The recent earnings posted by Yangtzekiang Garment Limited (HKG:294) were solid, but the stock didn't move as much as we expected. We believe that shareholders have noticed some concerning factors beyond the statutory profit numbers.
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SEHK:294 Earnings and Revenue History August 5th 2022
The Impact Of Unusual Items On Profit
For anyone who wants to understand Yangtzekiang Garment's profit beyond the statutory numbers, it's important to note that during the last twelve months statutory profit gained from HK$6.7m worth of unusual items. While it's always nice to have higher profit, a large contribution from unusual items sometimes dampens our enthusiasm. When we crunched the numbers on thousands of publicly listed companies, we found that a boost from unusual items in a given year is often not repeated the next year. And, after all, that's exactly what the accounting terminology implies. We can see that Yangtzekiang Garment's positive unusual items were quite significant relative to its profit in the year to March 2022. All else being equal, this would likely have the effect of making the statutory profit a poor guide to underlying earnings power.
Note: we always recommend investors check balance sheet strength. Click here to be taken to our balance sheet analysis of Yangtzekiang Garment.
Our Take On Yangtzekiang Garment's Profit Performance
As previously mentioned, Yangtzekiang Garment's large boost from unusual items won't be there indefinitely, so its statutory earnings are probably a poor guide to its underlying profitability. As a result, we think it may well be the case that Yangtzekiang Garment's underlying earnings power is lower than its statutory profit. On the bright side, the company showed enough improvement to book a profit this year, after losing money last year. The goal of this article has been to assess how well we can rely on the statutory earnings to reflect the company's potential, but there is plenty more to consider. In light of this, if you'd like to do more analysis on the company, it's vital to be informed of the risks involved. For example, Yangtzekiang Garment has 3 warning signs (and 1 which is a bit concerning) we think you should know about.
This note has only looked at a single factor that sheds light on the nature of Yangtzekiang Garment's profit. But there is always more to discover if you are capable of focussing your mind on minutiae. Some people consider a high return on equity to be a good sign of a quality business. So you may wish to see this free collection of companies boasting high return on equity, or this list of stocks that insiders are buying.
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最近公表された収益は揚子江衣服有限公司(HKG:294)の株価は堅調でしたが、私たちが期待したほど動きませんでした。株主は、法定利益数字を超えた懸念材料に気付いていると考えています。
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SEHK:294の2022年8月5日の収益および収入履歴
異常アイテムが利益に与える影響
ヤンツェ江衣料の利益を法定数字を超えた範囲で理解したい人には、過去12か月間において、6.7百万香港ドル相当の異常なアイテムからの法定利益が得られたことが重要です。より高い利益を持っていることは常に素晴らしいですが、異常なアイテムからの大きな貢献は時に私たちの熱意を抑えます。何千もの上場企業の数字を調べたところ、ある年に異常なアイテムからのブーストがあると、ない来年にも繰り返されるだろう。そして、会計用語が暗示するのはまさにそれである。そこで、洋河キャンAGは、2022年3月期の利益に対して、ポジティブな異常項目がかなり重要だったことがわかる。他のすべてが等しければ、これは法定利益が基盤となる利益力を示すことが困難になる可能性が高い。
ノート:投資家は常に貸借対照表の強さを確認することをお勧めします。Yangtzekiang Garmentの貸借対照表分析に移動するにはここをクリックしてください。
揚子江服装公司の利益パフォーマンスに関する私たちの見解
前述のように、Yangtzekiang Garmentは異例な項目からの大きなブーストは永続するわけではないため、法定の収益はその根本的な収益性を示す貧弱な指標になる可能性があります。その結果、Yangtzekiang Garmentの根本的な収益力は、法定利益よりも低い可能性があると考えています。一方、同社は昨年損を出した後、今年は利益を計上する改善を見せました。この記事の目的は、法的な収益が会社の潜在力を反映するのにどの程度頼れるかを評価することでしたが、考慮すべき点はまだたくさんあると思います。そのため、会社に関するより詳細な分析を行いたい場合は、関連するリスクを知ることが重要です。たとえば、Yangtzekiang Garmentには…3つの警告サイン(そして、少し心配な1つ)知っておくべきことです。
このノートは、揚子江ガーメントの利益の性質を明らかにする単一の要因について調べただけですが、注意を細部に集中できる能力がある場合、常に発見することができます。ROEが高いという考え方をする人もいます。したがって、これを参考にしてください。無料高い株主資本利益率を誇る企業の収集、または内部者が買い付けている株式のリスト。
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