One of the best investments we can make is in our own knowledge and skill set. With that in mind, this article will work through how we can use Return On Equity (ROE) to better understand a business. We'll use ROE to examine NewMarket Corporation (NYSE:NEU), by way of a worked example.
Return on equity or ROE is a key measure used to assess how efficiently a company's management is utilizing the company's capital. Put another way, it reveals the company's success at turning shareholder investments into profits.
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How To Calculate Return On Equity?
The formula for return on equity is:
Return on Equity = Net Profit (from continuing operations) ÷ Shareholders' Equity
So, based on the above formula, the ROE for NewMarket is:
27% = US$195m ÷ US$721m (Based on the trailing twelve months to June 2022).
The 'return' refers to a company's earnings over the last year. One way to conceptualize this is that for each $1 of shareholders' capital it has, the company made $0.27 in profit.
Does NewMarket Have A Good ROE?
Arguably the easiest way to assess company's ROE is to compare it with the average in its industry. However, this method is only useful as a rough check, because companies do differ quite a bit within the same industry classification. As you can see in the graphic below, NewMarket has a higher ROE than the average (16%) in the Chemicals industry.
NYSE:NEU Return on Equity September 3rd 2022
That is a good sign. Bear in mind, a high ROE doesn't always mean superior financial performance. A higher proportion of debt in a company's capital structure may also result in a high ROE, where the high debt levels could be a huge risk . To know the 3 risks we have identified for NewMarket visit our risks dashboard for free.
How Does Debt Impact ROE?
Companies usually need to invest money to grow their profits. That cash can come from issuing shares, retained earnings, or debt. In the first two cases, the ROE will capture this use of capital to grow. In the latter case, the debt used for growth will improve returns, but won't affect the total equity. In this manner the use of debt will boost ROE, even though the core economics of the business stay the same.
NewMarket's Debt And Its 27% ROE
It's worth noting the high use of debt by NewMarket, leading to its debt to equity ratio of 1.26. Its ROE is pretty impressive but, it would have probably been lower without the use of debt. Debt does bring extra risk, so it's only really worthwhile when a company generates some decent returns from it.
Conclusion
Return on equity is one way we can compare its business quality of different companies. In our books, the highest quality companies have high return on equity, despite low debt. All else being equal, a higher ROE is better.
But when a business is high quality, the market often bids it up to a price that reflects this. The rate at which profits are likely to grow, relative to the expectations of profit growth reflected in the current price, must be considered, too. You can see how the company has grow in the past by looking at this FREE detailed graph of past earnings, revenue and cash flow.
If you would prefer check out another company -- one with potentially superior financials -- then do not miss this free list of interesting companies, that have HIGH return on equity and low debt.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
私たちができる最高の投資の一つは私たち自身の知識とスキルだ。この点を考慮して、本論文では、株式収益率(ROE)を用いて企業をよりよく知ることを検討する。実際の例として,純資産収益率を用いてNewmarket社(ニューヨーク証券取引所コード:NEU)を分析する
株式収益率(ROE)は会社管理層の会社資本利用効率を評価するための重要な指標である。言い換えれば、それはその会社が株主投資を利益に転換することに成功したことを見せてくれる
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株式収益率はどのように計算しますか
それは..株式収益率公式はい:
株式収益率=(継続経営の)純利益?株主権益
したがって,上記式より,Newmarketの純資産収益率は以下のようになる
27%=1.95億ドル×7.21億ドル(2022年6月現在の12カ月間)。
“リターン”とは、ある会社の過去1年間の収益のこと。これを概念化する方法は,会社が1ドルの株主資本を持つごとに0.27ドルの利益を得ることができることである
ニューマキットの純資産収益率はいいですか
会社の純資産収益率を評価する最も簡単な方法は,所在業界の平均と比較することであるといえる.しかし、この方法は大まかな検査としてだけであり、同じ業界分類では、会社は確かに大きく異なるからである。次の図に見られるように、Newmarketの純資産収益率(ROE)は化学工業業界の平均(16%)よりも高い
ニューヨーク証券取引所:NeU株本収益率2022年9月3日
これは良い兆しだ。高い純資産収益率はいつもより良い財政的表現を意味するわけではないということを覚えておいてください。会社の資本構造における債務の割合が高いことは、高い純資産収益率をもたらす可能性もあり、より高い債務レベルは大きなリスクとなる可能性がある。Newmarketのために決定した3つのリスクを知るためには、私たちのリスクメーターに無料でアクセスしてください
債務は純資産収益率にどのような影響を与えますか
会社は一般的に利益を増加させるために資金を投入する必要がある。このような現金は株式発行、留保収益、または債務から来ることができる。前の2つの場合、純資産収益率はこのような資本増加の用途をつかむだろう。後者の場合、成長のための債務はリターンを増加させるが、総株式に影響を与えない。この場合、企業のコア経済が一定であっても、債務の使用は純資産収益率を向上させる
Newmarketの債務とその27%の純資産収益率
注目すべきは、Newmarketが債務を高度に利用し、その債務と株式比率が1.26に達したことだ。その純資産収益率はかなり印象的だが、債務を使用しなければ、それはもっと低いかもしれない。債務は確かに追加的なリスクをもたらすので、ある会社が債務から相当な見返りを得た時にこそ、それは本当に価値がある
結論.結論
株式収益率は私たちが異なる会社の業務品質を比較する一つの方式です。私たちの勘定では、最高品質の会社は債務水準が低いにもかかわらず、高い株式収益率を持っている。他の条件が同じ場合には,純資産収益率が高いほど良い
しかし、1つの業務が高品質である場合、市場はそれを反映した価格に上昇させることが多い。現在の価格が反映する利益増加予想と比較して、利益が増加する可能性のある速度も考慮しなければならない。この無料の文章を見ることで、同社が過去にどのように発展したかを知ることができます詳細グラフ過去の収益、収入、キャッシュフロー
他の会社を見たいなら、財務状況がもっと良いかもしれませんが、これを逃してはいけません無料ですいくつかの面白い会社を挙げて、これらの会社は高い株収益率と低債務を持っている
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本稿ではSimply Wall St.によって作成され,包括的である私たちは歴史データとアナリスト予測に基づくコメントを偏りのない方法で提供するだけで、私たちの文章は財務アドバイスとしてのつもりはありません。それは株を売買する提案にもなりませんし、あなたの目標やあなたの財務状況も考慮していません。私たちの目標はあなたにファンダメンタルデータによって駆動される長期的な重点分析をもたらすことです。私たちの分析は最新の価格に敏感な会社の公告や定性材料を考慮しないかもしれないことに注意してください。Simply Wall St.上記のいずれの株に対しても在庫を持っていない.