Billionaire William "Beau" Wrigley Jr, heir to the Wrigley chewing gum fortune, has requested arbitration in a failed Parallel deal to buy six Chicago cannabis companies.
Wrigley is already facing lawsuits over another failed deal – Parallel's initial public offering via an announced billion-dollar merger with Ceres Acquisition Corp (OTCQX:CERAF). At the time, Wrigley was the CEO of the cannabis company Parallel.
The two companies confirmed in October they had terminated their business combination after months of negotiations thus ending Wrigley's plans to take his MSO public. The companies did not provide a reason for calling off the merger.
Prior to this, in April 2021, the cannabis company agreed to acquire Windy City, an Illinois-based medical and adult-use cannabis retail brand for $100 million in cash and stock.
About a month after Parallel and Ceres dropped the deal, Wrigley resigned as CEO of the company. Quickly after the SPAC deal failed, Parallel investors sued in Florida and New York arguing they were misled regarding the financial standing of the business, wrote Green Market Report.
Why Did The Windy City Deal Fail?
As per the lawsuit filed in Cook County Circuit Court, one of the obstacles to closing the deal is Wrigley's ownership. Even though he is no longer CEO, he is the largest shareholder in Parallel, according to the litigation. The problem is that his ownership stake involves at least one trust, which is forbidden under state regulations.
Furthermore, it seems Parallel has not raised enough money to finalize the deal and failed to get regulatory approvals.
Windy City is among a small group of businesses in Illinois with several licenses, which would enable a purchaser to step into the market with a position standing against Cresco Labs (OTCQX:CRLBF), Green Thumb Industries (OTC:GTBIF), and Verano Holdings (OTCQX:VRNOF), and others that have the maximum number of licenses legally allowed.
Wrigley is pushing to remove himself in arbitration over this broken deal by Parallel to acquire Windy City. The billionaire claims he was not a party or signatory to the purchase agreement for Chicago cannabis stores and was not acting as an agent to Parallel or a related company. "He thus is entitled to an injunction barring Defendants from maintaining arbitration proceedings against him, and a declaration that Defendants' claims against him are not arbitrable," the filing reads.
"Finally, Defendants allege that Parallel is the 'alter ego' of Mr. Wrigley such that he should be personally liable for any damages arising from Defendants' claims against Parallel," according to the filing. The document also noted that Windy City's arbitration is seeking $80 million in damages.
Photo: Benzinga; Source: Shutterstock
億万長者のウィリアム「ボー」リグレー・ジュニアリグレーのチューインガム財産の相続人で、失敗した並行取引でシカゴの大麻会社6社を買収する仲裁を依頼しました。
リグレーはすでに別の失敗した取引をめぐって訴訟に直面しています — セレス・アクイジション・コーポレーション（OTCQX: CERAF）との10億ドル規模の合併が発表されたことによるパラレルの新規株式公開。当時、リグレーは大麻会社パラレルのCEOでした。
両社は10月に、数ヶ月にわたる交渉の末、企業結合を終了したことを確認しました。これにより、リグレーのMSOを上場する計画は終了しました。両社は合併を中止する理由を明らかにしませんでした。
それに先立ち、2021年4月には、 大麻会社は、イリノイ州に本拠を置く医療用および成人用大麻の小売ブランドであるウィンディシティを1億ドルの現金と株式で買収することに合意しました。
パラレルとセレスが契約を取り下げてから約1か月後、リグレーは会社のCEOを辞任しました。SPACの取引が失敗した直後、並行投資家はフロリダ州とニューヨーク州で、事業の財政状態について誤解されているとして訴訟を起こしました、とGreen Market Reportは書いています。
ウィンディ・シティの取引はなぜ失敗したのですか？
クック郡巡回裁判所に提起された訴訟によると、取引成立の障害の1つはリグレーの所有権。訴訟によると、彼はもはやCEOではありませんが、パラレルの筆頭株主です。問題は、彼の所有権には少なくとも1つの信託が関係しているということですが、これは州の規制で禁止されています。
さらに、Parallelは取引を成立させるのに十分な資金を調達しておらず、規制当局の承認も得ていないようです。
ウィンディシティは、イリノイ州にあるいくつかのライセンスを持つ小さな企業グループの1つです。これにより、購入者は反対の立場で市場に参入することができますクレスコラボ(OTCQX: CRLBF)、グリーン・サム・インダストリーズ(OTC: GTBIF)、およびベラーノ・ホールディングス(OTCQX: VRNOF)、および法的に許可されているライセンスの最大数を持つその他。
リグレーは、ウィンディ・シティを買収するために、パラレル社によるこの破綻した取引を巡る仲裁手続きで自首することを強く求めています。億万長者は、自分がシカゴの大麻店の購入契約の当事者でも署名者でもなく、Parallelや関連会社の代理人を務めていなかったと主張しています。「したがって、彼は、被告が彼に対する仲裁手続きを続けることを禁止する差し止め命令と、彼に対する被告の請求は仲裁できないという宣言を受ける権利があります」と提出書類には書かれています。
「最後に、被告は、パラレルはリグレー氏の「分身」であり、パラレルに対する被告の請求から生じた損害については、彼が個人的に責任を負うべきだと主張しています」と提出書類は述べている。文書には、ウィンディシティの仲裁が8000万ドルの損害賠償を求めていることも記載されていました。
写真：ベンジンガ; 出典：シャッターストック
