Valvoline Inc. (NYSE:VVV) shareholders might be concerned after seeing the share price drop 17% in the last quarter. On the bright side the share price is up over the last half decade. However we are not very impressed because the share price is only up 30%, less than the market return of 71%.
So let's investigate and see if the longer term performance of the company has been in line with the underlying business' progress.
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To paraphrase Benjamin Graham: Over the short term the market is a voting machine, but over the long term it's a weighing machine. One way to examine how market sentiment has changed over time is to look at the interaction between a company's share price and its earnings per share (EPS).
During five years of share price growth, Valvoline achieved compound earnings per share (EPS) growth of 13% per year. This EPS growth is higher than the 5% average annual increase in the share price. So it seems the market isn't so enthusiastic about the stock these days. This cautious sentiment is reflected in its (fairly low) P/E ratio of 11.67.
You can see how EPS has changed over time in the image below (click on the chart to see the exact values).
NYSE:VVV Earnings Per Share Growth September 3rd 2022
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What About Dividends?
When looking at investment returns, it is important to consider the difference between total shareholder return (TSR) and share price return. The TSR incorporates the value of any spin-offs or discounted capital raisings, along with any dividends, based on the assumption that the dividends are reinvested. Arguably, the TSR gives a more comprehensive picture of the return generated by a stock. In the case of Valvoline, it has a TSR of 42% for the last 5 years. That exceeds its share price return that we previously mentioned. The dividends paid by the company have thusly boosted the total shareholder return.
A Different Perspective
While it's certainly disappointing to see that Valvoline shares lost 5.3% throughout the year, that wasn't as bad as the market loss of 18%. Of course, the long term returns are far more important and the good news is that over five years, the stock has returned 7% for each year. In the best case scenario the last year is just a temporary blip on the journey to a brighter future. While it is well worth considering the different impacts that market conditions can have on the share price, there are other factors that are even more important. Even so, be aware that Valvoline is showing 4 warning signs in our investment analysis , and 2 of those are significant...
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Please note, the market returns quoted in this article reflect the market weighted average returns of stocks that currently trade on US exchanges.
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Valvoline Inc.(ニューヨーク証券取引所株式コード:VVV)の株主は、株価が前四半期に17%下落したことを見て懸念する可能性がある。良い面から見ると、同社の株価は過去5年間で上昇した。しかし、株価が30%しか上昇しておらず、71%の市場収益率を下回っているため、私たちはあまり印象的ではない
そこで、同社の長期表現が基礎業務の発展と一致しているかどうかを調べてみましょう
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ベンジャミン·グラハムは短期的には市場は投票機ですが長期的には秤量機です市場情緒がどのように時間とともに変化するかを考察する1つの方法は、1社の株価と1株当たり収益(EPS)との相互作用を観察することである
株価増加の5年間で、Valvolineは1株当たり複合収益(EPS)の年間13%の増加を実現した。この1株当たりの収益増加は株価の年平均5%の上昇幅を上回った。したがって、ここ数日市場のこの株に対する情熱はそれほど高くないように見える。このような慎重な情緒はその11.67の(かなり低い)市場収益率に反映されている
EPSが時間とともにどのように変化しているかを次の図で見ることができます(グラフをクリックすると正確な値を見ることができます)
ニューヨーク証券取引所:VVV 1株当たり収益増加2022年9月3日
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配当金は?
投資リターンを考察する際には,重要なのは株主総リターン(TSR)と株価リターンそれは.TSRは、配当再投資の仮定に基づく任意の剥離または割引融資の価値と、任意の配当金とを含む。TSRは1匹の株が生み出す見返りをより全面的に描いているといえる。Valvolineでは,過去5年間のTSRは42%であった。これは私たちが前に言及したその株価収益を超えている。その会社が支払った配当金が活性化した合計する株主に見返りを与える
異なる視点
Valvolineの株価が年間5.3%下落しているのを見て当然失望したが、これは市場が18%下落するほど悪くはない。もちろん、長期的なリターンははるかに重要であり、良いニュースは、過去5年間、その株の年間収益率が7%だったことだ。最高の状況で、昨年はより明るい未来への旅の一時的な転換点に過ぎなかった。市場状況が株価に与える可能性の異なる影響を考慮する価値があるが、他にもより重要な要素がある。それでもValvolineが展示されていますのでご注意ください私たちの投資分析における4つの警告信号はそのうちの2つが重要です…
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本明細書で引用された市場リターンは、現在米国取引所で取引されている株式の市場加重平均リターンを反映していることに注意されたい。
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