To find a multi-bagger stock, what are the underlying trends we should look for in a business? In a perfect world, we'd like to see a company investing more capital into its business and ideally the returns earned from that capital are also increasing. Ultimately, this demonstrates that it's a business that is reinvesting profits at increasing rates of return. Speaking of which, we noticed some great changes in CGN Power's (HKG:1816) returns on capital, so let's have a look.
What is Return On Capital Employed (ROCE)?
For those who don't know, ROCE is a measure of a company's yearly pre-tax profit (its return), relative to the capital employed in the business. The formula for this calculation on CGN Power is:
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
0.073 = CN¥24b ÷ (CN¥403b - CN¥74b) (Based on the trailing twelve months to March 2022).
Therefore, CGN Power has an ROCE of 7.3%. Even though it's in line with the industry average of 6.7%, it's still a low return by itself.
View our latest analysis for CGN Power
SEHK:1816 Return on Capital Employed July 12th 2022
Above you can see how the current ROCE for CGN Power compares to its prior returns on capital, but there's only so much you can tell from the past. If you'd like to see what analysts are forecasting going forward, you should check out our free report for CGN Power.
What The Trend Of ROCE Can Tell Us
CGN Power has not disappointed with their ROCE growth. Looking at the data, we can see that even though capital employed in the business has remained relatively flat, the ROCE generated has risen by 58% over the last five years. So it's likely that the business is now reaping the full benefits of its past investments, since the capital employed hasn't changed considerably. On that front, things are looking good so it's worth exploring what management has said about growth plans going forward.
The Bottom Line
As discussed above, CGN Power appears to be getting more proficient at generating returns since capital employed has remained flat but earnings (before interest and tax) are up. Since the stock has only returned 18% to shareholders over the last five years, the promising fundamentals may not be recognized yet by investors. So exploring more about this stock could uncover a good opportunity, if the valuation and other metrics stack up.
One final note, you should learn about the 2 warning signs we've spotted with CGN Power (including 1 which is significant) .
If you want to search for solid companies with great earnings, check out this free list of companies with good balance sheets and impressive returns on equity.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
マルチバガー株を見つけるには、ビジネスで探すべき根底にあるトレンドは何か?理想的には、企業がより多くの資本を事業に投資し、理想的にはその資本から得られる利益も増加することを望んでいます。最終的に、これは収益率を上げて利益を再投資している企業であることを示しています。そういえば、いくつかの大きな変化に気づきました CGNパワーズ (HKG: 1816) 資本利益率なので、見てみましょう。
使用資本利益率 (ROCE) とは何ですか?
ご存じない方のために説明すると、ROCEは、事業に投入された資本に対する企業の年間税引前利益(収益率)の尺度です。CGN Powerでのこの計算式は次のとおりです。
使用資本利益率 = 利息および税引前利益 (EBIT) ÷ (総資産-流動負債)
0.073 = 24億人民元 ÷ (403億中国人民元-740億人民元) (2022年3月までの過去12か月に基づく)。
したがって、 CGNパワーのROCEは7.3%です。 業界平均の6.7%と一致していますが、それだけでもまだ低いリターンです。
CGN Powerの最新の分析をご覧ください
SEHK: 1816 2022年7月12日雇用時資本利益率
上の図では、CGN Powerの現在のROCEと以前の資本収益率との比較がわかりますが、過去からわかるのはそれほど多くありません。アナリストが今後何を予測しているのかを知りたい場合は、当社をチェックしてください 無料 CGNパワーのレポート。
ROCEのトレンドが教えてくれること
CGNパワーはROCEの伸びに期待を裏切りません。データを見ると、事業に投入された資本は比較的横ばいですが、生み出されたROCEは過去5年間で58%増加していることがわかります。つまり、使用される資本が大きく変わっていないので、事業は過去の投資の恩恵を十分に享受している可能性が高いです。その面では、状況は良さそうなので、今後の成長計画について経営陣が何を言っているかを調べる価値があります。
ボトムライン
上で説明したように、CGN Powerは、使用される資本は横ばいですが、収益(利息と税引前)は増加しているため、リターンの創出にますます熟練しているようです。過去5年間で株式が株主に18%しか還元されていないため、投資家はまだ有望なファンダメンタルズを認識していない可能性があります。したがって、評価やその他の指標が重なれば、この株についてさらに調査することで良い機会が見つかる可能性があります。
最後の注意点として、以下について学ぶ必要があります 2 つの警告サイン CGN Powerで見つけました(そのうち1つは非常に重要です)。
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