Howard Marks put it nicely when he said that, rather than worrying about share price volatility, 'The possibility of permanent loss is the risk I worry about... and every practical investor I know worries about.' So it seems the smart money knows that debt - which is usually involved in bankruptcies - is a very important factor, when you assess how risky a company is. We can see that LivePerson, Inc. (NASDAQ:LPSN) does use debt in its business. But should shareholders be worried about its use of debt?
When Is Debt Dangerous?
Debt and other liabilities become risky for a business when it cannot easily fulfill those obligations, either with free cash flow or by raising capital at an attractive price. Part and parcel of capitalism is the process of 'creative destruction' where failed businesses are mercilessly liquidated by their bankers. While that is not too common, we often do see indebted companies permanently diluting shareholders because lenders force them to raise capital at a distressed price. Of course, plenty of companies use debt to fund growth, without any negative consequences. The first step when considering a company's debt levels is to consider its cash and debt together.
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How Much Debt Does LivePerson Carry?
As you can see below, at the end of March 2022, LivePerson had US$734.6m of debt, up from US$547.2m a year ago. Click the image for more detail. However, it does have US$480.7m in cash offsetting this, leading to net debt of about US$253.9m.
NasdaqGS:LPSN Debt to Equity History June 13th 2022
How Strong Is LivePerson's Balance Sheet?
According to the last reported balance sheet, LivePerson had liabilities of US$250.0m due within 12 months, and liabilities of US$773.7m due beyond 12 months. On the other hand, it had cash of US$480.7m and US$108.5m worth of receivables due within a year. So its liabilities outweigh the sum of its cash and (near-term) receivables by US$434.5m.
LivePerson has a market capitalization of US$1.02b, so it could very likely raise cash to ameliorate its balance sheet, if the need arose. However, it is still worthwhile taking a close look at its ability to pay off debt. There's no doubt that we learn most about debt from the balance sheet. But it is future earnings, more than anything, that will determine LivePerson's ability to maintain a healthy balance sheet going forward. So if you want to see what the professionals think, you might find this free report on analyst profit forecasts to be interesting.
Over 12 months, LivePerson reported revenue of US$492m, which is a gain of 24%, although it did not report any earnings before interest and tax. Shareholders probably have their fingers crossed that it can grow its way to profits.
Caveat Emptor
While we can certainly appreciate LivePerson's revenue growth, its earnings before interest and tax (EBIT) loss is not ideal. Indeed, it lost a very considerable US$134m at the EBIT level. When we look at that and recall the liabilities on its balance sheet, relative to cash, it seems unwise to us for the company to have any debt. So we think its balance sheet is a little strained, though not beyond repair. Another cause for caution is that is bled US$96m in negative free cash flow over the last twelve months. So in short it's a really risky stock. There's no doubt that we learn most about debt from the balance sheet. But ultimately, every company can contain risks that exist outside of the balance sheet. To that end, you should be aware of the 4 warning signs we've spotted with LivePerson .
When all is said and done, sometimes its easier to focus on companies that don't even need debt. Readers can access a list of growth stocks with zero net debt 100% free, right now.
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マックスはよく言っているが、株価変動を心配しているのではなく、私が心配しているのは永久赤字の可能性だ……私が知っている実際の投資家は誰もが心配している。したがって、ある会社のリスクがどれだけ大きいかを評価すると、賢い投資家は債務を知っているようだ-通常破産に関連している--非常に重要な要素である。ご覧のようにLivePerson Inc.ナスダック(Sequoia Capital:LPSN)は確かにその業務で債務を使用している。しかし、株主はそれの債務使用状況を心配しなければなりませんか
借金はいつ危険ですか
ある企業がこれらの義務を簡単に履行できない場合、債務や他の債務はリスクがあり、自由キャッシュフローでも魅力的な価格で資本を調達することでもリスクがある。資本主義の一部は“創造的破壊”の過程であり、破産した企業は銀行家によって非情に清算される。これは一般的ではないにもかかわらず、貸手が落胆した価格で資金を調達させたので、負債を抱えている会社が株主の権益を恒久的に希釈することをよく見ている。もちろん、多くの会社は債務を利用して成長に資金を提供し、否定的な結果はない。ある会社の債務水準を考慮する際に、最初のステップは、その現金と債務を同時に考慮することだ
LivePersonの最新分析を見てください
LivePersonはどのくらいの借金を背負っていますか
以下に示すように、LivePersonの債務は2022年3月末現在で7兆346億ドルで、1年前の5億472億ドルを上回っている。画像をクリックしてより詳細を知ります。しかし、それはこれを相殺するために4兆807億ドルの現金を持っており、純債務は約2兆539億ドルになる
NasdaqGS:LPSN債転株歴史2022年6月13日
LivePersonの貸借対照表はどのくらい強いですか
最新報告の貸借対照表によると、LivePersonは2.50億ドルの債務が12ヶ月以内に満期し、7.737億ドルの債務が12ヶ月後に満期になる。一方、それは4.807億ドルの現金と1.085億ドルの売掛金が1年以内に満期になる。したがって、その負債は現金と(最近)売掛金の和より4.345億ドル高い
LivePersonの時価は10.2億ドルであるため,必要であればその貸借対照表を改善するために現金を調達する可能性が高い。しかし、依然としてその債務返済能力に集中する価値がある。私たちが貸借対照表から最も多くの債務を知っているということには疑いの余地がない。しかし最も重要なのは、将来の収益はLivePersonが将来健康資産負債表を維持する能力を決定するということだ。したがって、専門家の考えを見たいなら、アナリストの利益予測に関するこの無料報告書が面白いことが分かるかもしれません
12ヶ月間、LivePersonは24%増加した4.92億ドルの収入を報告したが、それは何の利息前の収益も報告しなかったにもかかわらず。株主たちはそれが自分の方法で成長して利益を達成できることを祈るかもしれない
購入者を戒める
もちろんLivePersonの収入増加を見ることができるが,その利税前利益(EBIT)損失は理想的ではない。実は、利税前の利益水準で、それは非常に相当な1.34億ドルを失った。これを見て、現金に対する貸借対照表の負債を思い出したとき、私たちの考えでは、その会社にどんな債務があるのかは賢明ではないように見える。したがって、私たちはそれの貸借対照表が少し緊張していると思うが、修復できないわけではない。もう一つ慎重になるべき理由は、過去12ヶ月の間、自由キャッシュフローがマイナス9600万ドルだったからだ。したがって、簡単に言うと、これは非常に危険な株だ。私たちが貸借対照表から最も多くの債務を知っているということには疑いの余地がない。しかし結局、どの会社も貸借対照表以外に存在するリスクを含む可能性がある。そのためにあなたは認識すべきです警告マーク×4LivePersonを発見しました
結論的に、時々借金さえ必要としない会社に集中することはもっと簡単だ。読者は純債務ゼロの成長型株式リストにアクセスすることができる100%無料今、今
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