シンガポール・テクノロジーズ・エンジニアリング株式会社（SGGKF）の2023年第2四半期の決算電話会議の記録

シンガポール・テクノロジーズ・エンジニアリング株式会社（OTCPK: SGGKF) 2023年第2四半期決算電話会議 2023年8月10日午後11時 (東部標準時)

セドリック・フー-最高財務責任者

ヴィンセント・チョン-グループプレジデント兼最高経営責任者

Tan Lee Chew-市場開発担当グループ最高商務責任者兼スマートシティ＆デジタルソリューション担当プレジデント

Ravinder Singh-コマーシャル・テクノロジー・アンド・イノベーション担当グループ最高執行責任者兼防衛・公共証券担当プレジデント

ジェフリー・ラム-コマーシャル・エアロスペース担当プレジデント

皆さん、おはようございます。STエンジニアリングの2023年上半期決算説明会へようこそ。今日は、グループCFOのCedric Fooによるプレゼンテーションから始め、グループの社長兼CEOであるVincent Chongがスピーチを行います。その後、フロアを開いて質疑応答を行います。

前置きはこれくらいにして、セドリックをプレゼンテーションに招待してもよろしいでしょうか。

ええ。ここに直接参加してくださった方々、どうもありがとうございました。大歓迎です。そして、ウェブキャストで見たものも、あたたかい歓迎とおはようございます。STエンジニアリングの2023年上半期の業績更新へようこそ。

まず、スライド2に注目してください。このスライドは、とりわけ、グループの実際の将来の業績と結果は、将来の見通しに関する記述で表明されているものと大きく異なる可能性があることを示しています。スライド3は今日の議題です。グループのハイライト、ビジネスディスカッション、セグメント財務、オーダーブックの負債プロファイル、そして最後にCEOの見通しについて説明します。その後、ヴィンセントは開会の挨拶をし、続いて質疑応答を行います。

まず、グループのハイライト。スライド5は、2023年上半期の業績の概要を示しています。非常に好調な結果です。グループの収益は前年比14％増の49億ドルでした。グループのEBITDAは7億1,100万ドルと好調で、前年比16％増加しました。グループのEBITは4億4,400万ドルで、前年比15％増加しました。税引前グループの利益 は前年同期比で3億5,100万ドルで、グループの純利益は2億8,100万ドルで、2022年上半期と比べて2023年上半期はほぼ横ばいでした。しかし、それは実際には根底にある好調な業績を裏付けています。これについては後で説明します。

スライド6、左側の円グラフは、コマーシャル・エアロスペースがグループの収益の38％を占めていることを示しています。DPS 44%、米国 18%。DPSセグメントには、国内外の顧客が含まれます。円グラフを見ると、21億ドルは国防公安で、国内外の顧客が含まれています。また、軍事分野だけでなく、防衛分野や商業分野も対象としています。DPSの商業事業には、公安や安全、重要な情報インフラなどの分野が含まれます。

したがって、スライドの中央の棒グラフは、防衛歳入と対比しています。DPS収入は先ほど定義した16億ドルで、これはDPS収益21億ドルのサブセットです。グループの商業収益は、商用航空宇宙産業の継続的な回復に牽引され、2023年上半期に33億ドルに増加しました。グループの防衛収入は、先ほど説明したように、2023年上半期に16億ドルに増加しました。

さて、スライドの右側には、2023年上半期の収益が顧客の所在地別に示されています。そして、アジア50％、米国24％、ヨーロッパ20％、その他7％です。

スライド7は、先ほど言ったように、グループの収益は14％増加して49億ドルになりました。これはすべてのセグメントによるものです。そしてそれは、2022年11月に米海兵隊を売却して以来、2022年上半期に減収した収益の損失にもかかわらずです。2022年上半期の米海兵隊の債務収入は1億1900万ドルでした。

スライド8、このスライドは3つのセグメントの収益成長を示しています。左側では、コマーシャル・エアロスペースは32％と堅調に成長して19億ドルになりました。スライドの真ん中で、米海兵隊は2022年上半期に1億1900万ドルを寄付しました。これを再ベースすると、DPSの2023年上半期の収益は1億2800万ドル、つまり6％増加し、21億ドルになります。

スライドの右側では、USS（アーバン・ソリューションズとサトコム）が18％成長して8億9,100万ドルになりました。アーバン・ソリューションズはトランスコアを含み、一部はSatcomによって相殺されました。

スライド9は、2023年上半期のEBITを示しています。EBITは15％増加し、右側の15％までです。2022年上半期、グループは3億8,500万ドルのEBITを記録しました。これは左の最初の棒グラフで、上の右の数字です。しかし、これには、多くのアナリストが指摘しているように、7,200万ドルの1回限りの年金再編利益が含まれていました。また、2023年上半期には、TranScoreの取引費用と統合費用は1,600万ドル減少しました。

では、2022年には役立ちましたが、2023年にはなかった7,200万ドルの正味効果を考えてみます。そして、2023年のTranScoreのT&I費用の低い2023年の上半期を差し引くと、この2つは5,600万ドルと相殺されます。3億8,500万ドルのうち5600万ドルを引き出すと、最初の棒グラフは3億2900万ドルになります。

それを新しいベースとしてとらえ、基礎となる業績と1億4,100万ドルの事業成長を考慮して分解すると、2023年上半期の基本営業実績は4億7,000万ドルで、2022年上半期のリベースよりも4,300万ドルと非常に堅調に高くなっています。申し訳ありませんが、43％高くなっています。

また、すべての株式がSatixFyであることがわかったときに、1回限りのSatixfyの売却損失も発生しました。また、Satcomはリストラ中で、実際に退職金をいくらか発生させています。この2つの合計は2600万ドルです。これを外すと、2023年上半期に報告された数字は4億4,400万ドルで、2020年をリベースしなくても、それ自体は2022年上半期と比較して15％高いEBITになります。

次の純利益、2つのスライドの違いは明らかに財務費用と税効果です。同様に、2023年上半期の純利益は2億8,100万ドルで横ばいでした。それは右端の棒グラフです。しかし、2022年上半期に、グループは5300万ドルを含めて2億8000万ドルの純利益を記録しましたが、税効果のために現在は7,200万ドルではありません。

