YTLパワー収益プレビュー：人工知能データセンターの先に、ユーティリティは依然として主要なカタリストです。

YTLパワー株は、今年ほぼ112％上昇し、KLCI指数を著しく上回りました。同社は5月22日にFY24Q3財務報告書を発表する予定です。アナリストは、シンガポールの電力セグメントが利益成長の主要なドライバーである一方、英国のウェセックス・ウォーターからの収益は改善が見込まれています。

moomooのアナリスト・レーティング機能によると、12人のアナリストのうち92％が「買い」と評価し、8％が「中立」と評価しています。

ホン・リョン投資銀行調査（HLIB Research）によると、YTLパワーは、シンガポールの発電事業部門であるYTLパワーセラヤPte Ltdからの一貫した収益、およびヨルダンのAttarat Power Coからの収益に支えられています。

シンガポールの小売電力料金の継続的な上昇は、小売市場によってビジネスの75-80％が駆動され、残りの10-15％がSPグループに貢献しているPowerSerayaにとって良い兆候です。加えて、シンガポールの電気価格の安定した天然ガス価格はBrent原油に連動しているため、コストを安定化させ、利益率を向上させています。さらに、PowerSerayaは、2035年までに最大4GWの再生可能エネルギー（RE）容量を輸入することを目指すシンガポールの目標にも恩恵を受ける可能性があります。

「HLIBは、「買い」評価が92％で、「Hold」評価が8％の12人のアナリストがいるため、「PowerSerayaの強い収益（FY23Q4からFY24Q2に一貫してRM10億の税引前利益を報告）とキャッシュフローは、将来も持続すると予想される。1年から3年の期間に契約された小売電気料金と小売契約が強力であるため、利益はさらに強化されるでしょう」と述べています。 「100MWの輸入（マレーシアから）の開始と、2028年までに水素-ready CCGTの開始により、収益はさらに強化されるでしょう」とHLIBは付け加えています。

YTLパワ-の45％の持分を保有するジョーダンの合弁企業であるAttarat Powerは、2023年5月後半に完全商業運用を開始し、FY2024からの年間採用が期待されています。 「ジョーダンAPCOの貢献も、FY24Q1からの安定したRM70-80百万の四半期ごとの貢献が維持されており、年々債務が削減されるにつれて増加すると研究会社は述べています。」

CGS International Research（CGSI）は、Wessexが承認された年次タリフ調整の一環として顧客の水道料金を11％引き上げる計画であると発表しました。 Wessexは声明の中で、英国の生活費危機の中で顧客の即時的な財務圧力を緩和するため、昨年の料金の引き上げは期待よりも低く抑えられたことを明確にしました。 今年の調整は、2023年4月から2024年3月までの収益不足を回復することを部分的に目的としています。

「私たちは、その他すべてが等しくなると、料金の改訂がWessexの四半期収益に少なくともRM95milの増加につながると推定しています。」

「これにより、私たちの見解では、2024年3月31日（FY24Q3）までに収益性が向上し、Wessexの復帰の道を開く可能性があります」とCGSIsaid。

YTLパワーは、Nvidiaと協力して、YTLCom部門の下で推定容量100MWの人工知能データセンター、AI-DCを開発し、ポートフォリオをさらに多様化しています。このイニシアチブは、大規模かつ高性能なクラウドベースのソリューションに対する人工知能や機械学習ワークロードの需要に応えることを目的としています。ジョホールにあるデータセンターは、隣接するシンガポールの最も密集したネットワークポイントのいくつかから50キロメートル未満離れており、マレーシアの地元産業だけでなく、シンガポールのテクノロジー部門を支援しています。HLIB Researchは、計画された48MWのDC1の第1フェーズ（主にShopee用）が2024年第4四半期に貢献を開始することを予想しています。

「YTLDCは、AIクラウドインフラのためのDC2（推定100MW）の建設を開始し、潜在的なクライアントの次のデータセンターでのパイプライン（潜在的に100MWそれぞれ）に取り組んでいます」とHLIBは述べています。 「セグメントが成熟すると、収益貢献額は数十億に達する可能性があり、資産の収益化を排除しない」と付け加えています。