- Closing of previously announced US$6 million Additional Credit Facility from Sprott
- New rescheduling of C$12 million of principal repayments to enhance liquidity
- Operational Turnaround Plan underway, Updated Life of Mine Plan remains on track
- Objective of strategic review process is to evaluate alternatives and maximize value
VANCOUVER, British Columbia, July 12, 2022 (GLOBE NEWSWIRE) -- Pure Gold Mining Inc. (TSX-V:PGM, LSE:PUR) ("PureGold" or the "Company"), today announced the finalization of several agreements ("Agreements") with its lending partner, a fund managed by Sprott Resource Lending Corp. ("Sprott"), including a new debt repayment schedule to enhance the Company's liquidity and provide financial flexibility.
PureGold also announced that its Operational Turnaround Plan is progressing, its Updated Life of Mine plan remains on track, and that the Company is launching a strategic review process with the objective of maximizing shareholder value and the value of its PureGold mine in Ontario. Meanwhile, in order to better forecast the mine's near-term production, the Company is postponing until August a 2022 guidance update that had previously been scheduled for June 2022.
Mark O'Dea, President & CEO of PureGold, stated, "We have initiated a strategic review process to explore potential alternatives for maximizing shareholder value and generating the financial strength to allow the PureGold Mine to achieve its potential. We remain focused on achieving positive site-level cash flow by Q3 2022, and delivering an updated NI 43-101 Technical Report and Life of Mine plan by Q4 2022. If we can maximize the value of the mine, we can also maximize value for our stakeholders, including but not limited to our shareholders, employees, and the local communities surrounding Red Lake."
Amendments to the Credit Agreement and Additional Credit Facility
The Company together with Sprott have agreed to a second amendment of the restated credit agreement dated April 2021 ("Second ARCA"). Pursuant to the Second ARCA, and as previously announced, Sprott has provided the Company with an additional secured, first-priority, non-revolving credit facility ("Additional Credit Facility") up to a maximum principal amount of US$6 million. Drawdowns on the Additional Credit Facility are permitted for payments owing to Sprott including interest, gold stream and production payment agreement ("PPA") payments. The first such drawdown is expected to be made in respect of amounts owing to Sprott as of June 30, 2022. The Additional Credit Facility matures on December 31, 2022 and accrues interest at a rate of 14% per annum.
In addition, the Company has agreed with Sprott to defer the first four scheduled principal repayments, each 2.5% of the total principal amount, originally scheduled for the last day of September 2022, December 2022, March 2023, and June 2023, respectively, to the bullet payment in August 2026. The bullet payment will increase from 35% of the total principal amount to 45% as a result. This creates approximately C$12 million of additional liquidity for PureGold within the next 15 months that would have otherwise been allocated to debt repayments.
The Company has further agreed with Sprott on temporary reductions to the minimum cash and minimum working capital ratio covenants to US$5 million (approximately C$6.5 million at the current exchange rate) and 0.75x, respectively, for the months ending June 30 and July 31, 2022. As of June 30, 2022, the Company had C$13 million in cash, C$21 million in available liquidity including the full Additional Credit Facility, and a net working capital ratio of approximately 0.85x. The Company cautions that it might not be able to comply with its covenants in the future without further amendments from Sprott.
Other amended terms pursuant to the Second ARCA and related agreements include removal of requirement to pass the completion test, removal of the post-completion test interest step-down, and an increase in the PPA amount from US$12 per ounce to US$14 per ounce. The consideration for these amendments is a payment of US$0.5 million which will be added to the outstanding principal amount with no upfront cash outlay.
Strategic Review Process
The strategic review process, which was initiated with the assistance of advisors, might include a potential sale or merger of the Company, sale of some or all of the PureGold Mine, or various other potential long-term financing alternatives.
The Company has not made any decisions related to strategic alternatives at this time, and there can be no assurance that the evaluation of strategic alternatives will result in any transaction or change in strategy. Any breach of the Agreements with Sprott including an unsuccessful strategic review process could result in an event of default under the Credit Agreement. The Company does not intend to comment further unless and until the Board of Directors of the Company has approved a specific course of action or the Company has determined further disclosure is appropriate or necessary.
Grant of RSUs
The Board of Directors of the Company has approved the grant of an aggregate of 400,000 Restricted Share Units ("RSUs") to an executive pursuant to its RSU Plans. The RSUs are payable in common shares of the Company on exercise, vest immediately and must be redeemed within 30 days of July 12, 2025, or they expire.
Qualified Persons and 43-101 Disclosure
Terrence Smith, P.Eng., Chief Operating Officer for the Company, is the designated Qualified Person for this news release within the meaning of National Instrument 43-101 ("NI 43-101") and has reviewed and verified that the technical information contained herein is accurate and approves of the written disclosure of same.