2023年上半期、TranScoreの取引および統合費用は税引後1,200万ドル減少しました。これもまた、税引前とは異なる数字です。2022年上半期にこれら両方の項目をリベースすると、2億8000万ドルのうち4,100万ドルになり、2022年の上半期の新しいベースは2億3,900万ドルになります。

それに加えて、2023年上半期の事業成長と税引後1億900万ドルのコスト削減、グリーンバー1億900万ドル、および税引き後の財務コスト負債の増額は4,800万ドルです。基本営業利益は26％増えるでしょう。つまり、3億ドルの基本営業利益は、おそらくここ数年で最高です。

前に述べたように、2023年上半期には、Satixfyによる株式の全額売却による損失と、Satcomをより良い立場に置くための退職金も発生しました。これは税引き後合計1900万ドルでした。全体として、報告によると、グループの純利益は、財務コストが高いにもかかわらず、2億8,100万ドルで横ばいでした。

それでは、ビジネスディスカッションに入りましょう。スライド番号12は、第1四半期と第2四半期の3年間の商用航空宇宙産業の収益成長を示しています。まず、前のスライド8でわかるように、2023年上半期の収益は前年比32％増の19億ドルで、これはCOVID以前のレベルよりも高かったです。

右のグラフでは、2023年第2四半期の収益は9億8,300万ドルでした。つまり、2023年の第2四半期という1つの四半期だけを見ています。これは、第1四半期に対して前年比で35％の堅調な成長を示しています。2022年の第2四半期と比較すると、申し訳ありません。つまり、グラフの右側に 35% が見えます。

エンジンおよびコンポーネント事業の力強い回復は、P2Fの需要とハイエンドの販売配送と相まって、この成長を可能にしました。このセグメントでは、2023年上半期に30億ドルという堅調な新規契約獲得も見られました。これには、第2四半期だけで23億ドルが含まれます。

スライド13では、2023年5月の空の旅は、2019年5月の新型コロナウイルス以前の水準の96％に回復しました。そこで、2023年5月と2019年5月のCOVID以前のレベルの96％を比較しています。つまり、まだCOVID以前とまったく同じレベルではありませんが、96％です。

この96％のうち、国内旅行はコロナ以前のレベルの105％というコロナ以前のレベルをリードし、それを上回っています。一方、海外旅行は遅れをとっており、コロナ以前のレベルである91％（91％）を下回っています。ワイドボディ航空機での海外旅行は、民間航空宇宙セグメントのMRO作業負荷を増やしますが、まだ完全には回復していません。

現在、アジア太平洋航空とその海外旅行の回復状況を見ると、COVID以前のレベルの69％に達しており、特に中国の再開に伴い、今後MROの需要が高まる可能性があります。そして、アジア太平洋地域にはハンガーがいくつかあるので、この予想されるアジア太平洋地域の空の旅の軌跡は、私たちの商用航空宇宙セグメントにとってさらなるプラスになります。

スライド14。DPSについて話し合いましょう。このセグメントは、昨年11月の米国海兵隊の売却により収益が減少したにもかかわらず、900万ドルの収益増加を報告しました。このためにリベースすると、DPSの基本事業収益は6％と順調に伸びました。2023年上半期には、52億ドルという好調な契約獲得を記録しました。それは本当にとても強いです。

国際防衛事業の成長は、ヨーロッパと中東の顧客から約1億ドル、つまり1億ドル以上の契約を獲得し、早い段階で成功を収めました。ご覧のとおり、私たちには商用航空宇宙とDPSという2つの非常に強力なセグメントがあります。また、DPSの収益は緩やかに増加しましたが、EBITを見ると、非常に好調です。将来のニーズに対応するために再構築している分野の1つは、SatCom分野です。

次のスライド15 アーバンソリューション。アーバン・ソリューションズの納品は下半期加重になると予想しています。ほんの数か月前の2023年6月、トランスコアはニューヨーク渋滞プロジェクトの進行に関する通知を受け取りました。まだ数か月待っていたので、これは非常に前向きな進展です。この先に進むということは、このプロジェクト、つまり設置はすでに始まっていて、来年の第2四半期に完了する予定であることを意味します。

TranScoreのグループへの移行も非常にスムーズでした。また、ニュージャージー州、サウスジャージー州の10億米ドルを超える契約など、いくつかの新しい契約も、買収後1件の契約となっています。TransCoreは、ニューヨークが収益を受け取ったことを受け、都市渋滞価格などの他の契約も模索しています。米国の他の都市から多くの問い合わせを受けました。

また、M&Aの基礎となる相乗効果を追求し、東南アジアの道路通行料のさまざまなリードを追求しています。また、TranScoreのチャネルを使用してSTエンジニアリンググループの製品を米国に販売することに関する研究開発も行っています。そして、その分野でも活発な議論がなされています。そして、やがて良いニュースを届けたいと思っています。TranScoreは、現在だけでなく将来に向けて自らを位置づけ、多くの興味深い最先端のイノベーションと研究開発を進めています。

これらすべての結果、TranScoreを買収したときに発表した買収後2年目のTranScoreの収益増加を目標として残っています。ですから、私たちはこれが起こると確信しています。また、プロジェクトの納品も2023年後半に重み付けされます。

ここで定義されている収益の増加、TranScoreが買収の2年目までに収益の増加を達成すると言う場合、無形資産の償却、取引および統合費用、および資金調達コストも考慮されます。つまり、これは基本的に純利益の数字です。USSのもう1つの部分は、スマートモビリティ事業である都市ソリューションベースのビジネスです。ご存知のように、私たちは台湾で多くの大きな契約を獲得し、高雄イエローラインとレッドラインの建設に関する通知は順調に進んでいます。

それでは、Satcomについて少し時間を割きましょう。Satcomは私たちが変革し再構築している分野だからです。スライド16はこれを語っています。iDirectを中心としたSatcom事業は、COVID以前から収益を上げていました。しかし、COVIDは主要な航空および海事顧客の多くに影響を与えました。ご存知のように、これら2つのドメインは、Satcom iDirectが売れ行き過ぎている分野です。その結果、2020年と2021年の業績はほぼ損益分岐点に達します。

