By Nell Mackenzie
London, April 30 (Reuters) - New Multi-Strategy Hedge Fund Launches Accounted for Less Than One in 10 of New Funds in the First Quarter, Down From About One in Four in the Last Quarter of 2023, According to Data Provider Preqin, a Sign That Investors Witnessing Higher Market Volatility Might Be Seeking Less Risky Prospects.
Launches for This Kind of Hedge Fund, Housing Different Kinds of Trading Strategies, Have Fallen to Their Lowest in Around a Year Since Preqin Started Collecting This Data.
"the Current Economic Climate and Market Volatility Might Be Prompting Investors to Favor More Specialized or Less Complex Investment Strategies," Said Bruno Schneller, Managing Director at Erlen Capital Management, Which Invests in Hedge Funds.
He Added That Less Interest to Launch New Multi-Strategy Funds May Also Stem From High Costs Needed for Operational Infrastructure and Hiring.
While the S&P 500 .spx and the European Stoxx 600 .stoxx Have Risen Roughly 7% and 6% Respectively so Far This Year, Volatility Has Also Increased With the Vix Index .vix Hitting Its Highest Level Since October Earlier in April.
Only Seven Multi-Manager Hedge Funds Manage Assets Larger Than $10 Billion, According to Barclays' Prime Brokerage Research. of 47 Multi-Manager Funds the Bank Tracks, 32 Oversee Less Than $5 Billion of Assets.
Annualised Performance of Hedge Funds Launched in the Last Three Years Was About 7.9%, Almost a Percentage Point Less Than Established Incumbents That Managed Over $5 Billion, Said an April Report by Barclays [Ric:Ric:Barcr.ul] Prime Brokerage.
This Hedge Fund Strategy Failed to Outperform Compared to the Wider Industry Last Quarter, Posting on Average a 3.3% Return Compared With a 4.4% Performance by the Broader Segment, a Barclays Report Focused on Multi-Manager Hedge Funds in the First Quarter of 2024 Showed.
That Contrasts to the Last Three Years Where Multi-Manager Hedge Funds Returned an Average 6.6% Performance, About a Percentage Point Higher Than Peers.
Hedge Funds Taking Bets on Stocks Posted the Highest Returns Versus Other Strategies and Had the Largest Share of New Launches in the First Quarter, the Preqin Report Showed.
Funds That Take Long and Short Positions in Equities Accounted for About 38% of the Industry's New Launches in the First Quarter, the Highest Proportion Since the Second Quarter of 2023, and 2% Higher Than the Previous Quarter, Preqin Said.
A Short Trade Bets an Asset Price Will Fall in Value, a Long Trade Anticipates a Rise.
These Hedge Funds Marked About a Net 17% Positive Return Over the Last 12 Months, the Highest Performance Compared With Other Strategies During That Time, Preqin Said.
Given the Opportunistic Trading Environment, Investors May Apply More Pressure for These Hedge Funds to Perform This Year.
"Underperforming Managers Will Experience Above Average Redemptions With These Assets Being Reinvested in Better Performing Managers," Said Don Steinbrugge, Founder and Chief Executive of Agecroft Partners, a Hedge Fund Consulting Firm.
(Reporting by Nell Mackenzie; Editing by Dhara Ranasinghe and Jonathan Oatis)
((Nell.mackenzie@Thomsonreuters.com; Https://Twitter.com/Nellmooney;))
Nell Mackenzieによって
ロンドン、4月30日（ロイター）-データプロバイダのPreqinによると、高い市場変動を目の当たりにする投資家がよりリスクの少ない投資先を探していることを示す兆候として、第1四半期において、新しいマルチ戦略ヘッジファンドの新規立ち上げは10件に満たず、2023年の最後の四半期の約4分の1には及ばなかった。
Preqinがこのような複数の取引戦略を採用するヘッジファンドの新規立ち上げデータを収集し始めて以来、この種のヘッジファンドの新規立ち上げは約1年で最低水準にまで落ち込んでいます。
「現在の経済環境と市場変動は、投資家がより専門化されたまたはより複雑でない投資戦略を好むことを促している可能性があります」と、ヘッジファンドに投資するErlen Capital ManagementのマネージングディレクターBruno Schneller氏は述べています。
彼は、運用インフラと雇用に必要な高いコストが、新しいマルチ戦略ファンドを立ち上げる意欲を後退させた可能性もあると付け加えています。
S&P 500.spx欧州ストックス600.stoxx 今年に入ってからS&P 500は約7％、欧州ストックス600は約6％上昇していますが、Vix指数が4月初めに過去最高水準を記録するなど、変動性も増しています。.vixこれに対し、Preqinのレポートによると、株式に賭けるヘッジファンドが他の戦略に比べて最高のリターンを出しており、第1四半期には新規立ち上げのシェアが最も大きかったことが示されました。空売りは資産価値が下がることを予測する取引、新規買いは上昇を予測する取引です。
バークレイズのプライムブローカレッジリサーチによると、10億ドル以上の資産を管理するマルチマネージャーヘッジファンドはわずか7つで、銀行が追跡している47のマルチマネージャーファンドのうち、32が5億ドル以下の資産を管理しています。
バークレイズのプライムブローカレッジによると、過去3年間に立ち上がったヘッジファンドの年率パフォーマンスは約7.9％であり、5億ドル以上の資産を管理する既存の運用者よりも約1ポイント低かったと4月のレポートで述べられています。
このヘッジファンドの戦略は、2024年第1四半期においても、他の市場全体と比較してアウトパフォームすることができず、多マネージャーヘッジファンドに関するバークレイズのレポートによると、平均的には3.3％のリターンを示し、市場全体は4.4％のパフォーマンスを示しています。
これに反して、過去3年間に立ち上がった多マネージャーヘッジファンドは、対等に上位の、約6.6％の平均パフォーマンスを示し、同様の運用者よりも約1ポイント高いです。
株式に賭けるヘッジファンドは、他の戦略と比べて最高のリターンを上げ、第1四半期の新規発売の最大シェアを占めていたことが、Preqinのレポートで示されました。
株式の長期売買取引を行うファンドは、第1四半期における業種内の新規立ち上げの約38％を占め、2023年第2四半期以来の最高比率で、前期よりも2％高かったとPreqinは述べています。
ショート取引は資産価値の下落を予測する取引で、ロング取引は上昇を予測する取引です。
これらのヘッジファンドは、過去12ヶ月間にネットで17％の正のリターンを示し、その期間中の他の戦略と比べて最高のパフォーマンスを記録しました。これはPreqinが述べています。
オポチュニスティックなトレーディング環境に基づき、投資家は今年ヘッジファンドに対してより多くの圧力をかけるかもしれません。
「成績が低いマネージャーは、より良い成績を収めるマネージャーに再投資されることになり、これらの資産は平均を上回る償還を経験するでしょう。」ヘッジファンドコンサルティング会社Agecroft Partnersの創設者兼最高経営責任者Don Steinbruggeは述べています。
（Nell Mackenzie報道、Dhara RanasingheとJonathan Oatis編集）
((nell.mackenzie@thomsonreuters.com; https://twitter.com/Nellmooney;))