About Pure Gold Mining Inc.
PureGold is a Canadian gold mining company, located in the heart of Red Lake, Ontario, Canada. The Company owns and operates the PureGold Mine, which entered commercial production in 2021 after the successful construction of an 800 tpd underground mine and processing facilities. Gold reserves and resources are centered on a forty-seven square kilometre property with significant discovery potential.1
Additional information about the Company and its activities may be found on the Company's website at and under the Company's profile at
- For further information, see the technical report titled "Madsen Gold Project Technical Report Feasibility Study for the Madsen Deposit, Red Lake, Ontario, Canada" with an effective date of February 5, 2019, and dated July 5, 2019 (the "Feasibility Study"), for further information please see puregoldmining.ca or under the Company's Sedar profile at
ON BEHALF OF THE BOARD
"Mark O'Dea"
Mark O'Dea, President & CEO
Investor inquiries:
Adrian O'Brien,
Director, IR & Communications
Tel: 604-809-6890
aobrien@puregoldmining.ca
Neither TSX Venture Exchange nor its Regulation Services Provider (as that term is defined in policies of the TSX Venture Exchange) accepts responsibility for the adequacy or accuracy of this release.
All statements in this press release, other than statements of historical fact, are "forward-looking information" with respect to PureGold within the meaning of applicable securities laws, including, but not limited to statements including statements with respect to future compliance with the Credit Facility and the Additional Credit Facility; expectation to be able to meet all financial commitments and to fund operations with available cash and liquidity on hand; the results of the Strategic Review Process; potential for extending the mine life of the PureGold Mine; and potential for additional resources and expansion of known deposits and potential for making new discoveries and the focus of the Company in the coming months. Forward-looking information is often, but not always, identified by the use of words such as "seek", "anticipate", "plan", "progress", "confirms", "continue", "planned", "expect", "expectations", "expand", "enhanced", "increasing", "optimize", "project", "predict", "potential", "supports", "targeting", "intends", "believe", "improved", and similar expressions, or describes a "goal", or variation, of such words and phrases or state that certain actions, events or results "may", "should", "confirms", "could", "would", "might" or "will" be taken, occur or be achieved. Forward-looking information is not a guarantee of future performance and is based upon a number of estimates and assumptions of management at the date the statements are made including, among others, assumptions about future prices of gold and other metal prices, currency exchange rates and interest rates, favourable operating conditions, political stability, obtaining governmental approvals and financing on time, obtaining renewals for existing licences and permits and obtaining required licences and permits, labour stability, stability in market conditions, availability of equipment, accuracy of any mineral resources, successful resolution of disputes and anticipated costs and expenditures. Many assumptions are based on factors and events that are not within the control of PureGold and there is no assurance they will prove to be correct.
Such forward-looking information, involves known and unknown risks, which may cause the actual results to be materially different from any future results expressed or implied by such forward-looking information, including, risks related to liquidity and the Company's ability to continue as a going concern; mine closure and rehabilitation; failure to achieve estimates or material increases in costs; history of net losses and negative operating cash flow, indebtedness; interpretation of results at the PureGold Mine complex, including reserve and resource estimates may prove to be incorrect; changes in project parameters as plans continue to be refined; current economic conditions; future prices of commodities; possible variations in grade or recovery rates; the costs and timing of the development of new deposits; failure of equipment or processes to operate as anticipated; the failure of contracted parties to perform; the timing and success of exploration and development activities generally; delays in permitting; possible claims against the Company; the timing of future economic studies; labour disputes and other risks of the mining industry; delays in obtaining governmental approvals, financing or in the completion of exploration as well as those factors discussed in the Annual Information Form of the Company dated March 30, 2022 in the section entitled "Risk Factors", under PureGold's SEDAR profile at .
Although PureGold has attempted to identify important factors that could cause actual actions, events or results to differ materially from those described in forward-looking information, there may be other factors that cause actions, events or results not to be as anticipated, estimated or intended. There can be no assurance that such information will prove to be accurate as actual results and future events could differ materially from those anticipated in such statements. PureGold disclaims any intention or obligation to update or revise any forward-looking information, whether as a result of new information, future events or otherwise unless required by law.