しかし、昨年の2022年には、いくつかの要因がSatcomの収益性に影響を与えました。これには、まず、先ほどお話ししたチップ不足を含むサプライチェーンの混乱が含まれます。しかし、今年の終わりまでには救済が来ると予想しています。第二に、COVIDの残りの影響です。業界の多くのプレーヤーはiDirectを好みます。影響は長引いていますが、COVIDの影響は残っています。

3つ目は、私たちが話しているリストラの短期的なコストです。そして、これは非常に決定的なので、Satcomの前向きな動きだと思います。そしてそれは本当にSatcom iDirectを将来のパフォーマンスのためのはるかに強固な基盤に置きます。また、Satixfyの株式を見たときには、2400万ドルの1回限りの売却損失もありました。

Satixfyについて少し説明させてください。SatixfyはASIC半導体チップを開発する会社です。ASICはアプリケーション固有の集積回路で、基本的にはエッジコンピューティング用で、iDirect Satcomはそのようなチップを使用しています。SatixFyへの投資は2014年に行われました。つまり、コラボレーションを強化し、SatixFyのASIC技術を活用するために700万米ドルを費やしたのは約9年前のことです。9年経った今では、アフィニティブテクノロジーが利用可能になり、コラボレーションは成功し、実り多いものになっています。したがって、SatixFyで株式を保有するという当初の理論的根拠はもはや有効ではありません。

Satixfyは、昨年の2022年10月第4四半期にリースバックメカニズムを通じて上場しました。そして、財務報告基準によると、この投資は22年第4四半期の業績における時価総額でした。なぜなら、IPO価格には明確な価格があるからです。その後、元の株主がSatixFyを事前上場させたときの売却モラトリアムの満了後、モラトリアムの期限が切れると、Satixfyにあるすべての株式を約150万米ドルで売却しました。つまり、実際のキャッシュフロー損失は700万ドルから150万ドルを引いたものです。しかし、会計上の浮き沈みと売却損失により、2400万ドルの損失が記録されました。この半期に一度だけです。

スライド17では、これに対して何をしているのかについて説明しています。そして、Satcom事業のために私たちが取っている措置は以下の通りです。まず、iDirect SATixfyはいくつかのプラットフォームを使用しています。ダイアローグ、ベロシティなどについて聞いたことがあるかもしれません。そして明らかに、業界はGEO、MEO、LEOから変化しています。MEOイーブン、HEOイーブン、これはハイブリッドです。非常に多くの形態の衛星があります。急速に発展していますが、衛星プレーヤーにとってはさらに発展している産業です。そしてもちろん、Satcomでは、モデムと地上機器のプロバイダーはこれらの変化に遅れずについていく必要があります。そこで、私たちは今、これらの製品ラインのそれぞれに新しいプラットフォームを構築するのではなく、これらのいくつかの製品ラインの1つの上に新世代プラットフォームを構築できると決めました。

そうすることで、2つのことが達成されます。1つは明らかにコスト効率が高いです。これは、3つや4つではなく、1つの製品ラインを将来に備えて修正することになり、必要なエンジニアリング作業も少なくて済むからです。そして第二に、この新しいプラットフォームをマルチオービット対応にするためのより献身的な取り組みです。それで、それがGEO、MEO、LEO、HEOであろうと、クラウドネイティブで5Gコンバージョンであろうと。そして、これはすべて、衛星通信が大陸の遠隔地や海を越えた主要な通信源になるように、あるいは地上通信でも冗長な通信源になるように、私たちのソリューションを調整するためのものです。そして、これは大手企業の多くが考えているビジョンです。とにかく、どこでもつながっています。

第二に、このプラットフォームの統合を行ったので、今は合理化の機会があります。私が説明したように、必要なエンジニアリング時間は少なくて済みます。つまり、6月に約50人の従業員が解放され、7月にはさらに250人ほどの従業員が解放されました。これらの従業員は主に米国とヨーロッパにいます。この組織の適正化により、労働力を約20％削減し、特にエンジニアリングと販売におけるコスト構造と生産性を向上させ、Satcomは市場での競争力を高めることができます。そのため、これにより、年間4,000万ドルから6,000万ドルの現金節約と、その他の継続的な改善努力が見込まれます。

現金の節約額は年間4,000万ドルから6,000万ドルの間ですが、モジュールを構築している人にとっての損益計算書への影響は、約3,000万ドルから6,000万ドルの節約になると予想されます。つまり、現金では4,000万ドルから6,000万ドル、損益では3,000万ドルから6,000万ドルの代わりに、影響を受ける従業員の費用は過去に資産計上されて今後償却されており、この償却はゼロになるまで続くからです。つまり、それはStacom用です。私たちは、それを将来の成長と収益性の強固な基盤に置いていると強く信じており、確信しています。

次に、セグメント財務、次にオーダーブックについて話します。スライド19では、左から始めてセグメント別のEBITを見ると、前述のように商用航空宇宙産業の収益は32％と力強く伸びていますが、年金再編の利益を除くと、22年半に1回限りの利益です。その後、基本営業利益は、前年比で1億1100万ドルから1億7,800万ドルに60％増加しました。

スライドの真ん中で、DPSは3億100万ドルという好調なEBITを計上しました。これは非常に好調で、事業の成長、コスト削減、マージンミックス、そして米海兵隊の損失がないことにより後押しされています。つまり、私たちは先送りした米海兵隊の収益損失を補う以上のものです。しかし、EBIT面では、米海兵隊の損失がなかったことが、DPS全体にとって非常に好調なEBITを生み出したことは明らかです。ですから、これまでのところ、後から考えても良い決断です。

スライドの右側にあるUSSでは、TranScoreの取引コストと統合コストが1,600万ドル低下しました。サプライチェーンが引き続きCOVIDの影響を受けていることと、Satixfyの売却による1回限りの損失により、前述のようにSatcomが弱くなり、EBIT損失は3,400万ドルになりました。

そうは言っても、私たちのSatcom事業、特にiDirectは、ハブとモデムの市場リーダーであり続けています。市場でのブランドエクイティが非常に強く、顧客から非常に高い評価を得ています。特に航空、海事、政府、携帯電話のバックホール部門では。

全体として、Satcom業界の長期的な展望については引き続き前向きです。高度に接続された世界になり、地上波だけではうまくいきません。そして、現在行っているリストラ努力が、将来の利益と成長のためのSatcom事業の基盤を強化することを期待しています。

