テスラの配送量は記録的になるが、マスクの目標には到達できない

LSEGが調査した14人のアナリストによると、テスラは2023年にグローバルで182万台の車両を納入し、2022年から37%増加し、第4四半期に約47.3万台の車両を納入する予定です。このEVメーカーは、来週初めに四半期の納品と生産を報告する予定です。

「四半期の配送量に関しては、通常、テスラにとって最も強力な年の時期です。今年もそのようなケースになることを期待しています」と、CFRA Researchのシニアアナリスト、ギャレット・ネルソンは述べています。

ほとんどのアナリストは、同社が180万台の車両の目標に到達すると予測していますが、Q1 2023決算説明会でエロン・マスク氏が言及した200万台には達しないでしょう。

「これらは生産段階において不安定な時代です。物事がうまくいけば、今年は200万台に到達する可能性がありますが、これは上限です。1.8にも慣れており、今年がどのように展開するか見守りたいと思っています」とマスク氏はゴールドマン・サックスのマーク・デラニー氏の質問に答えました。

注：Q4 2023のLSEGの見積もりを含む

出典：ロイター

同社は、主要なモデルの割引を増やすことで年末の販売促進を図り、数年間にわたって年平均50%の成長率を達成することを目指していると述べています。ただし、現在の成長率は目標に遠く及ばないものです。

Daiwa Capital Marketsのアナリスト、Jairam Nathan氏は、今年のテスラの納品台数の見積もりを214万台から204万台に引き下げ、2023年から平均車両あたりの平均収益が4%減少するようモデル化していると述べました。

Visible Alphaによるアナリストの予測によると、テスラは2024年に220万台を納入すると予測されています。2022年から2023年の37％増に比べて、テスラの2024年の成長は遅くなると予想されています。

「テスラは率直に同社が現在の中期の低成長期にあると認めました」とドイツ銀行のアナリスト、エマニュエル・ロズナー氏は、投資家向け広報担当マーティン・ビエチャ氏との会議を引用してノートに記載しています。

2023年の販売勢いを維持するために、テスラは1月に積極的に車両価格を引き下げた。業界のチップ不足の中でQ4 2021年に30％までピークを迎えた自動車の総マージンは20％を下回って急落した。

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2024年に入ると、テスラは規制当局からの圧力に直面することになる。最近のロイターの調査では、このEV大手が少なくとも7年以上前から自社のモデル全体でサスペンションとステアリングパーツの欠陥を知っていたが、しばしばその部品が故障した場合、ドライバーを非難していたことが明らかになっている。

この後、全米交通安全局の調査がテスラを刺激し、Autopilotが不適切に使用される可能性があると判断した後、オーバー・ザ・エアのソフトウェア「リコール」を実施するようテスラに迫った。

マスクは、中国のEV企業がテスラの主要な競争相手であると述べており、BYD, NIO, Li Autoその他が全セクターでEV市場に進出をしている。

BYDは、すでにプラグインハイブリッド車（PHEV）を含めたテスラのEV販売を遥かに上回っており、2023年第4四半期にはグローバルなBEV出荷台数でUSライバルを抜く可能性がある。バフェット氏が支援するBYDは、ヨーロッパに工場を建設することを決定し、他の大陸でもテスラと競合することになる。BYDはすでにタイやブラジルに工場を建設している。

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11月30日、テスラは正式にサイバートラックの納品を開始した。しかし、この新しい提供は、2024年にはテスラのビジネスにほとんど良い影響を与えることはないだろう。

Sacconaghi氏は、「"Cybertruckのアドレサブルな市場は小さい"との見解を示し、2024年の総収益率に100bpsのヘッドウィンドがあると述べています。

RBC Capital MarketsのアナリストTom Narayan氏は、Cybertruckが2024年にTeslaの出荷台数の3%を占め、消費者をブランドに魅了する"halo"製品であると述べています。

HSBCアナリストのMichael Tyndall氏は、現在のテスラの収益と利益の主なドライバーは車両であるかもしれませんが、テスラの将来はロボット、自律運転車両、エネルギー蓄積、スーパーコンピューターにかかっていると述べています。

Teslaの主要なAI投資には、

一方、マスクは長年にわたり、Teslaのフルセルフドライブ(FSD)技術とブランドにもたらす潜在的な価値を高く評価しています。

Tuttle Capital ManagementのチーフアナリストでCEOのMatthew Tuttle氏は、「EVには大きな問題がありますが、Elon Muskの存在により、Teslaは単なるEV企業ではなくなっています。Elonによって、Teslaに対する多様な評価が存在するようになったのです」と述べています。

出典：ロイター、投資家、ブルームバーグ