If you're looking at a mature business that's past the growth phase, what are some of the underlying trends that pop up? A business that's potentially in decline often shows two trends, a return on capital employed (ROCE) that's declining, and a base of capital employed that's also declining. Trends like this ultimately mean the business is reducing its investments and also earning less on what it has invested. On that note, looking into Genting Singapore (SGX:G13), we weren't too upbeat about how things were going.
Return On Capital Employed (ROCE): What Is It?
Just to clarify if you're unsure, ROCE is a metric for evaluating how much pre-tax income (in percentage terms) a company earns on the capital invested in its business. The formula for this calculation on Genting Singapore is:
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
0.025 = S$203m ÷ (S$8.8b - S$688m) (Based on the trailing twelve months to June 2022).
Therefore, Genting Singapore has an ROCE of 2.5%. On its own that's a low return, but compared to the average of 1.2% generated by the Hospitality industry, it's much better.
View our latest analysis for Genting Singapore
SGX:G13 Return on Capital Employed September 3rd 2022
Above you can see how the current ROCE for Genting Singapore compares to its prior returns on capital, but there's only so much you can tell from the past. If you'd like to see what analysts are forecasting going forward, you should check out our free report for Genting Singapore.
The Trend Of ROCE
We are a bit anxious about the trends of ROCE at Genting Singapore. To be more specific, today's ROCE was 8.4% five years ago but has since fallen to 2.5%. On top of that, the business is utilizing 25% less capital within its operations. The fact that both are shrinking is an indication that the business is going through some tough times. If these underlying trends continue, we wouldn't be too optimistic going forward.
In Conclusion...
In summary, it's unfortunate that Genting Singapore is shrinking its capital base and also generating lower returns. Long term shareholders who've owned the stock over the last five years have experienced a 24% depreciation in their investment, so it appears the market might not like these trends either. With underlying trends that aren't great in these areas, we'd consider looking elsewhere.
On a final note, we've found 1 warning sign for Genting Singapore that we think you should be aware of.
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成長段階を過ぎた成熟したビジネスを検討している場合、どのような傾向が浮かび上がってきますか?衰退の可能性があるビジネスには、多くの場合、次の 2 つの傾向が見られます。 帰る 減少傾向にある使用資本(ROCE)と ベース 使用資本の割合も減少しています。このような傾向は、最終的には企業が投資を減らし、投資した金額から得られる収益も減少していることを意味します。そのメモについて、調べてみると ゲンティンシンガポール (SGX: G13)、私たちは物事の進みについてあまり楽観的ではありませんでした。
使用資本利益率(ROCE):それは何ですか?
はっきりさせておきますが、ROCEは、企業が事業に投資した資本からどれだけの税引前利益を(パーセンテージで)稼いでいるかを評価するための指標です。ゲンティン・シンガポールでのこの計算式は次のとおりです。
使用資本利益率 = 利息および税引前利益 (EBIT) ÷ (総資産-流動負債)
0.025 = 2億300万シンガポールドル ÷ (88億シンガポールドル-6億8,800万シンガポールドル) (2022年6月までの過去12か月に基づく)。
したがって、 ゲンティンシンガポールのROCEは 2.5% です。 それだけでもリターンは低いですが、ホスピタリティ業界の平均の 1.2% と比較すると、はるかに優れています。
ゲンティン・シンガポールの最新の分析をご覧ください
SGX: G13 使用資本利益率 2022年9月3日
上の図から、ゲンティン・シンガポールの現在のROCEが以前の資本利益率とどのように比較されているかがわかりますが、過去からわかるのはそれほど多くありません。アナリストが今後どのように予測しているかを知りたい場合は、こちらをご覧ください 無料 ゲンティン・シンガポールのレポート
中華民国のトレンド
ゲンティン・シンガポールのROCEの動向が少し心配です。具体的には、現在のROCEは5年前は8.4%でしたが、その後2.5%に低下しています。その上、同社は事業に使用する資本を 25% 削減しています。どちらも縮小しているという事実は、ビジネスが厳しい時期を迎えていることを示しています。こうした根底にある傾向が続けば、今後も楽観視しすぎることはないでしょう。
結論として...
要約すると、ゲンティン・シンガポールが資本基盤を縮小し、収益も低下しているのは残念なことです。過去5年間に株式を所有していた長期株主は、投資額が24%減少したため、市場もこれらの傾向を好まないようです。これらの分野では根本的な傾向があまり良くないため、他の分野を探すことを検討します。
最後のメモとして、私たちは見つけました ゲンティン・シンガポールの警告標識1つ これは知っておく必要があると思います。
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