つまり、全体としてCom AeroとDPSは非常に好調でした。USSセグメントのEBITは、2023年の通年で2022年に匹敵すると予想されています。そのため、Satcomは弱いものの、後半はかなり好調になると考えています。申し訳ありませんが、USSセグメントのEBITは2022年に匹敵し、約3,000万ドルほどの利益を上げるなど、USS全体としては下半期はかなり好調です。

次のスライド番号20、新しい契約の勝ちです。2023年の第2四半期に、グループは47億ドルの新規契約を獲得しました。コマーシャル・エアロは23億ドル、DPSは19億ドル、5億米ドルを記録しました。2023年第1四半期の49億ドルと合わせて、グループは2023年上半期に過去最高の95億ドルの新規契約を獲得しました。スライド21に移ります。好調な契約獲得により、上半期は過去最高の277億ドルの注文を記録しました。過去に私たちを取り上げたことがある人の中には、130億ドルという数字を覚えている人もいると思います。今では約280億ドルです。これは、将来の期間における将来の収益成長の先行指標です。そして、2023年の残りの6か月で、この注文から約44億ドルを納品する予定です。

さて、スライド23では、私たちの負債の状況について説明しています。ご存知のように、今年の5月に、米国財務省ロックの利益を償却した後、実効利回り3.3％の5億米ドルの3年固定金利債券を新たに発行しました。貸借対照表に残っていた3,200万ドルのT-lock利益の全額。私たちが9200万ドルだったことを思い出すなら、貸借対照表では3,200万ドルだった6,000万ドルを償却し、今では完全に適用されています。この半分は、先ほどお話ししたこの新しい3年債の期間にわたって償却されます。そして、残りの半分は、短期的にこれ以上債券を発行する予定がないため、2023年上半期に金融コストの削減として実現されます。

2023年6月30日の時点で、借入総額は62億ドルでした。それが3番目の棒グラフです。これは、2022年末の65億ドルと比較すると低く、2023年3月と比べるとわずかに高くなっています。しかし、2023年末までに借入金を50億ドルに減らす予定です。その結果、主に堅調な営業キャッシュフローと合弁事業への航空資産の売却によるローン返済を行います。

2023年には、グループの加重平均借入コストは3％台前半になると予想しています。そして、これは私たちが以前に共有した数字で、その通りです。来年のグループの加重平均借入コストは -3% 台半ばになると予想しています。たとえ私たちが仮定しても、これは、FRBが米国の利上げを行うという基本的な仮定であり、7月以降、年末までにFRBの資金をさらに25％調達しました。したがって、25ベーシスポイントをもう1回引き上げたとしても、グループの来年の加重平均借入コストは-3％半ばになると予想しています。

3年物固定金利債の発行に伴う金利負債のプロファイルでは、固定負債と変動負債の比率が 65%、35% に再調整されました。私たちの信用格付けは引き続き堅調です。ムーディーズは当社の信用格付けをAAAに維持しましたが、今年4月に見通しをマイナスから安定に好転させました。S＆Pは、年次レビューの一環として、2023年6月にAA+と安定という当社の信用格付けを再確認しました。

最後に、グループプレジデント兼CEOのメッセージで終わります。それと、ちょっと話させてください。それほど長くはありません。上半期のグループの業績は、私たちの事業ポートフォリオの強みと回復力を示しました。これは、民間航空宇宙セグメントの力強い回復と防衛・公安セグメントの好調に反映されています。

Satcomサブセグメントには短期的な課題がありますが、将来の格付けとなるように、この事業を再構築し、変革するための決定的な措置が講じられています。したがって、アーバン・ソリューションズとサトコムのUSSセグメントの2023年通年のEBITは、このセグメント、つまりUSSセグメントの2023年下半期の大幅な好調に支えられて、2022年と同等になると予想しています。

TranScoreが買収後2年目から収益増加を達成するという目標は変わりません。私たちは、すべての利害関係者の成長と価値を実現するために、過去最高の277億ドルの受注を実現することに引き続き注力しています。

そして、これで私のプレゼンテーションは終わりです。ありがとうございます。

ありがとう、セドリック。それでは、パネリストをヘッドテーブルに招待してもよろしいですか。今朝のパネリストは、グループプレジデント兼CEOのヴィンセント・チョン、セドリック・フー、テクノロジー＆イノベーション担当グループCOO兼防衛・公共証券担当プレジデントのラビンダー・シン、市場開発担当グループ最高商務責任者兼スマートシティ＆デジタルソリューションプレジデントのタン・リー・チュー、そして最後にコマーシャル・エアロスペース社長のジェフリー・ラムです。

それでは、ヴィンセントに発言の場を譲ります。ヴィンセント、お願いします？

おはようございます。私の声が聞こえますか？

分かりました。ST Engineeringハブの皆さん、そしてバーチャルに参加する参加者の皆さん、おはようございます。おはようございます。STエンジニアリングの2023年上半期の決算説明会へようこそ。さて、セドリックは、私たちの事業ポートフォリオの強みと回復力を反映した、2023年上半期の完全な財務プレゼンテーションを行いました。

上半期の業績を詳しく調べると、グループの強みが明らかになります。アーバン・ソリューションズおよび衛星通信セグメントは短期的な課題に直面していますが、他の2つのセグメント、すなわち商用航空宇宙、防衛、公安の好調な業績により、グループは2023年上半期に好調な業績を達成することができました。セドリックが指摘したように、売上高が前年比14％増加したことを背景に、純利益は前年比26％改善しました。

米国海兵隊の売却にもかかわらず、グループの収益は前年比で14％増加し、Satcomが短期的に低迷したにもかかわらず、当社のEBITは前年比で15％増加したと報告しました。ご存知のように、私たちはしばらくの間、短期的なSatcomの目撃者としての市場評価を維持してきました。また、内部の変革も同様です。私たちは今、成長のためのより強固な基盤を確立するために決定的な措置を講じました。実際、私たちはここ1、2年そうしています。

特定の変数と非経常的な1回限りの影響について指摘しました。その結果、2023年上半期のPBTと純利益は横ばいになりました。しかし、先ほど述べたように、Satcomの弱さと財務コストの上昇にもかかわらず、当社の基本業績は純利益水準で好調で、前年比26％増加しました。

