Highlights:
- In Q1 2022, the Company generated gross revenue of $3.9 million as a result of the sale of 1,179,735 grams of dried cannabis flower, an increase of 75% compared to Q1, 2021
- Net loss decreased by $2.2 million in Q1, 2022 or 26% to a loss of $6.1 million compared to Q1, 2021
- SG&A expenses in Q1 2022 were $2.9 million, or 29% lower than Q1, 2021
Key Subsequent Events:
- During Q2, the Company paid $1.6 million from the Holigen sale towards the repayment of the ATB Term Facility upon closing of the transaction.
TORONTO, May 30, 2022 (GLOBE NEWSWIRE) -- The Flowr Corporation (TSX.V: FLWR; OTC: FLWPF) ("Flowr" or the "Company") herein announces its financial and operational results for the first quarter results for the period ended March 31, 2022. All financial information in this news release is reported in thousands ('$000s) of Canadian dollars and represents results from continuing operations, unless otherwise indicated.
Tom Flow, Interim Chief Executive Officer of Flowr, commented:
"The first quarter of 2022 showed that we remain on track with our objective on maintaining our status as a premium cannabis producer. Also, our continued focus on cost reductions is showing in our bottom-line improvements."
SELECTED FINANCIAL AND OPERATIONAL RESULTS
The following table summarizes the Company's key financial and operational results:
In thousands of CAD dollars, | | Three months ended
| |
(except loss per share and grams harvested) | | March 31,
| |
| | 2022 | | | 2021 | |
Grams harvested - K1 | | 1,232,654 | | | 669,307 | |
Grams sold | | 1,179,735 | | | 672,566 | |
Gross revenue | | 3,878 | | | 4,403 | |
Net revenue | | 3,463 | | | 3,622 | |
Cost of sales | | 3,678 | | | 2,730 | |
Impairment of inventory | | 683 | | | 749 | |
Gross profit/(loss) before fair value adjustments | | (898 | ) | | 143 | |
Selling and marketing and G&A | | 2,852 | | | 3,999 | |
Share-based compensation | | (225 | ) | | 421 | |
Impairment of assets | | 29 | | | — | |
Loss/(gain) from disposal of subsidiary | | — | | | (54 | ) |
Net loss | | (5,762 | ) | | (7,081 | ) |
Basic and diluted loss per share | | (0.01 | ) | | (0.02 | ) |
Financial Results (presented in $000s)
- Gross revenue for Q1 2022 was $3,878 compared to $4,403 in Q1 2021, a decline of $525 or 12%. Net revenue during Q1 2022 was $3,463, $159 or 4% lower than Q1 2021. The decrease in revenue is primarily a result of a lower average net sale price, partially offset by higher volume. Sale of retail products during Q1 2022 was 257 kilograms compared with 541 kilograms in Q1 2021. Sale of cannabis through bulk wholesale channels during Q1 2022 was 923 kilograms compared to 131 kilograms in Q1 2021 primarily due to higher production from the K1 facility.
- SG&A expenses for Q1 2022 was $2,852 compared with $3,999 in Q1 2021, a decrease of $1,147 or 29% primarily as a result cost reduction measures the Company implemented that began 2021 and continued in 2022.
- Gross loss for Q1 2022 was $898 compared with a profit of $143 for Q1 2021 primarily as a result a lower profit margin on products sold.
- Cost of sales for Q1 2022 was $3,678 compared to $2,730 for Q1 2021. The increase in cost of sales resulted from a significantly higher volume of cannabis sold during the current quarter at 1,180 kilograms compared with 673 kilograms sold during Q1 2021.
- The Company recorded impairment charges totaling $29 in Q1 2022 compared with $nil in Q1 2021.
- Net loss of the Company totaled $5,762 for Q1 2022 compared to a loss of $7,081 for Q1 2021. The change in net loss was primarily due to a higher gross loss more than offset by lower SG&A, a reversal in share-based compensation, lower depreciation and finance costs.
Operational Updates
- Q1 2022, Flowr continued full operation in all 20 grow rooms at the K1 facility and improved the THC level by an average of +4.9% in comparison to Q1 2021.
- Q1 2022 harvest yield was 84% higher than Q1 2021 (1,232,654 grams vs 669, 307 grams).
- Flowr has further increased its product offerings in Q1 2022 with the launch of BC Vanilla Frost and BC Tropical Zktlz in Quebec, BC Clementine Crush into British Columbia, and BC Strawnana in Alberta.
