With a price-to-earnings (or "P/E") ratio of 79.8x 3Peak Incorporated (SHSE:688536) may be sending very bearish signals at the moment, given that almost half of all companies in China have P/E ratios under 33x and even P/E's lower than 20x are not unusual. Nonetheless, we'd need to dig a little deeper to determine if there is a rational basis for the highly elevated P/E.
3Peak certainly has been doing a good job lately as it's been growing earnings more than most other companies. It seems that many are expecting the strong earnings performance to persist, which has raised the P/E. If not, then existing shareholders might be a little nervous about the viability of the share price.
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What Are Growth Metrics Telling Us About The High P/E?
The only time you'd be truly comfortable seeing a P/E as steep as 3Peak's is when the company's growth is on track to outshine the market decidedly.
Taking a look back first, we see that the company grew earnings per share by an impressive 156% last year. However, the latest three year period hasn't been as great in aggregate as it didn't manage to provide any growth at all. Accordingly, shareholders probably wouldn't have been overly satisfied with the unstable medium-term growth rates.
Turning to the outlook, the next three years should generate growth of 26% per year as estimated by the seven analysts watching the company. That's shaping up to be similar to the 27% each year growth forecast for the broader market.
In light of this, it's curious that 3Peak's P/E sits above the majority of other companies. Apparently many investors in the company are more bullish than analysts indicate and aren't willing to let go of their stock right now. These shareholders may be setting themselves up for disappointment if the P/E falls to levels more in line with the growth outlook.
The Key Takeaway
Using the price-to-earnings ratio alone to determine if you should sell your stock isn't sensible, however it can be a practical guide to the company's future prospects.
Our examination of 3Peak's analyst forecasts revealed that its market-matching earnings outlook isn't impacting its high P/E as much as we would have predicted. When we see an average earnings outlook with market-like growth, we suspect the share price is at risk of declining, sending the high P/E lower. Unless these conditions improve, it's challenging to accept these prices as being reasonable.
It's always necessary to consider the ever-present spectre of investment risk. We've identified 2 warning signs with 3Peak (at least 1 which doesn't sit too well with us), and understanding them should be part of your investment process.
Of course, you might also be able to find a better stock than 3Peak. So you may wish to see this free collection of other companies that sit on P/E's below 20x and have grown earnings strongly.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
株価収益率(または「株価収益率」)が79.8倍の場合 3ピーク・インコーポレイテッド (SHSE: 688536) は、中国の全企業のほぼ半数が株価収益率が33倍未満であり、株価収益率が20倍未満でも珍しいことではないことを考えると、現時点では非常に弱気のシグナルを送っている可能性があります。とはいえ、株価収益率の高騰には合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し深く掘り下げる必要があります。
3Peakは、他のほとんどの企業よりも収益が伸びているので、最近は確かに好調です。多くの人が、好調な業績が持続し、株価収益率が上昇すると予想しているようです。そうでなければ、既存の株主は株価の存続可能性に少し不安を感じるかもしれません。
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成長指標は高い株価収益率について何を教えてくれますか?
3Peakのような急な株価収益率に本当に満足できるのは、会社の成長が市場を明らかに上回る軌道に乗っているときだけです。
最初に振り返ってみると、同社は昨年、1株当たり利益が156%と驚異的に増加したことがわかります。しかし、直近の3年間は、全体として見るとそれほど良くなかったため、まったく成長することができませんでした。したがって、株主は不安定な中期的な成長率に過度に満足することはなかったでしょう。
見通しに目を向けると、同社を監視している7人のアナリストの見積もりによると、今後3年間で年間26%の成長が見込まれています。これは、より広い市場で予測されている毎年 27% の成長率とほぼ同じになりつつあります。
これを踏まえると、3Peakの株価収益率が他の企業の過半数を上回っているのは興味深いことです。どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが指摘するよりも強気で、今は株を手放す気がないようです。株価収益率が成長見通しに沿ったレベルまで下がると、これらの株主は失望するかもしれません。
重要なポイント
株価収益率だけを使って株を売却すべきかどうかを判断するのは賢明ではありませんが、会社の将来の見通しを知るための実践的な指針にはなり得ます。
3Peakのアナリスト予測を調べたところ、市場に合った収益見通しは、私たちが予測したほど高い株価収益率に影響を与えていないことがわかりました。市場並みの成長を伴う平均的な収益見通しを見ると、株価が下落するリスクがあり、高い株価収益率が下がっていると考えられます。これらの条件が改善されない限り、これらの価格を妥当なものとして受け入れるのは難しいです。
常に存在する投資リスクのスペクトルを常に考慮する必要があります。 3Peakでは2つの警告サインを確認しました (少なくとも1つは、私たちにはあまり合いません)、それらを理解することは投資プロセスの一部でなければなりません。
もちろん、 また、3Peakよりも良い株を見つけることができるかもしれません。だからこれを見たいと思うかもしれません 無料 株価収益率が20倍未満で、収益が大幅に増加した他の企業の集まり。
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