コマーシャル・エアロスペースについては、2022年上半期の7,200万ドルの年金再編利益をほぼ補うことができました。これは2023年上半期には再発しませんでした。ただし、2022年の1回限りの利益は、基本事業の改善とコスト削減の取り組みで補うことができました。そしてもちろん、この商用航空宇宙産業の回収牽引力は、セドリックが先ほど示したように、引き続き非常に優れており、非常に強力です。

それでは、今年の残りのセグメントの業績と戦略的見通しを見てみましょう。コマーシャル・エアロスペース社の継続的な回復については楽観的です。回復は新型コロナウイルス以前の水準まで回復しています。2022年上半期に1回限りの年金再編利益を除くと、2023年上半期のEBITは前年比60％向上しました。これは、当社の商用航空宇宙セグメントの基本業績結果です。

このセグメントの成長を維持し、コンバージョン拠点全体で貨物輸送プログラムの学習曲線を改善することに引き続き注力しながら、生産性の向上を積極的に模索し、活用していきます。世界の空の旅はCOVID以前のレベルに急速に近づいていますが、アジア太平洋地域の国際航空旅行はパンデミック前のレベルの約70％にしか達していません。

さらに、ナセルの生産率をOEMの生産率に合わせるにあたり、エアバスの立ち上げ（A320neoを含む）の増加ペースは、引き続きサプライチェーンのパフォーマンス能力に依存することに気付きました。

次に、2023年前半にも好調な業績を記録した防衛・公安セグメントについて触れます。米国海兵隊の売却にもかかわらず収益は増加し、EBITは2022年上半期より41％向上したと報告しました。これは、格付けの高いポートフォリオと有利なマージンミックスの効果を反映しています。

この期間に観察されたマージンミックスの増加またはマージンミックスの改善は、プロジェクトの収益と利益認識のゴツゴツした性質と防衛関連契約における多様なマージンミックスに一部起因していました。これは、すでに指摘したように、セグメント全体の混合マージンに変動をもたらす可能性があります。

国際防衛に関しては、このセグメントは上半期に1億ドルを超える新規契約の獲得に向けて前進しました。これらの新しい勝利は、私たちの防衛ソリューションの価値と魅力をさらに裏付けるものであり、ターゲット市場でのプレゼンスの開拓と確立において私たちが成し遂げた進歩を浮き彫りにしています。

アーバン・ソリューションズとSatcomセグメントに移ります。収益は増加しましたが、EBITは、チップ不足、COVIDの残りの影響、継続的なSatcomの事業変革による短期的なコスト、満足した株式の売却による1回限りの損失などのサプライチェーンの混乱によるSatcomの業績低迷の影響を受けました。Satcomの弱点と一回限りの売却損失を除くと、2023年上半期のUSS EBITは、事業の成長、コスト削減、TransCoreの取引および統合費用の削減の組み合わせにより、2022年上半期と比較して3,000万ドル増加しました。

以前、TranScoreがどのように成長と相乗効果を追求しているかについて、セドリックからの最新情報を聞いたことがあるでしょう。そして、特に注目すべきは、6月か数か月前に進行の通知を受け取って以来、チームがニューヨークの渋滞価格設定プロジェクトの実行にどのように注力しているかです。これは2024年の第2四半期と来年の春までに完了する予定です。

これを踏まえて、TranScoreが買収後2年目までに収益の増加を達成するという私たちの目標は変わりません。そして、セドリックが増加していると説明したように、収益が増加するということは、TranScoreが資金調達コスト、統合コスト、および償却費用を賄うのに十分な利益を生み出していることを意味します。

セドリックが言ったことを詳しく説明しているSatComの詳細。COVIDが流行するまで、この事業は収益性の面で堅調な実績を残してきました。パンデミックの悪影響に直面しましたが、それが業績を変えた唯一の要因ではなかったことを認識することが不可欠です。セドリックが説明したように、過去3年間、Satcom業界は、業界の統合、技術の進歩、新しい衛星コンステレーションの開発による混乱により、大きな変革を遂げてきました。これらの変化は、サプライチェーンの制約とCOVID中のチップ不足の影響と相まって、全体として課題と機会をもたらしました。

昨年の2022年に発生した損失の一部は、チップの不足と新型コロナウイルスの影響が残っていることが原因でした。私たちの事業が顧客と利害関係者に最高の価値を提供し続けるための見直しをお願いします。これが戦略的見直しにつながりました。さっき聞いたように、Satcom iDirectの組織構造を業界の進化するニーズに合わせて、長期的に持続可能な成長を確保することです。

その後の戦略的イニシアチブは、効率の向上、コストの最適化、機能や業務にわたる役割の合理化を目的としています。今後5年間、毎年4,000万ドルから6,000万ドルのキャッシュフローコスト削減が見込まれます。一方、Satcom業界の長期的な成長見通しについては引き続き前向きであり、製品市場、リーダーシップ、Satcom機能の強化に引き続き投資していきます。また、セドリックが説明したように、業界最高のテクノロジーを単一の次世代プラットフォームにまとめ、変革が進む業界の顧客のニーズを満たすことにも取り組んでいます。

リストラが行われているので、2023年下半期のSatcomの業績は、2023年の前半よりも大幅に良くなると予想しています。Satcomの株式の売却による一時的費用や、Satixfyのシェア、申し訳ありませんが、ベースビジネスの強化など、Satcomの株式の売却による一時的費用がないため、Satcomの2024年は2023年よりも好調になると予想しています。

2024年には、前述の組織の適正化と継続的改善の取り組みにより、約5,000万ドルの現金節約が見込まれます。このうち、約3,000万ドルがSatcom EBITに直接流入します。ただし、インフレがベースビジネスに与える影響は、収益の伸びによって十分に支えられます。2023年通年の業績が発表され次第、2024年のSatcomの見通しに関する最新情報を提供します。