- In Q1 2022 Flowr continued to trial more than 50 new genetic strains to offer consumers differentiated exotic genetics, with high THC, high terpene contents, strong sensory profiles and premium quality buds.
- The Company has made significant steps to improve product quality in Q1 2022, by adding a processing step to sort buds post-harvest, as well as adding moisture control packs to bulk and retail products.
- The Company has shown significant growth in retail penetration across its core markets of Ontario, Alberta and British Columbia with more than 60% of stores carrying a Flowr product.
Adjusted EBITDA (Non-IFRS Measure)
Adjusted EBITDA is defined as net loss, plus (minus) income taxes (recovery), plus (minus) interest income (expense) including finance costs, plus depreciation and amortization, plus share-based compensation, plus (minus) non-cash fair value adjustments on biological assets and inventory sold, plus restructuring and transaction costs, plus (minus) loss (gain) on investments, plus impairment charges, and plus (minus) unusual or non-recurring items. Management believes this measure provides useful information as it is a commonly used measure in the capital markets and as it is a close proxy for repeatable cash used by operations.
For a full discussion of Flowr's operational and financial results for the year ended December 31, 2021, please refer to the Company's Management's Discussion & Analysis and Consolidated Financial Statements for the year ended December 31, 2021, which have been filed on SEDAR.
Reinstatement of Trading
The Company is pleased to announce that the failure-to-file cease trade order issued by the Ontario Securities Commission on May 6, 2022 ("FFCTO") against the Company has been fully revoked by the applicable regulatory authorities.
The FFCTO was issued as a result of the Company's failure to file the following periodic disclosure documents (the "Annual Filings") by the filing deadline of May 2, 2022:
- the audited annual financial statements of the Company for the year ended December 31, 2021;
- the management's discussion and analysis of the Company for the year ended December 31, 2021; and
- certificates of each of the Interim Chief Executive Officer and the Chief Financial Officer relating to the audited annual financial statements.
The Annual Filings were filed on SEDAR on May 20, 2022.
As previously announced on May 11, 2022, effective May 6, 2022, the TSX Venture Exchange ("TSXV") suspended trading in the Company's securities as a result of the issuance of the FFCTO. The Company applied to the TSXV for the reinstatement of trading of the Company's securities on the TSXV. The reinstatement of trading of the Company's securities on the TSXV was granted by the TSXV on May 27, 2022 and the common shares of Flowr will be reinstated to trade effective at the opening on May 31, 2022.
In addition, further to the Company's press release dated May 2, 2022 in respect of the completion of the sale of Holigen Holdings (the "Holigen Sale"), an arm's length third party received a cash payment of C$1,250,478.72 and 96,354 common shares of Akanda Corp. as an advisory fee in connection with the services provided to the Company in relation to the Holigen Sale.
About The Flowr Corporation
The Flowr Corporation is a Canadian cannabis company with its operating campus located in Kelowna, British Columbia. Flowr aims to support improving outcomes through responsible cannabis use and, as an established expert in cannabis cultivation, strives to be the brand of choice for consumers and patients seeking the highest-quality craftsmanship and product consistency across a portfolio of differentiated cannabis products.
For more information, please visit flowrcorp.com or follow Flowr on Twitter: @FlowrCanada and LinkedIn: The Flowr Corporation.
