会社資本利用効率を評価するための重要な指標である。言い換えれば、これは会社の株主が提供する資本収益率を測定する利益比率である
WEXの最新分析を見てみましょう
あなたはどのように株式収益率を計算しますか
それは..純資産収益率公式はい:
株式収益率=(継続経営の)純利益?株主権益
したがって,上記式より,WEXのROEは以下のようになる
12%=2.26億ドル×18億ドル(2022年6月までの12カ月の過去実績に基づく)。
“リターン”とは、ある会社の過去1年間の収益のこと。したがって、これは株主が1ドル投資するごとに、会社が0.12ドルの利益を生むことを意味する
WEXの純資産収益率はいいですか
会社の純資産収益率を評価する最も簡単な方法は,所在業界の平均と比較することであるといえる.重要なのは、同じ業界分類では会社の違いが大きいため、これは完璧な測定基準ではないということだ。次の図に示すように、WEXの純資産収益率はIT業界の平均(18%)を下回っている
ニューヨーク証券取引所:WEX株本収益率2022年9月19日
不幸にも、これは最適ではない。しかし、低い純資産収益率は、ある会社の既存の債務水準が低い場合、レバレッジを使用することでリターンを向上させる機会があることを意味する可能性があると考えられる。関連するリスクを考慮すると、高債務レベルと低ROEの会社は避けたい組み合わせである。私たちを訪問することでリスクコントロールパネル私たちのプラットフォームでは無料です
株式収益率に対する債務の重要性
ほとんどの会社は利益を増加させるために業務に投資するための資金が必要だ。これらの現金は、利益を残すこと、新株(株式)を発行すること、または債務から来ることができる。第1および第2の場合、純資産収益率は、企業への投資の現金使用状況を反映する。後者の場合、債務の使用はリターンを向上させるが、株式を変更することはない。これは純資産収益率を債務を使用しない場合よりも良く見えるようにするだろう
Wexの債務とその12%の純資産収益率
Wexは明らかにリターンを向上させるために多くの債務を使用しているが、その債務対株式比率は1.71であるからである。純資産収益率が良いことは間違いないが、同社が背負っている非常に高い債務はあまり興奮させられない。債務はリスクを高め、会社の将来の選択を減らしているので、それを使った良い見返りを見たいと思っています
結論.結論
株式収益率は私たちが異なる会社の業務品質を比較する一つの方式です。多くの債務なしに高い配当率を実現できる会社は通常品質が良好である。他の条件が同じ場合には,純資産収益率が高いほど良い
しかし、1つの業務が高品質である場合、市場はそれを反映した価格に上昇させることが多い。未来の利益増加や、未来にどれだけの投資が必要かなど、他の要素を考慮することが重要だ。調べる価値があるかもしれないと思います無料ですアナリストはその会社に対する予測報告書を持っている
しかし注意してくださいWEXは一番買う価値のある株ではないかもしれませんそれは.これを見てみましょう無料です高純資産収益率と低負債の面白い会社リスト
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本稿ではSimply Wall St.によって作成され,包括的である私たちは歴史データとアナリスト予測に基づくコメントを偏りのない方法で提供するだけで、私たちの文章は財務アドバイスとしてのつもりはありません。それは株を売買する提案にもなりませんし、あなたの目標やあなたの財務状況も考慮していません。私たちの目標はあなたにファンダメンタルデータによって駆動される長期的な重点分析をもたらすことです。私たちの分析は最新の価格に敏感な会社の公告や定性材料を考慮しないかもしれないことに注意してください。Simply Wall St.上記のいずれの株に対しても在庫を持っていない.