上記をすべて考慮すると、アーバン・ソリューションズは今年下半期に重み付けされています。私たちは、2023年のアーバン・ソリューションズおよびサトコムの通期EBITを少なくとも前年と同等にすることを目標としており、予想しています。新規契約については、2023年上半期に当社の契約総額が前年比70％以上増加して95億ドルになったことを嬉しく思います。これは、契約獲得の非常に好調な業績です。これは、5月に発表した第2四半期の47億ドルと第1四半期の490万ドルに相当します。今後も、この強力な契約獲得の勢いをさらに強めていく決意です。また、セドリックも強調していた新しい契約の詳細については、プレゼンテーション資料のスライド20を参照してください。これらの新しい契約と上半期の純収益に支えられて、6月末の受注額は過去最高の277億ドルを記録し、非常に好調な成長が見込めます。

要約すると、私たちのグループの全体的な強みは、特に商用航空宇宙、防衛、公安の2つの強力な事業セグメントに支えられて、2023年上半期の業績から明らかです。アーバン・ソリューションズ＆サトコム部門はSatcomの影響を受けていますが、競争力を高めるために短期的な課題に対処するために断固たる措置を講じており、すでに初期の成果が出ています。

さらに、アーバン・ソリューションズ＆サトコム部門の収益性は、TranScoreが属するスマートモビリティ事業からの貢献によって強化されます。アーバン・ソリューションズ・アンド・サトコムの2023年通年のセグメントEBITは、2023年下半期の大幅な好調に支えられて、2022年と同等になると予想しています。TranScoreが買収後2年目から収益増加を達成するという目標は変わりません。

次に、私たちの記録的な受注台数は、引き続き成長の先行指標です。上半期の業績を伸ばし、事業セグメント全体の事業環境をナビゲートし、今年の残りの期間およびそれ以降も持続的な成長を達成します。動的な市況を考慮して、通年の利益や収益に関する具体的なガイダンスを提供していませんが、2023年上半期の業績について、非常に相応しい立場にある見通しを示しました。

最後に、当社の取締役会は、2023年9月1日に株主が受け取る1株あたり0.04ドルの2回目の中間配当を承認しました。そのポジティブな点を踏まえて、質疑応答に移りましょう。この部屋の参加者から、またはバーチャルでダイヤルインしている参加者からの質問の両方に対応します。

ありがとう、ヴィンセント。それでは、まず部屋の参加者たちにフロアを開放します。[オペレーターの指示] それと、フロアから最初の質問があります。

こんにちは。HSBCのラーフル・バティア。好成績おめでとうございます。私の側から3つの質問です。まず、CA部門とDPS部門は上半期に堅調なEBITマージンを示しました。これを将来のベースと見なすことはできますか、それともマージンを高める一回限りのプラス要因があったのでしょうか？たとえば、上半期の航空機の売上高は1億ドルですが、これが非常に高い利益率なのか、それとも利益率の高いDPS部門で行われた他の大きな契約納入なのかはわかりません。

次に、TranScoreの収益増加に対するあなたの考えを左右する主要な要因について、もう少し詳しく教えていただけますか？それは高収益によるものですか、それともある程度のコスト削減も期待していますか、それともニューヨークの渋滞のようなプロジェクトでは、以前のマージンよりも利益率が高いのですか？3つ目は、商用航空宇宙についてです。第2四半期の収益は10億ドル近くでした。ハンガーの在庫状況や、収益面でここからさらに高めていくための人件費がもっとあるかどうかを確認できますか？ありがとうございます。

分かりました。この順番で答えてもらいたいと思います。まず、ラヴィに前半のDPSマージンについて話してもらい、後半のマージンに代用があるかどうかについて話してもらいます。次に、リー・チューにトランススコアの増加について話してもらうには、何が要因ですか？そして、私たちが成長する余地があるかどうかについて、ジェフが格納庫の容量について話します。しかし、ペンサコーラに格納庫複合施設を建設して、生産能力の増強を続けています。作業は進行中ですが、他の場所にも格納庫を建設しているので、ジェフに後で話させてください。では、まずRaviに最初の質問をさせましょう。

Rahul、質問ありがとうございます。まず、チームが上半期に達成した非常に高いマージンにとても満足しています。そして、ヴィンセントもほのめかしたように、私たちのマージンが非常に強い理由は2つあると思います。第一に、米国が米海兵隊に損失を被らなかったこと、第二に、コアビジネスが好調で、私たちがシェアしたことで、収益は6％増加したと思います。そして、それぞれの事業分野を見てみると、それらはすべて着実に成長しています。上半期のマージンが非常に強い理由の1つは、もちろん、タイミングによるプロジェクトの納品です。

全体的に見て、前半はとても好調だったと思います。明らかに前進していたので、米海兵隊による損失は見込めません。だから、それは私たちの助けになるでしょう。そして、残りはもちろん、今後6ヶ月の配達状況によります。上半期の新規受注額は52億ドルで、非常に好調です。昨年を振り返っても、通年で確保した金額に近い金額です。ですから、その観点から見ると、私たちは良い立場にあり、適切な機会があれば良いマージンを実現できると期待しています。

分かりました。ありがとうございます。ええ。

Rahul、質問ありがとうございます。ですから、私たちの収益の増加は、当然、私たちが持っているプロジェクトのマイルストーンとプロジェクトプロファイルの結果としての収益と収益を考慮に入れます。また、私たちが持っている資金、Tロック?$#@$ンなどの貸借対照表も見ます。これらすべての要素を熟考し、検討しているうちに、2年目までに収益を増やすという約束は今も残っていると確信しています。

分かりました。ありがとう、リー・チュー。さて、ジェフ。

ありがとう、Rahul。キャパシティに関しては、市場の需要に合わせてキャパシティを増やし続けています。ご存知のとおり、私たちはLEAPエンジン機能に投資してきました。より多くのエンジンを納入するために、より多くのスペースを建設しています。さらに、広州で4番目の格納庫を完成させ、今年の後半にはさらに3つの場所で着工する予定です。ペンサコーラではハンガー3と4に、オットーチャイナは新ハンガー用で、シンガポールでは追加のハンガー用です。そのため、市場の需要に合わせた生産能力の構築を引き続き検討しています。

営業利益率に関しては、上半期には明らかに1回限りのことがありました。私たちは引き続き下半期に期待を寄せています。基本的に、私たちはすでにCOVIDからの回復を達成しており、成長段階に入っており、Naccelsの配信とP2Fコンバージョンに関しては着実な緩やかな成長が続くと予想しています。また、今年はサードパーティの改造サイトであるサイトを3つ追加する予定です。また、ご覧のとおり、エンジンおよびコンポーネント事業の回復は、航空交通量の回復とともに安定していて好調です。ですから、私たちは下半期に期待を寄せており、良い結果に向けて引き続き努力できることを願っています。