On behalf of The Flowr Corporation:
Tom Flow
Interim Chief Executive Officer
CONTACT INFORMATION:
INVESTORS & MEDIA:
investors@flowrcorp.com
Forward-Looking Information:
Certain statements made in this press release may constitute "forward-looking information", "future oriented financial information" or "financial outlooks" (collectively, "forward-looking information") within the meaning of applicable securities laws. Forward-looking information may relate to anticipated events or results including, but not limited to: the Company's expectation that it will build on its achievements as it continues to invest in sales and marketing; the Company's expectations for sales of product in Quebec; Flowr's business, production and products; Flowr's plans to provide premium quality cannabis to adult use recreational and medical markets; EU-GMP certification opening the medicinal cannabis opportunity for the Company in global markets; the Company being well positioned to distribute EU-GMP compliant product into underserviced markets; the Company's ability to obtain licensing from Health Canada and other regulatory authorities with respect to its properties and facilities; future legislative and regulatory developments in Canada and elsewhere; the cannabis industry in Canada generally; the ability of Flowr to implement its business strategies; and the ability of Flowr to produce or sell premium quality cannabis. Particularly, information regarding our expectations of future results, targets, performance achievements, prospects or opportunities is forward-looking information. Often, but not always, forward-looking statements can be identified by the use of forward-looking terminology such as "may", "will", "expect", "believe", "estimate", "plan", "could", "should", "would", "outlook", "forecast", "anticipate", "foresee", "continue" or the negative of these terms or variations of them or similar terminology. Forward-looking information is current as of the date it is made and is based on reasonable estimates and assumptions made by us at the relevant time in light of our experience and perception of historical trends, current conditions and expected future developments, as well as other factors that we believe are appropriate and reasonable in the circumstances. To the extent any forward-looking information in this press release constitutes "future oriented financial information" or "financial outlooks", within the meaning of applicable securities laws, the purpose of such information being provided is to demonstrate the potential of the Company and readers are cautioned that this information may not be appropriate for any other purpose. However, we do not undertake to update any such forward-looking information whether as a result of new information, future events or otherwise, except as required under applicable securities laws in Canada. There can be no assurance that such estimates and assumptions will prove to be correct. Many factors could cause our actual results, level of activity, performance or achievements or future