- 以前発表されたSprottから600万ドルの追加信用手配を完了しました
- 新しい1200万カナダドル返済スケジュールは流動性を強化します
- 運営黒字化計画が行われており,更新された鉱山計画寿命は依然として軌道上にある
- 戦略レビュー過程の目標は,代替案を評価し,価値最大化を実現することである
バンクーバー、ブリティッシュコロンビア州、2022年7月12日(Global Newswire)--Pure Gold Mining Inc.(トロント証券取引所株式コード:PGM、ロンドン証券取引所コード:PUR)(以下、“Puregold”または“会社”)は今日、その融資パートナーSprott Resource Lending Corp.(“Sprott”)と管理する基金が複数の合意(“合意”)を決定し、会社の流動性を強化し、財務柔軟性を提供するための新たな債務返済スケジュールを含むことを発表した。
Puregoldはまた,その運営黒字化計画が進行中であり,その更新された鉱山寿命計画が進行中であり,会社は株主価値とオンタリオ省に位置するPuregold鉱の価値を最大化する戦略審査プログラムを開始していると発表した。同時に、同鉱の最近の生産量をより良く予測するため、同社は2022年6月に更新予定だった2022年指導を8月に延期した。
プレゴルド最高経営責任者(CEO)兼最高経営責任者のマーク·オディア氏は、“潜在的な代替案を探索し、株主価値を最大化し、財務力を生み出し、プレゴア鉱がその潜在力を発揮させるための戦略検討プログラムを開始した。2022年第3四半期に正の現場レベルのキャッシュフローを実現し、2022年第4四半期に最新のNI 43-101技術報告書と鉱山寿命計画を提出することに集中している。鉱山価値を最大化できれば、株主、従業員、紅湖周辺の現地コミュニティを含む最大の価値をもたらすこともできる”と述べた
信用協定と追加信用手配の改訂
当社とSprottは2021年4月の再記述信用協定(“第2 ARCA”)の第2回改訂に同意した。第2のARCAによれば、Sprottは、先に発表したように、最大600万ドルまでの追加保証、優先的、非循環的信用手配(“追加信用手配”)を会社に提供している。Sprottの支払いは、利息、金フロー、および生産支払いプロトコル(“PPA”)支払いを含むので、追加のクレジット手配を抽出することが可能です。2022年6月30日までに,Sprottの金額を初めてこのように抽出する予定である.追加信用手配は2022年12月31日に満期になり、年利率は14%となる。
また、当社はSprottと合意し、2022年9月、2022年12月、2023年3月、2023年6月に予定していた前4件の予定元金返済(各元金総額の2.5%)を2026年8月の弾丸支払いに延期することで合意した。したがって、弾丸支払いは元金総額の35%から45%に増加するだろう。これは今後15ヶ月以内にPuregoldのために約1200万カナダドルの追加流動資金を創出し、そうでなければこれらの流動資金は債務返済に割り当てられるだろう。
同社はSprottとも合意し、2022年6月30日と7月31日までの最低現金と最低運営資本比率契約をそれぞれ500万ドル(現在の為替レートで約650万カナダドル)と0.75倍に削減することで合意した。2022年6月30日現在、会社は1300万カナダドルの現金、2100万カナダドルの利用可能な流動資金を持っており、全額の追加信用手配を含め、純運営資本比率は約0.85倍である。その会社はSprottのさらなる改正がなければ、それは未来にその条約を遵守できないかもしれないと警告した。
第二のARCAと関連協定に基づく他の改正条項には、テスト完了の要求の取り消し、完了後のテスト金利の減少の取り消し、PPA金額を1オンス12ドルから1オンス14ドルに増加させることが含まれる。このような改正された代価は50万ドルを支払うことであり、この金額は前払い現金支出を生じることなく、未返済元金金額に追加されるだろう。
戦略審査過程
コンサルタントの協力の下で開始される戦略検討プロセスは、会社の潜在的な売却または合併、Puregold鉱の一部または全部の売却、または様々な他の潜在的な長期融資代替案を含むことができる。
当社は現在、戦略選択に関する決定を下しておらず、戦略選択の評価がいかなる取引や戦略変化を招くことも保証されていない。不成功な戦略検討手順を含むSprottとの合意違反は、信用協定下での違約事件を引き起こす可能性がある。当社は、当社取締役会が具体的な行動案を承認したか、または当社がさらなる開示が適切または必要であると考えていない限り、これ以上コメントするつもりはありません。
RSUを授与する
当社取締役会は、その制限株式単位計画に基づいて、1人の行政者に合計400,000個の制限株式単位(“RSU”)を付与することを許可した。RSUは行使、直ちに帰属する際に会社の普通株で支払い、2025年7月12日から30日以内に償還しなければならない。そうでなければ満期になる。