ええ。ありがとう、ジェフ。だから、ジェフが言ったことをさらに発展させたいと思います。私たちのグループの強みの1つは、ビジネスサイクル全体にわたって投資する財務能力があることです。そのため、COVIDが蔓延している最中でも、新しい格納庫の建設への投資を止めませんでした。ペンサコーラの2番目の格納庫、広州の3番目の格納庫、どちらも稼働しています。そして、COVIDの流行の中で議論されたオットーを含め、拡大の機会を引き続き検討しています。これで、商用航空宇宙産業の力強い回復の恩恵を享受できるようになりました。そして、これは2021年末に開催されたインベスターズ・デイ・カンファレンスで言及した点です。

つまり、メリットは伝わってきています。また、投資家の日に、商用航空宇宙産業は2024年にCOVID以前のレベルに回復すると予想していると伝えましたが、過去1年ほどで、今年はCOVID以前のレベルに達する可能性が高いとも述べました。そして、2023年の前半の時点で、私たちはすでにそのパフォーマンスレベルに達しています。私たちの商用航空宇宙産業が本当に好調であることを市場に知らせることができてとても嬉しいです。はい、シュウキー？

売却による年間損益削減額をもう一度確認してもいいですか？Satixfyは3,000万ドル、それとも3,000万ドルから6,000万ドルですか？それが私の最初の質問です。また、USSについては、下半期の強みは、収益コストの削減によるものなのか、それとも米国のニューヨーク渋滞契約を締結することによるマージンの向上によるものなのか、あなたが実際に答えたかどうかはわかりませんでした。また、この半期にチップの修理注文がいくらだったかを確認してもいいですか？チップの修理は昨年から復活していると思いますが、それが成長しているのか、それとも持続可能だと思いますか？そして、どんな船を見ていますか？続いて、航空宇宙産業については、この半期のEBITマージンが非常に好調です。一回限りで何で、いくらでしたか？

最後の質問をもう一度言っていただけますか？

ジェフは、この半期のEBITマージンがかなり強かったので、航空宇宙産業には1回限りのものがあったと言っていたと思います。それで、それが何だったかを確認したかったのです。そして、いくらでしたか？

分かりました。それで、私たちはあなたが質問した順番に行きます。まず、年間4,000万ドルから6,000万ドルの節約は、Satixfyの売却によるものではありません。これは、私たち自身の内部変革、合理化、労働力の適正化、継続的な改善によるものです。では、はっきりさせておきましょう。しかし、その後、Lee Chewにこれを基にして、より具体的にあなたの質問に答えさせます。そして、USSについては、リー・チューに、なぜ後半が強くなると予想されるのかについても話させてください。しかし、それは両方の組み合わせです。Satcomの方が好調で、アーバン・ソリューションズは先ほど電話でお話ししたように後半の加重になりましたが、リー・チューに詳しく説明させてください。そして、ラヴィは前半のチップ修理注文について話します。そして、よろしければ、ジェフが1回限りのエアロについて話します。どうぞ。

USSでは、下半期の収益は好調になると予想しています。すでに述べたように、下半期は収益に重きを置いています。また、Satcom組織の適正化も期待しています。セドリックは、6月から7月にかけて、従業員の20％を削減したと言いました。つまり、それによる節約は、下半期の損益計算書とビジネスのサポートにも流れます。

MTA契約に固有のことですが、マンハッタンで渋滞料金プロジェクトの設置を開始するという事実は、先ほどお話ししたプロジェクトのマイルストーン収益に貢献します。Rahulの質問の答えです。つまり、要約すると、下半期に実現する予定のプロジェクトからの収益の増加と、Satcomの下半期の製品の在庫状況からの回復の両方による収益の増加の組み合わせです。また、貯蓄面では、下半期の収益に利益をもたらすために、上半期に実施している、または実施した変革活動の一部が見られます。

大丈夫。さて、リー・チューに感謝します。ラヴィ、チップ修理事業について話してください。

だから、オンチップ修理です。まず、それは私たちの注文帳には意味がありません。チップ修理の仕事の約80％は、私たちが買収した年に納品されます。それで、上半期のチップ修理という点では、もう少し早く納品できました。そして、実際には、今年の残りの期間は満員になりそうです。つまり、それは非常に持続可能なビジネスであり、私たちにとって非常に良いマージンビジネスでもあります。

分かりました。これは私たちのチップ修理事業にとって良い状況です。私たち-私たちのチームは、現時点では、いわゆる顧客構成において非常に選択的でした。それで、チップの修理も含めて、非常に良い基盤ができていると思います。

分かりました？ご存知のように、私たちは合弁会社に航空機を販売しました、いいですか？そして明らかに、それらの航空機の保有期間に基づいて、かなり妥当なリターンを得ました。私たちは非常に競争の激しい市場で事業を行っていることを忘れてはなりません。そして、忘れてはならないのは、賃金のインフレ、原材料、労働力の確保など、市場で引き続き課題に直面しており、ベンダーのサプライチェーンは、P2Fのピッティング [ph] 事業に引き続き課題を提示しているということです。ですから、今後は慎重に楽観的です。もちろん、私たちは最善を尽くし、顧客のニーズと成長に焦点を当てながら、すべての市場の課題に積極的に対処したいと考えています。ありがとうございます。

さて、念のために言っておきますが、航空機を合弁事業に売却する場合、これは過去数年間に説明してきたように、私たちのビジネスモデルと一致しています。そのため、私たちは引き続きMRO、つまりエンドツーエンドのMROサービスと旅客から貨物への転換というコアであるMRO（エンドツーエンドのMROサービス）に注力します。しかし、私たちは航空リース事業を進めるにあたり、パートナーを探しています。つまり、私たちが取っていること、私たちが取っている行動は、このビジネスモデルと非常に一致しています。