events or developments to differ materially from those expressed or implied by the forward-looking information as discussed in the Company's other publicly filed documents, which can be accessed under the Company's profile on the System for Electronic Document Analysis and Retrieval ("SEDAR") at . The Company cautions that the list of risk factors and uncertainties described in the AIF is not exhaustive and other factors could also adversely affect its results. Readers are urged to consider the risks, uncertainties and assumptions carefully in evaluating the forward-looking information and are cautioned not to place undue reliance on such information.
Neither TSX Venture Exchange nor its Regulation Services Provider (as that term is defined in policies of the TSX Venture Exchange) accepts responsibility for the adequacy or accuracy of this release.
ポイント:
- 2022年第1四半期、同社は1,179,735グラムの乾大麻花を販売し、毛収入は390万ドルで、2021年第1四半期より75%増加した
- 2021年第1四半期と比較して、2022年第1四半期の純損失は220万ドル減少し、減少幅は26%で610万ドルの赤字になった
- 2022年第1四半期のSG&A費用は290万ドルで、2021年第1四半期より29%低下しました
次の重要な事件:
- 同社は第2四半期にHoligen売却から160万ドルを支払い、取引完了時にATB定期ローンを返済するために使用した。
トロント、2022年5月30日(環球社)--The Flowr Corporation(トロント証券取引所株式コード:FLWR;場外取引コード:FLWPF)(“流“または”会社)ここで、2022年3月31日までの第1四半期の財務および運営実績を発表します。本プレスリリースのすべての財務情報は、他の説明がない限り、継続的な運営の結果を表す数千カナダドル(‘000ドル)で報告されています。
Flowr臨時最高経営責任者Tom Flowはこうコメントした
2022年第1四半期は、良質な大麻メーカーの地位を維持する目標を達成していることを示しています。また、私たちはコスト削減に集中し続けており、これは私たちのベースライン改善に現れています
財務と運営結果を精選する
次の表は、同社の主要財務と経営業績をまとめた
数千カナダドルで | | 3か月まで
| |
(1株当たりの損失と収穫のグラム数を除く) | | 3月31日
| |
| | 2022 | | | 2021 | |
収穫のグラム数-K 1 | | 1,232,654 | | | 669,307 | |
販売したグラム数 | | 1,179,735 | | | 672,566 | |
毛収入 | | 3,878 | | | 4,403 | |
純収入 | | 3,463 | | | 3,622 | |
販売コスト | | 3,678 | | | 2,730 | |
在庫品が値下がりする | | 683 | | | 749 | |
公正価値調整前毛利/(損失) | | (898 | ) | | 143 | |
販売マーケティングM&A | | 2,852 | | | 3,999 | |
株式ベースの報酬 | | (225 | ) | | 421 | |
資産減価 | | 29 | | | — | |
売却子会社の損失/(収益) | | — | | | (54 | ) |
純損失 | | (5,762 | ) | | (7,081 | ) |
1株当たりの基本損失と赤字 | | (0.01 | ) | | (0.02 | ) |
財務実績(2000ドル単位)
- 2021年第1四半期の4,403ドルと比較すると、2022年第1四半期の毛収入は3,878ドルで、525ドルまたは12%低下した。2022年第1四半期の純収入は3,463ドルで、2021年第1四半期より159ドルまたは4%低下した。収入の減少は主に平均純販売価格の低下によるものであるが,一部は高い販売量によって相殺されている。2022年第1四半期の小売製品売上高は257キロだったが、2021年第1四半期は541キロだった。2022年第1四半期に大口卸売ルートで販売された大麻は923キロだったが、2021年第1四半期は131キロであり、これは主にK 1工場の生産量の増加によるものである。
- 2021年第1四半期の3,999ドルと比較して、2022年第1四半期のSG&A費用は2,852ドルと1,147ドルまたは29%減少したが、これは主に会社が2021年から実施し、2022年に継続して実施したコスト削減措置によるものである。
- 2022年第1四半期の総損失は898ドルだったが、2021年第1四半期の利益は143ドルであり、これは主に販売製品の利益率が低いためである。
- 2022年第1四半期の販売コストは3678ドルだったが、2021年第1四半期の販売コストは2730ドルだった。販売コストの増加は,本四半期の大麻販売量が1180キロと大幅に増加したのに対し,2021年第1四半期の販売量は673キロであったためである。
- 当社が2022年第1四半期に記録した減価費用総額は29ドルですが、2021年第1四半期の減価費用はゼロです。
- 2022年第1四半期、会社の純損失総額は5,762ドルだったが、2021年第1四半期の赤字は7,081ドルだった。純損失の変化は主に高い総損失が低いSG&A、株式ベースの報酬逆転、低い減価償却と融資コストによって相殺されるためである。
運営更新
- Flowrは2022年第1四半期にK 1施設の全20栽培室で全面的に運営を継続し,2021年第1四半期と比較してTHCレベルは平均+4.9%向上した
- 2022年第1四半期の収穫生産量は、2021年第1四半期(1,232,654グラム対669,307グラム)より84%高かった
- Flowrは2022年第1四半期にさらに製品供給を増加させ,ケベックではBC Vanilla FrostとBC Tropical Zktlz,ブリティッシュコロンビア州ではBC Clementine Crush,エバータ州ではBC Strawnanaを発売した
