Space Group Holdings Limited's (HKG:2448) healthy profit numbers didn't contain any surprises for investors. We think this is due to investors looking beyond the statutory profits and being concerned with what they see.
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SEHK:2448 Earnings and Revenue History May 2nd 2022
Examining Cashflow Against Space Group Holdings' Earnings
Many investors haven't heard of the accrual ratio from cashflow, but it is actually a useful measure of how well a company's profit is backed up by free cash flow (FCF) during a given period. To get the accrual ratio we first subtract FCF from profit for a period, and then divide that number by the average operating assets for the period. This ratio tells us how much of a company's profit is not backed by free cashflow.
As a result, a negative accrual ratio is a positive for the company, and a positive accrual ratio is a negative. While it's not a problem to have a positive accrual ratio, indicating a certain level of non-cash profits, a high accrual ratio is arguably a bad thing, because it indicates paper profits are not matched by cash flow. That's because some academic studies have suggested that high accruals ratios tend to lead to lower profit or less profit growth.
Over the twelve months to December 2021, Space Group Holdings recorded an accrual ratio of 0.20. We can therefore deduce that its free cash flow fell well short of covering its statutory profit. Over the last year it actually had negative free cash flow of MO$131m, in contrast to the aforementioned profit of MO$51.8m. Coming off the back of negative free cash flow last year, we imagine some shareholders might wonder if its cash burn of MO$131m, this year, indicates high risk.
Note: we always recommend investors check balance sheet strength. Click here to be taken to our balance sheet analysis of Space Group Holdings.
Our Take On Space Group Holdings' Profit Performance
Space Group Holdings didn't convert much of its profit to free cash flow in the last year, which some investors may consider rather suboptimal. Therefore, it seems possible to us that Space Group Holdings' true underlying earnings power is actually less than its statutory profit. The good news is that, its earnings per share increased by 26% in the last year. At the end of the day, it's essential to consider more than just the factors above, if you want to understand the company properly. If you'd like to know more about Space Group Holdings as a business, it's important to be aware of any risks it's facing. For example, we've found that Space Group Holdings has 4 warning signs (3 are significant!) that deserve your attention before going any further with your analysis.
Today we've zoomed in on a single data point to better understand the nature of Space Group Holdings' profit. But there is always more to discover if you are capable of focussing your mind on minutiae. For example, many people consider a high return on equity as an indication of favorable business economics, while others like to 'follow the money' and search out stocks that insiders are buying. So you may wish to see this free collection of companies boasting high return on equity, or this list of stocks that insiders are buying.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
スペースグループホールディングスリミテッドの(HKG:2448)の健全な利益数字は投資家にとって驚きがなかったと思われます。私たちはこれが投資家が法定利益を超えて見ていることに関心を持っているためだと考えています。
最新の分析情報をSpace Group Holdingsでご覧ください。
SEHK：2448の収益および収益履歴 2022年5月2日
スペースグループホールディングスの収益に対するキャッシュフローの検討
多くの投資家は聞いたことがないキャッシュフローからの勘定科目比率しかし、実際には、会社の利益がある期間におけるフリーキャッシュフロー（FCF）によってバックアップされているかどうかを測定する有用な指標であります。 財務諸表に累積された金額を計算するために、当期の利益からFCFを引き、その数値を当期間の平均運転資産で割ります。 この比率は、会社の利益のうち、どの程度がフリーキャッシュフローによってバックアップされていないかを示します。
したがって、負のアクルアル比率は企業にとってプラスであり、正のアクルアル比率はマイナスです。正のアクルアル比率を持っていることは問題ではないが、ある程度の非現金利益を示すため、高いアクルアル比率は文書利益が現金フローに一致しないことを示す可能性があるため、問題であると主張される。それは、高いアクルアル比率が低い利益または利益成長率につながる傾向があると一部の学術研究が示唆しているためです。
2021年12月までの12ヶ月間、スペースグループホールディングスは0.20の採算比率を記録しました。したがって、法定利益をカバーするためのフリーキャッシュフローは不足していたと推定されます。過去1年間で実際にはネガティブ前述の利益とは対照的に、MO $ 131mのフリーキャッシュフローを報告しました。 去年の負のフリーキャッシュフローに続いて、今年の現金面のMO $ 131mの消耗が高リスクを示しているかどうか、株主の一部が思う可能性があると思われます。
注意：投資家は常に財務諸表の強さを確認することをお勧めします。ここをクリックして、スペースグループホールディングスの財務諸表分析に移動してください。
スペースグループホールディングスの利益パフォーマンスについての私たちの見解
Space Group Holdingsは、昨年、利益の多くをフリーキャッシュフローに変換しなかったため、一部の投資家はそれをかなり非効率的だと考えるかもしれません。そのため、Space Group Holdingsの真の基盤となる収益力は、法定の利益よりも実際には低い可能性があると思われます。良いニュースは、昨年、EPSが26％増加したことです。最終的には、企業を適切に理解するためには、上記の要因以上を考慮することが重要です。もしSpace Group Holdingsをビジネスとしてもっと知りたい場合は、その会社が直面するリスクに注意することが重要です。たとえば、当社は、Space Group Holdingsには4つの警告サイン(うち3つは重大です！)があることがわかりました。したがって、分析を進める前にこれらに注意を払うことが重要です。
今日は、Space Group Holdingsの利益の性質をより深く理解するために、単一のデータポイントに焦点を当てました。しかし、細部に注意を集めることができれば、常により多くの発見があります。たとえば、高い株主資本利益率は有利なビジネス経済の指標と考える人が多い一方、他の人は「お金に従って」内部者が買っている株を探すことを好みます。したがって、あなたが興味を持つかもしれないフリー収益性が高い企業のコレクション、または内部者が購入している株式リスト。
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