One simple way to benefit from the stock market is to buy an index fund. But if you buy good businesses at attractive prices, your portfolio returns could exceed the average market return. Just take a look at Tianneng Power International Limited (HKG:819), which is up 46%, over three years, soundly beating the market decline of 7.6% (not including dividends).
While this past week has detracted from the company's three-year return, let's look at the recent trends of the underlying business and see if the gains have been in alignment.
View our latest analysis for Tianneng Power International
While the efficient markets hypothesis continues to be taught by some, it has been proven that markets are over-reactive dynamic systems, and investors are not always rational. One way to examine how market sentiment has changed over time is to look at the interaction between a company's share price and its earnings per share (EPS).
Tianneng Power International was able to grow its EPS at 3.3% per year over three years, sending the share price higher. This EPS growth is lower than the 13% average annual increase in the share price. So it's fair to assume the market has a higher opinion of the business than it did three years ago. It's not unusual to see the market 're-rate' a stock, after a few years of growth.
The image below shows how EPS has tracked over time (if you click on the image you can see greater detail).
SEHK:819 Earnings Per Share Growth August 30th 2022
It's probably worth noting that the CEO is paid less than the median at similar sized companies. But while CEO remuneration is always worth checking, the really important question is whether the company can grow earnings going forward. It might be well worthwhile taking a look at our free report on Tianneng Power International's earnings, revenue and cash flow.
What About Dividends?
It is important to consider the total shareholder return, as well as the share price return, for any given stock. The TSR incorporates the value of any spin-offs or discounted capital raisings, along with any dividends, based on the assumption that the dividends are reinvested. So for companies that pay a generous dividend, the TSR is often a lot higher than the share price return. In the case of Tianneng Power International, it has a TSR of 66% for the last 3 years. That exceeds its share price return that we previously mentioned. And there's no prize for guessing that the dividend payments largely explain the divergence!
A Different Perspective
While it's certainly disappointing to see that Tianneng Power International shares lost 12% throughout the year, that wasn't as bad as the market loss of 17%. Longer term investors wouldn't be so upset, since they would have made 10%, each year, over five years. In the best case scenario the last year is just a temporary blip on the journey to a brighter future. I find it very interesting to look at share price over the long term as a proxy for business performance. But to truly gain insight, we need to consider other information, too. Consider risks, for instance. Every company has them, and we've spotted 2 warning signs for Tianneng Power International you should know about.
Of course, you might find a fantastic investment by looking elsewhere. So take a peek at this free list of companies we expect will grow earnings.
Please note, the market returns quoted in this article reflect the market weighted average returns of stocks that currently trade on HK exchanges.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
株式市場から利益を得る簡単な方法の1つは、インデックスファンドを購入することです。しかし、優良企業を魅力的な価格で買収すれば、ポートフォリオのリターンは平均市場リターンを上回る可能性があります。ちょっと見てください 天寧パワーインターナショナルリミテッド (HKG: 819) は、3年間で46％上昇し、市場の下落である7.6％（配当は含まれません）を大幅に上回っています。
先週は同社の3年間の収益を損ねましたが、基礎となる事業の最近の傾向を見て、利益が一致しているかどうか見てみましょう。
天寧パワーインターナショナルの最新の分析をご覧ください
効率的市場仮説は引き続き一部の人々によって教えられていますが、市場は過剰反応型の動的システムであり、投資家が常に合理的であるとは限らないことが証明されています。市場センチメントが時間の経過とともにどのように変化したかを調べる1つの方法は、企業の株価と1株当たり利益（EPS）との相互作用を調べることです。
天能電力インターナショナルは、3年間でEPSを年率3.3％で成長させることができ、株価が上昇しました。このEPSの伸びは、株価の年間平均上昇率13％を下回っています。したがって、市場はこのビジネスについて3年前よりも高い評価を得ていると考えるのが妥当です。数年の成長の後、市場が株式を「再評価」するのを見るのは珍しいことではありません。
下の画像は、EPS がどのように経時的に追跡されているかを示しています (画像をクリックすると詳細が表示されます)。
スウェーデンクローナ:819 株当たり利益の増加 2022年8月30日
CEOの給与が同規模の企業の中央値よりも低いことは注目に値します。しかし、CEOの報酬は常に確認する価値がありますが、本当に重要な問題は、会社が今後収益を増やすことができるかどうかです。私たちを見てみる価値があるかもしれません 無料 天能電力インターナショナルの収益、収益、キャッシュフローに関する報告です。
配当についてはどうですか？
特定の株式について、総株主利益率と株価収益率を考慮することが重要です。TSRは、配当が再投資されることを前提として、スピンオフや割引による資金調達の価値を配当とともに組み込んでいます。そのため、多額の配当を支払う企業にとって、TSRは株価収益率よりもはるかに高いことがよくあります。天能電力インターナショナルの場合、過去3年間のTSRは 66% です。それは先ほど述べた株価収益率を上回っています。そして、配当金の支払いが相違の大部分を説明していると推測しても賞品はありません！
別の視点
天能電力インターナショナルの株価が年間を通じて12％下落したのは確かに残念ですが、17％の市場損失ほど悪くはありませんでした。長期投資家は、5年間で毎年10％の収益を上げていたので、それほど動揺することはないでしょう。最良のシナリオでは、昨年は明るい未来への旅の一時的な一瞬に過ぎません。業績の指標として株価を長期的に見るのは非常に興味深いと思います。しかし、本当に洞察を得るには、他の情報も考慮する必要があります。たとえば、リスクを考えてみましょう。どの会社にもありますが、私たちが見つけたのは 天能電力インターナショナルへの2つの警告標識 知っておいた方がいいよ
もちろん、 他の場所を探すと素晴らしい投資が見つかるかもしれません。 だからこれをのぞいてみてください 無料 収益が伸びると予想される企業のリスト。
この記事で引用されている市場リターンは、現在香港の取引所で取引されている株式の市場加重平均リターンを反映していることに注意してください。
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