- 2022年第1四半期、Flowrは50個以上の新しい遺伝子菌株を引き続き試験し、消費者に差別化された外来遺伝学を提供し、高THC、高テルペン類含有量、強い官能特徴と良質な芽を持っている
- 同社は2022年第1四半期に製品の品質を向上させるための重大な措置を講じ、摘採後につぼみを選別する処理手順を増加させ、ばら売りと小売製品に水分制御包装を追加した
- 同社はオンタリオ州、エバータ省、ブリティッシュコロンビア州などのコア市場で小売浸透率が著しく増加し、60%を超える商店でFlowr製品を販売している
調整後EBITDA(非国際財務報告基準計量)
調整後のEBITDAは,純損失に所得税(回収)を加え(減算)し,財務コストを含む利息収入(支出)を加え,減価償却と償却に加え,株による報酬に加え,販売されている生体資産や在庫を加えた非現金公正価値調整,再編と取引コストに加え,投資損失(収益)を加え,減価費用を加え,異常または非日常的な項目を加える(減算)と定義されている。経営陣は、この測定基準は資本市場でよく使われる測定基準であり、業務活動で使用される再利用可能な現金の密接な代表でもあるため、有用な情報を提供していると考えている。
Flowr 2021年12月31日までの年度の経営·財務業績の全面的な検討については、SEDARに提出された会社経営陣が2021年12月31日までの年度の検討と分析と総合財務諸表を参照されたい。
営業を再開する
当社は、オンタリオ州証券事務監察委員会が2022年5月6日に発行した取引停止令を提出できなかったことを快諾しました(“FFCTO)“適用された規制当局は完全に撤回された。
FFCTOの発表は、会社が以下の定期開示書類を提出できなかったためです(“年度提出書類“)2022年5月2日の提出締め切りまでに:
- 当社の2021年12月31日までの監査年度財務諸表
- 経営陣による当社の2021年12月31日までの年度の検討及び分析
- 監査された年次財務諸表に関する臨時最高経営責任者及び最高財務官の証明書。
年報は2022年5月20日にSEDARに提出された。
これまで2022年5月11日に発表されてきたように、2022年5月6日からトロント証券取引所創業ボード(TSX)TSXV)FFCTO発行により当社証券の取引を停止します。当社はトロント証券取引所にトロント証券取引所での自社証券の取引再開を申請します。2022年5月27日、トロント証券取引所はトロント証券取引所での自社証券の取引再開を許可し、Flowrの普通株は2022年5月31日の寄り付きで取引を再開します。
また、当社は2022年5月2日にHoligen Holdingsの売却を完了しました(“Holden Holdings”)Holigenセール)は、公正第三者が、Holigenの売却に関するサービスの提供に関する相談料として、1,250,478.72カナダドルおよび96,354株のAkanda Corp.普通株の現金支払いを受信した。
Flowr社について
The Flowr Corporationはカナダ大麻会社で、その運営園区はブリティッシュコロンビア州キローナにある。Flowrの目標は,責任ある大麻使用による改善結果の支援であり,大麻栽培における有名な専門家として,Flowrは消費者や患者の第一選択ブランドになろうと努力しており,一連の差別化された大麻製品の組み合わせで最高品質のプロセスと製品整合性を得たいと考えている
もっと情報を知りたい場合は、Flowrcorp.comやツイッターでFlowr:@FlowrCanadaとLinkedIn:The Flowr Corporationに注目してください。
Flowr社を代表します
TOM流
臨時行政総裁
連絡先:
投資家やメディア:
メールボックス:Investors@flow rcorp.com
前向きな情報:
本プレスリリースのいくつかの陳述は、“前向き情報”、“未来志向財務情報”または“財務展望”(総称して“と呼ぶ)を構成する可能性がある前向き情報“)適用される証券法の意味で。前向き情報は、販売およびマーケティングに引き続き投資しながら、その成果に基づいてさらなる期待を達成すること、ケベック製品販売に対する会社の期待、Flowrの業務、生産および製品、Flowrが成人娯楽および医療市場に良質な大麻を提供する計画、EU-GMPは、会社が世界市場で医療大麻を開く機会を認証すること、会社が不足している市場にEU-GMPに適合する製品をうまく販売することができること、を含むが、これらに限定されない予想されるイベントまたは結果に関連する可能性がある。同社は、カナダ保健省および他の規制機関の不動産および施設の許可を得る能力、カナダおよび他の地方の将来の立法および規制発展、カナダ大麻業界の全体的な状況、Flowrがその商業戦略を実施する能力、およびFlowrが良質な大麻を生産または販売する能力。具体的には、将来の結果、目標、業績達成、将来性または機会に対する私たちの予想に関する情報は前向き情報である。前向きな陳述は、しばしば、“可能”、“将”、“予想”、“信じ”、“推定”、“計画”、“可能”、“すべき”、“展望”、“予測”、“予想”、“継続”またはこれらの用語の否定またはそれらの変形または同様の用語のような前向き用語を使用することによって識別されるわけではない。展望性情報は発表日までの最新情報であり、著者らが関連時間に私たちが歴史傾向、現在の状況と予想未来の発展に対する経験と見方に基づいて行った合理的な推定と仮説に基づいている, そして私たちはこのような状況で適切で合理的な他の要素だと思う。本プレスリリースの任意の前向き情報が、証券法が示す“未来志向財務情報”または“財務展望”を構成する場合、このような情報を提供する目的は、会社の潜在力を示すことであり、このような情報は、他の目的には適用されない可能性があることに注意されたい。しかし、私たちはカナダで適用される証券法の要件がない限り、新しい情報、未来のイベント、または他の理由でこのような前向きな情報を更新することを約束しない。そのような推定と仮定が正しいことが証明される保証はない。多くの要因は、当社の実際の結果、活動レベル、業績または業績または未来のイベントまたは発展が、会社の他の公開申告文書で議論されている前向き情報によって表現されたり、暗示されたりする内容に実質的な差がある可能性がある。これらの前向き情報は、電子文書分析および検索システム上の会社のプロファイルに基づくことができる(“SEDAR)会社は、AIFに記述されているリスク要因や不確定要因は詳細ではなく、他の要因もその結果に悪影響を及ぼす可能性があると注意しています。読者は、前向き情報を評価する際にリスク、不確定要因、仮説をよく考慮し、これらの情報に過度に依存しないように注意してください。
トロント証券取引所リスク取引所およびその監督サービス提供者(この用語はトロント証券取引所の政策において定義されている)は、本プレスリリースの十分性または正確性に責任を負わない。