Regular readers will know that we love our dividends at Simply Wall St, which is why it's exciting to see PCCW Limited (HKG:8) is about to trade ex-dividend in the next three days. The ex-dividend date is one business day before the record date, which is the cut-off date for shareholders to be present on the company's books to be eligible for a dividend payment. The ex-dividend date is important as the process of settlement involves two full business days. So if you miss that date, you would not show up on the company's books on the record date. In other words, investors can purchase PCCW's shares before the 25th of August in order to be eligible for the dividend, which will be paid on the 9th of September.
The company's upcoming dividend is HK$0.096 a share, following on from the last 12 months, when the company distributed a total of HK$0.37 per share to shareholders. Based on the last year's worth of payments, PCCW has a trailing yield of 9.0% on the current stock price of HK$4.13. Dividends are an important source of income to many shareholders, but the health of the business is crucial to maintaining those dividends. As a result, readers should always check whether PCCW has been able to grow its dividends, or if the dividend might be cut.
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Dividends are usually paid out of company profits, so if a company pays out more than it earned then its dividend is usually at greater risk of being cut. PCCW paid out a disturbingly high 359% of its profit as dividends last year, which makes us concerned there's something we don't fully understand in the business. Yet cash flows are even more important than profits for assessing a dividend, so we need to see if the company generated enough cash to pay its distribution. PCCW paid out more free cash flow than it generated - 146%, to be precise - last year, which we think is concerningly high. We're curious about why the company paid out more cash than it generated last year, since this can be one of the early signs that a dividend may be unsustainable.
Cash is slightly more important than profit from a dividend perspective, but given PCCW's payments were not well covered by either earnings or cash flow, we are concerned about the sustainability of this dividend.
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SEHK:8 Historic Dividend August 21st 2022
Have Earnings And Dividends Been Growing?
When earnings decline, dividend companies become much harder to analyse and own safely. If earnings decline and the company is forced to cut its dividend, investors could watch the value of their investment go up in smoke. With that in mind, we're discomforted by PCCW's 17% per annum decline in earnings in the past five years. Such a sharp decline casts doubt on the future sustainability of the dividend.
PCCW also issued more than 5% of its market cap in new stock during the past year, which we feel is likely to hurt its dividend prospects in the long run. It's hard to grow dividends per share when a company keeps creating new shares.
The main way most investors will assess a company's dividend prospects is by checking the historical rate of dividend growth. In the past 10 years, PCCW has increased its dividend at approximately 8.9% a year on average. The only way to pay higher dividends when earnings are shrinking is either to pay out a larger percentage of profits, spend cash from the balance sheet, or borrow the money. PCCW is already paying out 359% of its profits, and with shrinking earnings we think it's unlikely that this dividend will grow quickly in the future.
To Sum It Up
Is PCCW an attractive dividend stock, or better left on the shelf? Not only are earnings per share declining, but PCCW is paying out an uncomfortably high percentage of both its earnings and cashflow to shareholders as dividends. This is a starkly negative combination that often suggests a dividend cut could be in the company's near future. Overall it doesn't look like the most suitable dividend stock for a long-term buy and hold investor.
With that in mind though, if the poor dividend characteristics of PCCW don't faze you, it's worth being mindful of the risks involved with this business. In terms of investment risks, we've identified 2 warning signs with PCCW and understanding them should be part of your investment process.
Generally, we wouldn't recommend just buying the first dividend stock you see. Here's a curated list of interesting stocks that are strong dividend payers.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
古い読者は私たちがSimply Wall St.の配当が好きだということを知っています電信盈科有限公司(HKG:8)今後3日間の配当取引が行われる予定である。配当日は、株主が会社の帳簿上で配当金を取得する資格を有する支払の締め切りである記録日より前の営業日である。決済過程には2営業日が必要なので、除利日が重要だ。したがって、その日付を逃したら、あなたは会社の帳簿に現れません。言い換えれば、投資家は9月9日に支払う配当金を取得する資格があるため、8月25日までに電信課の株を購入することができる
同社が間もなく派遣する配当金は1株0.096香港ドルであり、これまで同社は過去12カ月間に株主に1株0.37香港ドルの配当金を発行した。昨年の支払額で計算すると、電気通信損益科の過去収益率は9.0%、現在の株価は4.13香港ドル。多くの株主にとって、配当金は重要な収入源であるが、企業の健康状態はこれらの配当を維持するために重要である。そのため、読者は常に電気通信課が配当金を増加できるかどうか、あるいは配当金が削減される可能性があるかどうかを見るべきである
テレコムの最新分析を見てみましょう
配当金は通常会社の利益から支払われるので、ある会社が支払う配当金がその収入を超えた場合、その配当金は通常削減されるリスクが大きい。テレコムが昨年派遣した配当金は不安なほど高く、その利益の359%を占めており、この業務には私たちが完全に理解していないものがあることが心配されています。しかし、配当金を評価するためには、利益よりもキャッシュフローが重要であるため、会社が分配を支払うのに十分な現金が発生しているかどうかを見る必要がある。テレコムが昨年支払った自由キャッシュフローは、それが生み出した自由キャッシュフローを超えていた--正確には146%であり、この数字は懸念されるほど高いと考えられる。私たちはなぜ同社が昨年よりも多くの現金を支払ったのか気になる。なぜならこれは配当金が持続できないかもしれない初期の兆候の一つかもしれないからだ
配当の観点からは,現金は利益よりやや重要であるが,電信損益課の支払いは収益もキャッシュフローもうまくカバーされていないことから,この配当の持続可能性が懸念されている
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連合所:8歴史的配当2022年8月21日
利益と配当はずっと増加していますか?
収益が低下すると、配当会社は分析して安全に保有することがより難しくなる。収益が低下すれば、同社は配当金の削減を迫られ、投資家は彼らの投資価値が無になるのをみすみす見ているかもしれない。このため、私たちは過去5年間の電気通信課の年間17%の収益低下に不安を感じている。このような大幅な下落は配当の未来の持続可能性を疑わせる
過去1年間、電気通信損益課は5%を超える新株時価を発行しており、長期配当の見通しを損なう可能性があると考えられる。ある会社が絶えず新株を発行する時、1株当たりの配当を増やすことは難しい
大多数の投資家がある会社の配当見通しを評価する主な方法は、歴史上の配当増加率を検査することである。過去10年間、電気通信損益科の配当金は平均で毎年約8.9%増加した。利益が縮小した場合、より高い配当金を支払う唯一の方法は、より大きな割合の利益を支払い、貸借対照表から現金を支出するか、またはお金を借りることだ。電信損益課はすでにその利益の359%を支払っており、利益が縮小している中で、将来このような配当金が急速に増加する可能性は低いと考えられる
まとめてみます
電信損益科は魅力的な配当株なのか、それともよりよく拘束されているのか?1株当たりの収益が低下しているだけでなく、電信損益課は不安な高収益とキャッシュフロー配当を株主に支払っている。これは完全な否定的な組み合わせであり、一般的にその会社が近い将来配当金を削減する可能性があることを意味する。全体的に、長期的に購入して保有している投資家にとっては、最適な配当株ではないように見える
この点を考慮すると,電通損益課の悪い配当の特徴が不安を感じない場合には,この業務に係るリスクに注意する必要がある。投資リスクについては2つの警告信号を確認しましたテレコムと協力して彼らを理解することは、あなたの投資過程の一部であるべきです
一般的に、私たちはあなたが見た最初の配当株だけを購入することを提案しないだろう。これは…これは厳選された配当金支払いの強力な面白い株のリストだ。
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