If you're looking at a mature business that's past the growth phase, what are some of the underlying trends that pop up? Businesses in decline often have two underlying trends, firstly, a declining return on capital employed (ROCE) and a declining base of capital employed. Trends like this ultimately mean the business is reducing its investments and also earning less on what it has invested. So after we looked into Stericycle (NASDAQ:SRCL), the trends above didn't look too great.
Understanding Return On Capital Employed (ROCE)
For those who don't know, ROCE is a measure of a company's yearly pre-tax profit (its return), relative to the capital employed in the business. The formula for this calculation on Stericycle is:
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
0.033 = US$156m ÷ (US$5.4b - US$619m) (Based on the trailing twelve months to June 2022).
Thus, Stericycle has an ROCE of 3.3%. In absolute terms, that's a low return and it also under-performs the Commercial Services industry average of 9.0%.
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NasdaqGS:SRCL Return on Capital Employed September 12th 2022
In the above chart we have measured Stericycle's prior ROCE against its prior performance, but the future is arguably more important. If you'd like, you can check out the forecasts from the analysts covering Stericycle here for free.
What Can We Tell From Stericycle's ROCE Trend?
The trend of ROCE at Stericycle is showing some signs of weakness. Unfortunately, returns have declined substantially over the last five years to the 3.3% we see today. What's equally concerning is that the amount of capital deployed in the business has shrunk by 22% over that same period. When you see both ROCE and capital employed diminishing, it can often be a sign of a mature and shrinking business that might be in structural decline. Typically businesses that exhibit these characteristics aren't the ones that tend to multiply over the long term, because statistically speaking, they've already gone through the growth phase of their life cycle.
The Bottom Line
In summary, it's unfortunate that Stericycle is shrinking its capital base and also generating lower returns. Investors haven't taken kindly to these developments, since the stock has declined 29% from where it was five years ago. That being the case, unless the underlying trends revert to a more positive trajectory, we'd consider looking elsewhere.
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成長期を過ぎた成熟企業を見たら、どのような潜在的な傾向が見られますか?衰退中の企業には通常2つの潜在的な傾向があります1つ目は衰退です返品自己資本比率(ROCE)と衰退について基地.基地既に資本の割合を動員した.このような傾向は最終的に企業が投資を減少させており、投資の収益も減少することを意味する。だから私たちが調べたのは自転車.自転車(ナスダック:SRCL)上記の傾向はあまり良くないように見える
資本収益率(ROCE)を知る
ROCEは、知らない人にとって、事業資本に対する会社の年間税引き前利益(その見返り)の測定基準である。Stercycle上のこの計算式は以下のとおりである
使用済み資本収益率=利子税前収益(EBIT)?(総資産-流動負債)
0.033ドル=1.56億ドル(54億-6.19億ドル)(2022年6月現在の過去12ヶ月間による計算).
だから、StercycleのROCEは3.3%であった絶対値で計算すると、低い収益率であり、商業サービス業の9.0%の平均を下回っている
最新のStercycle分析を見てください
NasdaqGS:SRCL 2022年9月12日の資本収益率
上のグラフでは,Stercycle以前のROCEとそれまでの表現を比較しているが,未来の方が重要であるといえる.できればアナリストのStericycleの予測を見ることができます無料です。
私たちは単輪自転車のROCE傾向から何を見ることができますか
StercycleのROCE動向は若干の疲弊を示した。不幸にも、過去5年間の収益率は大幅に減少し、今日私たちが見ている3.3%に低下した。同じ時期に同社の資本額が22%縮小したことも懸念される。純資産収益率と使用済み資本が減少していることを見ると、これは通常、成熟して縮小している企業が構造的衰退の兆しにある可能性がある。通常,これらの特徴を示す企業は,長期的に倍に増加する傾向にある企業ではなく,統計学的にライフサイクルの成長段階を経験しているからである
ベースライン
つまり,残念ながらStercycleはその資本基盤を収縮させており,発生するリターンも低い。投資家は、同社の株価が5年前より29%下落したため、これらの動きを有望視していない。この場合,潜在的な傾向がより積極的な軌道に戻らない限り,他の場所に目を向けることが考えられる
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