The second-quarter reporting season is entering its final leg, and data suggests the earnings growth of S&P 500 companies may have tapered off to the slowest pace since the fourth quarter of 2020.
What Happened: Homebuilders have shown a surprisingly resilient earnings performance, according to analysis of data compiled by Benzinga.
Out of the companies that have reported thus far, 91.7% revealed earnings per share that beat estimates. The remaining 8.3% reported earnings misses. Among the notable homebuilders reporting positive earnings surprises were:
- Atlanta, Georgia-based residential homebuilder Beazer Homes USA, Inc. (NYSE:BZH) reported earnings per share of $1.76, ahead of the consensus estimate of $1.42. The earnings, however, came from cost control as revenue declined year-over-year. Commissions paid also fell. Among other key metrics, new home orders were down 22.9% at 925 in the second quarter.
- Meritage Homes Corporation (NYSE:MTH), a Scottsdale, Arizona-based homebuilder, reported 11% revenue growth and EPS of $6.77, ahead of the $5.87 consensus estimate. The number of units of homes closed fell 2% but home closing revenue rose 11%, reflecting higher home prices. The company refrained from providing full-year guidance, citing the lack of visibility into the market.
- Texas-based homebuilder LGI Homes, Inc. (NASDAQ:LGIH) announced an 8.6% decline in homebuilding revenue and EPS of $5.24, ahead of the $4.29 per share consensus estimate. Home closings fell 29%, but average sales price increased by 28.7%.
- Reston, Virginia-based NVR, Inc. (NYSE:NVR), however, reported below-consensus EPS.
Most major homebuilders are scheduled to report in the coming days.
Read Elon Musk's cautionary remarks on the U.S. housing market
State Of Housing Market: U.S. home prices have skyrocketed in recent months despite higher mortgage rates and an increase in home supply.
A typical U.S. home's value has reached $354,165, up by 19.8% from a year ago, according to real estate marketplace Zillow.
Higher mortgage rates in the wake of the Fed's monetary policy normalization and fears of a protracted recession are pressuring the sector.
Pending home sales data released by the National Association of Realtors showed an 8.6% year-over-year drop. The metric is considered a leading indicator of home sales, as it measures the change in the number of homes under contract to be sold.
NAR's existing home sales data for June also showed a year-over-year decline for the month, with sales falling for a fifth straight month.
Falling housing affordability was attributed as the reason for the slip in sales by NAR chief economist Lawrence Yun.
Moody's chief economist Mark Zandi warned of a worsening of the situation.
"The U.S. housing market is about to enter a 'deep freeze,' as surging borrowing rates and stubbornly high prices lock out a growing number of buyers," Zandi said, according to Business Insider.
The earnings beat by early reporters among the homebuilders should, therefore, be taken with a pinch of salt.
第2四半期の決算シーズンは間もなく最終段階に入り、データによると、スタンダード&プアーズ500指数成分株会社の利益増加は2020年第4四半期以来の最低水準まで減速している可能性がある。
何が起こったのか：Benzingaコーパスのデータ分析によると，家屋建設業者の収益表現は意外に弾力性がある。
これまで決算を発表してきた会社のうち、91.7%の会社が開示した1株当たり収益は予想を超えていた。残りの8.3%の会社は予想より収益が低いと報告した。積極的な収益のサプライズを発表した有名な住宅建築業者の中には
- ジョージア州アトランタに本社を置く住宅建設業者Beazer Home USA，Inc(ニューヨーク証券取引所コード：BZH)発表された1株当たり収益は1.76ドルで、市場で一般的に予想されている1.42ドルを上回った。しかし、収入が前年比で減少したため、収益はコスト統制から来た。支払いの手数料も下がっています。その他の重要な指標の中で、第2四半期の新屋注文は22.9%低下し、925セットになった。
- メリジット家会社アリゾナ州スコッツデールに本社を置く住宅建築業者(ニューヨーク証券取引所株式コード：MTH)は11%増の営業収益を発表し、1株当たり6.77ドルで、市場で一般的に予想されている5.87ドルを上回った。住宅成約数は2%低下したが、住宅成約収入は11%増加し、住宅価格の上昇を反映している。同社が年間指導を提供していない理由は、市場への可視性が不足しているからだ。
- テキサス州に本社を置く住宅建設業者ナスダック(株コード：LGIH)は家屋建設収入が8.6%低下し、1株当たり収益が5.24ドル低下し、市場が普遍的に予想している1株4.29ドルを上回ったと発表した。住宅成約量は29%低下したが、平均販売価格は28.7%上昇した。
- 本部はバージニア州レイストンにありますしかしながら、NVR，Inc.(ニューヨーク証券取引所コード：NVR)が公表した1株当たり収益は共通認識よりも低い。
ほとんどの主要家屋建築業者は今後数日で決算を発表する予定だ。
アメリカの不動産市場に対するエロン·マスクの警告コメントを読んでください
住宅市場状況：担保ローンの金利が上昇し、住宅供給が増加したにもかかわらず、ここ数ヶ月、アメリカの住宅価格は高騰している。
不動産市場Zillowのデータによると、米国の一般住宅の価値はすでに354，165ドルに達し、1年前より19.8%上昇した。
FRBの通貨政策正常化後の担保融資金利の上昇や、長期的な衰退への懸念が業界に圧力を与えている。
全米不動産業者協会(National Association Of Realtors)が発表した成屋完成待ち販売データによると、同データは前年比8.6%低下した。この指標は，契約における販売待ち住宅数の変化を測定しているため，住宅販売の先行指標と考えられている。
NARが発表した6月の成屋販売データも同月の前年同月比低下を示し、販売は5カ月連続で低下した。
NARチーフエコノミストは、住宅負担性の低下が販売低下の原因だとしているローレンス·雲です
ムーディーズチーフエコノミストマーク·ザンディ状況が悪化すると警告した。
Business Insiderの報道によると、Zandiは“米国の不動産市場は”深い凍結“に突入しようとしている。高騰した貸借金利と高止まりの価格がますます多くの買い手を締め出すからだ”という。
したがって、早期記者が家屋建築業者で得た収益は保留されなければならない。
