Sanmina Corporation's (NASDAQ:SANM) price-to-earnings (or "P/E") ratio of 9.2x might make it look like a buy right now compared to the market in the United States, where around half of the companies have P/E ratios above 16x and even P/E's above 30x are quite common. However, the P/E might be low for a reason and it requires further investigation to determine if it's justified.
With earnings growth that's superior to most other companies of late, Sanmina has been doing relatively well. It might be that many expect the strong earnings performance to degrade substantially, which has repressed the P/E. If you like the company, you'd be hoping this isn't the case so that you could potentially pick up some stock while it's out of favour.
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Is There Any Growth For Sanmina?
In order to justify its P/E ratio, Sanmina would need to produce sluggish growth that's trailing the market.
If we review the last year of earnings growth, the company posted a terrific increase of 54%. Pleasingly, EPS has also lifted 184% in aggregate from three years ago, thanks to the last 12 months of growth. So we can start by confirming that the company has done a great job of growing earnings over that time.
Looking ahead now, EPS is anticipated to slump, contracting by 15% during the coming year according to the four analysts following the company. Meanwhile, the broader market is forecast to expand by 10%, which paints a poor picture.
In light of this, it's understandable that Sanmina's P/E would sit below the majority of other companies. Nonetheless, there's no guarantee the P/E has reached a floor yet with earnings going in reverse. There's potential for the P/E to fall to even lower levels if the company doesn't improve its profitability.
The Bottom Line On Sanmina's P/E
It's argued the price-to-earnings ratio is an inferior measure of value within certain industries, but it can be a powerful business sentiment indicator.
We've established that Sanmina maintains its low P/E on the weakness of its forecast for sliding earnings, as expected. Right now shareholders are accepting the low P/E as they concede future earnings probably won't provide any pleasant surprises. It's hard to see the share price rising strongly in the near future under these circumstances.
Having said that, be aware Sanmina is showing 2 warning signs in our investment analysis, and 1 of those makes us a bit uncomfortable.
You might be able to find a better investment than Sanmina. If you want a selection of possible candidates, check out this free list of interesting companies that trade on a P/E below 20x (but have proven they can grow earnings).
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サンmina社のナスダック(Alipay:SAIM)の9.2倍の市場収益率は、アメリカ市場に比べて購入のように見えるかもしれませんが、アメリカでは、約半分の会社の利益率が16倍を超え、30倍を超える市場収益率もよく見られます。しかし、市場収益率には原因がある可能性があり、それが合理的かどうかを確認するためにはさらなる調査が必要だ
最近、Sanminaの収益増加は多くの他の会社よりも良いため、相対的に良いパフォーマンスを示している。多くの人は、強力な利益パフォーマンスが大幅に低下し、市場収益率を抑制すると予想しているかもしれません。この会社が好きなら、そうではないことを望んでいるかもしれません。そうすれば、好まれない時に株を買うことができます
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Sanminaは成長しましたか
その市場収益率が合理的であることを証明するためには,Sanminaは市場に遅れた低迷成長を実現する必要がある
昨年の収益増加を振り返ってみると、同社は54%の驚くべき成長を発表した。喜ばしいことに、過去12カ月の増加により、1株当たりの収益も3年前より184%上昇した。したがって、私たちは同社がこの時期に収益を増加させることがよくできていることを確認することから始めることができる
同社を追跡している4人のアナリストによると、将来を展望すると、1株当たりの収益は大幅に低下し、来年は15%収縮する見通しだ。同時に、より広い市場は10%拡大すると予想され、これは悪い図を描いている
このように、Sanminaの市場収益率が他のほとんどの会社を下回っていることも理解できる。それにもかかわらず、市場収益率が底を打った保証はなく、利益が逆転した。同社が収益性を高めなければ、市収益率はより低い水準に低下する可能性がある
Sanminaの利益率ベースライン
市場収益率はある業界の価値を評価する副次的な指標であるが、それは強力な商業自信指標になることができると考えられている
Sanminaが低市場収益率を維持している理由は、予想通り、その利益低下の予測が疲弊していることを確認した。現在、株主たちは将来の収益が楽しいサプライズをもたらさない可能性があることを認めているため、低収益率を受け入れている。このような状況では、近い将来に株価の力強い上昇を見ることは難しい
とはいえご注意くださいSanminaは2つの警告信号を示しました私たちの投資分析では、その中の一つは私たちを少し不快にさせる
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