合格者と43-101開示
当社の首席運営官テレンス·スミスは、NI 43-101(“NI 43-101”)が指す本プレスリリースの指定合格者であり、本プレスリリースに含まれる技術情報が正確であることを審査·確認し、書面開示を許可した。
Pure Gold鉱業会社の概要
プレゴルドはカナダ金鉱会社で、カナダオンタリオ州紅湖の中心地帯に位置している。同社はPuregold鉱を所有·運営しており,日生産量800トンの地下鉱山と加工施設の建設に成功した後,2021年に商業生産に投入された。金埋蔵量と資源は47平方キロメートルの土地に集中しており、巨大な発見潜在力を持っている。1
当社とその活動に関する情報をもっと知りたいのですが、当社のサイトと当社のプロフィール、URLをご覧ください
- 詳細は“カナダオンタリオ州紅湖マダーソン金鉱プロジェクト技術報告実行可能性研究”、発効日は2019年2月5日、日付は2019年7月5日の技術報告(“実行可能性研究”)と題するPuregoldmining.ca会社のSedar個人資料でも
取締役会を代表します
"マーク·オディア"
マーク·オディア社長&CEO
投資家コンサルティング:
ホホホ·オブライエン
取締役、IR、通信
電話:604-809-6890
メール:aobrien@puregoldmining.ca
トロント証券取引所リスク取引所およびその監督サービス提供者(この用語はトロント証券取引所の政策において定義されている)は、本プレスリリースの十分性または正確性に責任を負わない。
歴史的事実に関する陳述を除いて、本プレスリリース中のすべての陳述は証券法で定義されたPuregoldに関する“展望性情報”であり、将来の信用手配と追加の信用手配の遵守に関する陳述を含むが、すべての財務承諾を履行し、手元で現金と流動資金で運営に資金を提供できることへの期待、戦略評価過程の結果、Puregold鉱の採掘寿命を延長する潜在力、および追加資源と既知の鉱蔵の潜在力および新しい発見を行う潜在力と会社の今後数ヶ月の重点を含む。前向き情報は、一般に、“求める”、“予想”、“計画”、“進行”、“確認”、“継続”、“計画”、“予想”、“拡大”、“増強”、“増加”、“最適化”、“プロジェクト”、“予測”、“潜在”、“支持”、“目標”、“意図”、“信じる”、“改善”などの言葉を用いて常に識別されるわけではない。これらの言葉およびフレーズの“目標”または変形を記述するか、または“可能”、“すべき”、“確認”、“可能”、“将”、“可能”または“将”が、いくつかの行動、イベント、または結果をとり、発生、または達成することを記述する。展望性情報は未来の業績の保証ではなく、声明を発表した日管理層の一連の推定と仮定に基づいており、その中には、未来の金と他の金属価格、通貨レートと金利、有利な経営条件、政治的安定、時間通りに政府の承認と融資を獲得し、既存のライセンスと許可証の更新、必要な許可証と許可証の取得、労働力の安定性、市場条件の安定性、設備の可用性、任意の鉱物資源の正確性などの仮定が含まれている, 紛争と予想される費用と支出を解決することに成功した。多くの仮説はプレゴルドの制御範囲内にない要素やイベントに基づいており,それらが正しいことが証明される保証もない.
このような展望性情報は既知および未知のリスクに関連し、実際の結果はこのような展望性情報が明示または暗示する任意の未来の結果と大きく異なる可能性があり、これらの展望性情報は、流動資金と会社が経営を継続する能力に関連するリスク、鉱山閉鎖と修復;コストが推定または実質的な増加に達しなかった;純損失と負の経営キャッシュフロー、負債;プリゴルド総合鉱場結果の解釈は、埋蔵量と資源推定が正しくないことが証明される可能性がある;計画の改善に伴い、プロジェクトパラメータの変化;現在の経済状況;商品の未来の価格;品位または回収率の変化を含む;新鉱物開発のコストとタイミング;設備やプロセスが予想通りに運営できなかった;契約者が職責を履行できなかった;探査と開発活動の全体的なタイミングと成功程度;許可の遅延;会社にクレームを出す可能性がある;未来の経済研究のタイミング;労資紛争と採鉱業の他のリスク;政府の承認、融資或いは探査完成の遅延、及び会社が2022年3月30日の年度情報表で“リスク要素”の節で討論したそれらの要素は、PuregoldのSEDARの概要の下で、.
プレゴルドは、実際の行動、イベント、または結果が前向き情報に記載されているのとは大きく異なる重要な要素をもたらす可能性があることを決定しようと試みているが、行動、イベントまたは結果が予想、推定、または予想と異なるような他の要因がある可能性がある。実際の結果や未来のイベントは、このような宣言で予想されているものとは大きく異なる可能性があるので、これらの情報が正確であることは保証されない。プレゴルド社には、法律の要件がなければ、新しい情報、未来の事件、または他の理由でも、いかなる前向きな情報の更新や修正の意図も義務もない。