Unsurprisingly, Ban Leong Technologies Limited's (SGX:B26) stock price was strong on the back of its healthy earnings report. We did some analysis and think that investors are missing some details hidden beneath the profit numbers.
View our latest analysis for Ban Leong Technologies
SGX:B26 Earnings and Revenue History June 3rd 2022
Examining Cashflow Against Ban Leong Technologies' Earnings
As finance nerds would already know, the accrual ratio from cashflow is a key measure for assessing how well a company's free cash flow (FCF) matches its profit. In plain english, this ratio subtracts FCF from net profit, and divides that number by the company's average operating assets over that period. The ratio shows us how much a company's profit exceeds its FCF.
That means a negative accrual ratio is a good thing, because it shows that the company is bringing in more free cash flow than its profit would suggest. While it's not a problem to have a positive accrual ratio, indicating a certain level of non-cash profits, a high accrual ratio is arguably a bad thing, because it indicates paper profits are not matched by cash flow. Notably, there is some academic evidence that suggests that a high accrual ratio is a bad sign for near-term profits, generally speaking.
Over the twelve months to March 2022, Ban Leong Technologies recorded an accrual ratio of 0.24. Unfortunately, that means its free cash flow fell significantly short of its reported profits. In fact, it had free cash flow of S$3.3m in the last year, which was a lot less than its statutory profit of S$9.03m. Ban Leong Technologies' free cash flow actually declined over the last year, but it may bounce back next year, since free cash flow is often more volatile than accounting profits. One positive for Ban Leong Technologies shareholders is that it's accrual ratio was significantly better last year, providing reason to believe that it may return to stronger cash conversion in the future. As a result, some shareholders may be looking for stronger cash conversion in the current year.
Note: we always recommend investors check balance sheet strength. Click here to be taken to our balance sheet analysis of Ban Leong Technologies.
Our Take On Ban Leong Technologies' Profit Performance
Ban Leong Technologies' accrual ratio for the last twelve months signifies cash conversion is less than ideal, which is a negative when it comes to our view of its earnings. Because of this, we think that it may be that Ban Leong Technologies' statutory profits are better than its underlying earnings power. But the good news is that its EPS growth over the last three years has been very impressive. At the end of the day, it's essential to consider more than just the factors above, if you want to understand the company properly. If you'd like to know more about Ban Leong Technologies as a business, it's important to be aware of any risks it's facing. When we did our research, we found 3 warning signs for Ban Leong Technologies (1 makes us a bit uncomfortable!) that we believe deserve your full attention.
This note has only looked at a single factor that sheds light on the nature of Ban Leong Technologies' profit. But there is always more to discover if you are capable of focussing your mind on minutiae. For example, many people consider a high return on equity as an indication of favorable business economics, while others like to 'follow the money' and search out stocks that insiders are buying. While it might take a little research on your behalf, you may find this free collection of companies boasting high return on equity, or this list of stocks that insiders are buying to be useful.
Have feedback on this article? Concerned about the content? Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com.
This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
当然のことながら、 バン・レオン・テクノロジーズ・リミテッド (SGX: B26) 株価は、好調な収益報告を背景に堅調に推移しました。いくつかの分析を行ったところ、投資家は利益の数値の下に隠された詳細を見逃していると考えました。
バンレオンテクノロジーズの最新の分析をご覧ください
SGX: B26 収益と収益の履歴 2022年6月3日
バンレオンテクノロジーズの収益に対するキャッシュフローの調査
金融オタクならすでに知っているように、 キャッシュフローからの発生率 は、企業のフリーキャッシュフロー（FCF）が利益とどの程度一致しているかを評価するための重要な指標です。簡単に言うと、この比率は純利益からFCFを差し引き、その数値をその期間の会社の平均営業資産で割ったものです。この比率は、企業の利益がFCFをどれだけ上回っているかを示しています。
つまり、マイナスの発生率は良いことです。これは、会社が利益が示唆するよりも多くのフリーキャッシュフローをもたらしていることを示しているからです。ある程度の非現金利益を示す見越比率がプラスになっても問題ありませんが、発生率が高いことは、紙の利益がキャッシュフローと一致しないことを示しているため、間違いなく悪いことです。特に、一般的に言って、発生率が高いことは短期的な利益にとって悪い兆候であることを示唆する学問的な証拠がいくつかあります。
2022年3月までの12か月間で、バンレオンテクノロジーズの発生率は0.24を記録しました。残念ながら、これはフリーキャッシュフローが報告された利益を大幅に下回ったことを意味します。実際、昨年のフリーキャッシュフローは330万シンガポールドルで、法定利益である903万シンガポールドルをはるかに下回りました。Ban Leong Technologiesのフリーキャッシュフローは実際には昨年より減少しましたが、フリーキャッシュフローは会計上の利益よりも変動しやすいことが多いため、来年には回復する可能性があります。Ban Leong Technologiesの株主にとってポジティブな点の1つは、昨年の発生率が大幅に向上したことです。これは、将来的にはより強力なキャッシュコンバージョンに戻る可能性があると信じる理由となっています。その結果、一部の株主は、今年度のより強力な現金転換を求めている可能性があります。
メモ: 投資家には常に貸借対照表の強さをチェックすることをお勧めします。バンレオンテクノロジーズの貸借対照表分析をご覧になるには、ここをクリックしてください。
バンレオンテクノロジーズの収益実績に対する私たちの見解
Ban Leong Technologiesの過去12か月間の発生率は、現金転換が理想的とは言えないことを示しています。これは、収益に対する私たちの見方からするとマイナスです。このため、Ban Leong Technologiesの法定利益は、基礎となる収益力よりも優れているのではないかと考えています。しかし幸いなことに、過去3年間のEPSの伸びは非常に目覚ましいものでした。結局のところ、会社を正しく理解するためには、上記の要素だけでなく、それ以上のことを考慮することが不可欠です。Ban Leong Technologiesの企業について詳しく知りたい場合は、同社が直面しているリスクを認識することが重要です。調査を行ったところ、 バンレオンテクノロジーズの3つの警告サイン （1は少し不快になります！）十分にご注意いただく必要があると私たちは信じています。
このノートでは、バン・レオン・テクノロジーズの利益の本質を明らかにする1つの要因にしか触れていません。しかし、細部に心を集中させることができれば、発見すべきことは常にたくさんあります。たとえば、株主資本利益率が高いことはビジネス経済が好調であることの表れと見なす人もいれば、「お金を追って」インサイダーが購入している株を探すのが好きな人もいます。あなたに代わって少し調べる必要があるかもしれませんが、これを見つけるかもしれません 無料 高い自己資本利益率を誇る企業のコレクション、またはインサイダーが役に立つように購入しているこの株式のリスト。
この記事についてフィードバックがありますか？内容が気になる？ 連絡を取る 私たちと直接。 または、simplywallst.comの編集チームにメールを送信してください。
Simply Wall Stによるこの記事は、本質的に一般的な内容です。 過去のデータやアナリストの予測に基づく解説は、偏りのない方法論のみを使用して提供しており、記事は財務上のアドバイスを目的としたものではありません。 これは株式の売買を推奨するものではなく、お客様の目的や財務状況を考慮したものでもありません。私たちは、ファンダメンタルデータに基づいた長期的に焦点を絞った分析を提供することを目指しています。当社の分析では、価格に敏感な最新の企業発表や定性的な資料は考慮されていない場合があることに注意してください。単にウォールストリートは、上記のどの株にもポジションを持っていません。
