「サンタクロースラリー」が危機に瀕しています。これは2024年の暗い見通しを示唆していますか？

株式トレーダーズアルマナックによれば、「サンタクロースラリー」とはカレンダー年の最後の5日間と新年の最初の2日間にS&P 500の上昇傾向を指します。

1950年以来、サンタラリーは7日間の範囲でS&P500を平均1.3％増加させてきました。基準となる指標は75年の間にSanta Claus Trading Windowの78％で終値を高くし、過去7年間その期間中に上昇しています。しかしこの回は、12月22日から1月3日までのサンタラリー期間中、S&P500が0.9％下落しました。それは2015年から2016年までの最悪のサンタラリー期間であり、7回のポジティブなサンタストレッチの連続を断ちました。Dow Jones Market Dataによると、その期間中に78％が上昇し、過去7年間の期間中にも上昇しました。しかし、今回はその逆であり、一部の市場アナリストによれば、その期間中の上昇に失敗することは、さらなる荒波が待ち受けているシグナルとして見なされています。

これらの7日間が上昇する場合、通常は年全体にとって良い兆候です。実際、1950年以来、ポジティブなSCRの場合、S&P500は次の年平均10.2％増加し、時間の72.4％高くなっています。サンタが現れない場合、これらの数字はそれぞれ5％と66.7％に減少します。

この期間中のプラスのリターンは、さらなる利益をもたらすことが関連付けられていますが、マイナスのSCRはより弱いリターンに先立つ傾向があります。下に、2008年以降のSCRの後の各年がどのように推移したかを示します。プラス0.8％のリターンによって昨年は素晴らしい例であり、S&P500の驚異的な23.6％のラリーにつながりました。. ただし、指標は完璧ではありません。「サンタクロースラリー」は、2022年のマイナス19.4％のリターンを予測するのに失敗しました。サンタが現れない例が、新年に市場パフォーマンスが低迷することを必ずしも意味しないことがあるためです。たとえば、2016年のように。

指標にあまりにもこだわりすぎないでください。トム・マクレラン氏も、サンタクロースラリー期間中に市場が下落した年について、それが続くカレンダー年に市場が下落したのは40％であると指摘しています。そのため、サンタクロースラリー期間中に市場が下落し、その後市場が急騰する回数は、市場が年間で上昇する回数の約75％よりわずかに悪く、60％になります。