With a price-to-earnings (or "P/E") ratio of 32.9x AIA Group Limited (HKG:1299) may be sending very bearish signals at the moment, given that almost half of all companies in Hong Kong have P/E ratios under 8x and even P/E's lower than 4x are not unusual. However, the P/E might be quite high for a reason and it requires further investigation to determine if it's justified.
While the market has experienced earnings growth lately, AIA Group's earnings have gone into reverse gear, which is not great. One possibility is that the P/E is high because investors think this poor earnings performance will turn the corner. You'd really hope so, otherwise you're paying a pretty hefty price for no particular reason.
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SEHK:1299 Price Based on Past Earnings August 26th 2022 Keen to find out how analysts think AIA Group's future stacks up against the industry? In that case, our
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Is There Enough Growth For AIA Group?
The only time you'd be truly comfortable seeing a P/E as steep as AIA Group's is when the company's growth is on track to outshine the market decidedly.
Taking a look back first, the company's earnings per share growth last year wasn't something to get excited about as it posted a disappointing decline of 46%. This means it has also seen a slide in earnings over the longer-term as EPS is down 10.0% in total over the last three years. Therefore, it's fair to say the earnings growth recently has been undesirable for the company.
Turning to the outlook, the next three years should generate growth of 36% per year as estimated by the analysts watching the company. With the market only predicted to deliver 15% per annum, the company is positioned for a stronger earnings result.
In light of this, it's understandable that AIA Group's P/E sits above the majority of other companies. It seems most investors are expecting this strong future growth and are willing to pay more for the stock.
The Key Takeaway
Typically, we'd caution against reading too much into price-to-earnings ratios when settling on investment decisions, though it can reveal plenty about what other market participants think about the company.
As we suspected, our examination of AIA Group's analyst forecasts revealed that its superior earnings outlook is contributing to its high P/E. At this stage investors feel the potential for a deterioration in earnings isn't great enough to justify a lower P/E ratio. Unless these conditions change, they will continue to provide strong support to the share price.
The company's balance sheet is another key area for risk analysis. Our free balance sheet analysis for AIA Group with six simple checks will allow you to discover any risks that could be an issue.
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市場収益率(P/E)は32.9倍友邦保険香港上場企業(HKG:1299)は現在、ほぼ半分の香港会社の収益率が8倍を下回っているため、市場収益率が4倍を下回っても珍しくないため、非常に悲観的なシグナルを発する可能性がある。しかし,市収益率がかなり高いのには理由がある可能性があり,それが合理的であるかどうかを確認するためにはさらなる調査が必要である
市場は最近利益成長を経験しているが、友邦保険の利益が逆転しているのはあまり良くない。一つの可能性は、投資家がこの悪い利益パフォーマンスが好転すると思っているため、市場収益率が高いということだ。あなたは本当にそうすることを望んでいます。そうでなければ、あなたは理由もなくかなりの代価を払うでしょう
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友邦保険は十分に成長していますか
友邦保険のような高い市場収益率を見て、あなたが本当に安心できるのは、同社の成長ぶりが大盤よりも明らかに良い時です
まず振り返ってみると、同社の昨年の1株当たりの収益増加は興奮させられなかった。失望的な46%の下げ幅を発表したからだ。これは、1株当たりの収益が過去3年間で合計10.0%低下したため、長期収益も低下したことを意味する。したがって、公平に言えば、最近の収益増加は会社にとって望ましくない
将来性について言えば、同社のアナリストを見ると、今後3年間の年間成長率は36%と予想される。市場は毎年15%の増加しか予想されていないため、同社はより強い収益結果を迎えるだろう
このため、友邦保険の収益率が他の多くの会社よりも高いことも理解できる。多くの投資家はこのような強い未来の成長を期待し、その株により高い価格を支払いたいと思っているようだ
肝心の出前
通常、投資意思決定を行う際には、他の市場参加者の同社に対する見方を十分に明らかにすることができるにもかかわらず、市場収益率を過度に解読しないように注意する
私たちが疑っているように、友邦保険アナリストが予測した審査では、その優れた利益見通しが高い収益率をもたらす原因の一つであることが示されている。現段階では、投資家は利益が悪化する可能性は十分ではなく、低い収益率が合理的であることを証明するには不十分である。このような条件が変わらない限り、株価に強力な支持を提供し続けるだろう
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