おはようございます。この機会をありがとう。私からいくつか質問があります。だから、Satcomの事業再編という点では、人員削減によるコスト削減がすぐになったと理解しています。しかし、年間3,000万ドルから6,000万ドルのコスト削減を実現するまでの予測スケジュールはどのくらいですか？さらに、焦点を単一の次世代プラットフォームに移した結果として、Satcom事業に及ぼす潜在的な収益への影響についても詳しく教えていただけますか？そしてもう1つ質問があります。そこでP&Wは最近、1,200台以上のオフィスGTFエンジンの汚染を明らかにしました。この開発で商用航空宇宙部門に何か影響があると思いますか？ありがとうございます。

分かりました。影響があるかどうか、後でジェフにGTFエンジンについて話させてください。そして、はっきりさせておきますが、私たちは、質問ありがとうございます。組織の合理化と継続的な改善による節約により、年間4,000万ドルから6,000万ドルのキャッシュフローの節約が見込まれます。

来年、この4,000万ドルから6,000万ドルの範囲でのキャッシュフローの節約額は5,000万ドルになると予想しています。なぜなら、すべての現金節約が直接的な運用コストに関連するわけではないからです。セドリックが述べたように、それらの一部は償却され、資本化され、過去に償却され、資本化され、償却されていたからです。

だから、繰り返させてください。来年のキャッシュフロー、つまり私たちが実施したこれらのイニシアチブによる今年のキャッシュ節約は、5,000万ドルのキャッシュフロー節約につながりますが、来年には3,000万ドルのEBIT改善が見込まれます。

それでは、私たちが単一の次世代プラットフォームに集約するにあたり、トップラインの影響についての質問に答えさせてください。セドリックが言及していたVelocityプラットフォームをベースに開発するという決定を下すにあたり、私たちは実際にはお客様と非常に話し合い、お客様の意見を取り入れました。つまり、その旅の最後にマルチオービット対応のプラットフォームを提供するという考え方です。私たちは、航空業界の現在の海事顧客のニーズを取り入れ、実績のあるモビリティプラットフォームであるVelocityのクラス最高のテクノロジーを活用するプラットフォームを提供します。その上に、私たちが対話している波形である柔軟な波形もあります。

そこで、私たちは複数のプラットフォームを最大限に活用し、お客様にこの次世代プラットフォームへの道筋とジャーニーを提供しています。ですから、それが必ずしもマイナスの影響だとは考えていません。実際、複数のITを運用する準備が整い、地上波や衛星での運用能力が仮想化されるようになったため、これはプラスの影響であると考えています。それで、うまくいけば、それが質問に答えます。

分かりました。ありがとう、リー・チュー。また、私たちの変革によるEBITの影響とキャッシュフローの節約について、先ほど説明した答えをさらに発展させたいと思います。来年のEBITの影響またはプラスヘルプは3,000万ドルですが、完全に減価償却されると、この年間効果は一定期間で1,600万ドルになります。つまり、来年のEBIT支援は、合理化活動による3,000万ドルになると予想されています。

約5年後には、EBIT換算で年間6,000万ドルの効果が見込まれます。これは単なる会計です。実際のキャッシュフローの節約額で言えば、6,000万ドルです。先ほども言いましたが、これはコストの違いという観点から、開始点である2022年、2023年に対するベンチマークにすぎません。

私たちの基本事業もインフレの影響を受けます。しかし、先ほど申し上げたように、収益の伸びは、いつものようにこのインフレを相殺したり、支えたりする以上のものでした。コスト削減の取り組みは引き続き行われます。そしてもちろん、私たちの収益の伸びは、すべての事業のようにインフレ圧力を吸収する以上のものでなければなりません。

分かりました。それで、プラット・アンド・ホイットニー、GTFエンジンの市場の問題に迅速に対応しました。現在、プラット・アンド・ホイットニーのGTFエンジンのオーバーホールは行っていません。また、GTFエンジンを搭載したエアバス機用のナセルも納入していません。ですから、私たちに直接影響はありません。

それでも、市場では、これらの汚染された部品を交換するというこれらの課題に対処するためのMROの能力が短期的に不足するでしょう。エアバスへの圧力は、新しい航空機の納入のために新しいエンジンを供給するのではなく、既存の機材をサポートするために予備のエンジンを市場に供給する必要があるという製品の必要性という点でも起こります。つまり、MRO市場だけでなく、新しいMIC市場にも二重の影響が出るでしょう。ありがとうございます。

ありがとう。分かりました。商業航空宇宙マージンに関するSiEw Kheeの以前の質問について少しフォローアップしたいと思います。ジェフリーが言ったことも聞きました。前半はマージンがかなり保たれていました。しかし、ちょうど今、ジェフリーが言っていました。11機の航空機を合弁会社に処分することについて話していました。しかし、これは昨日発表されたばかりで、影響はまだ認識されていないと思いましたよね？じゃあ、下半期には認められるはずなんですか？さて、後半にそれが認められたら、問題は、廃棄物のサイズはどのくらいかということです。そして、それは何ですか？また、保有期間から良好な保有投資収益率が得られるとも述べました。では、ディスポーザル・?$#@$ンの大きさはどのくらいでしょうか？はい。それが私の質問です。ありがとうございます。

私は本当にそれ以前の処分について言及していました。私たちはこれらの転送を積極的に行います。ヴィンセントが説明したように、市場のパートナーと協力して完全なソリューションを提供することが私たちの戦略です。そのため、私たちは常に積極的にそれを行っています。それで、前半にもそれをしました、そしてもちろん、私たちが発表したように後半もそうしましたよね？ですから、サイズを確認するのはもちろん不適切ですが、先ほど言ったように、これらの航空機には一定の保管期間があります。また、それらを処理します。時々、私たちはそれらに取り組みます。したがって、それらを市場やパートナーに処分するときです。その結果、私たちはかなり妥当な利益を得ています。

つまり、キーワードは、公正で合理的な利益です。しかし、ビジネスモデルを見ることの方が重要だと思います。そう、はい、私たちは11機の航空機にいくらかの公正な補償を期待しています、そして私たちは積極的に貢献するでしょう。しかし重要なのは、私たちが非常に得意なエンドツーエンドのMROサービス、修理管理、料金管理などのサービスに価値を持ち続けながら、パートナーと協力するビジネスモデルに移行しているということです。私たちはこれを数年前から行っています。

だから、さまざまなビジネス上の理由で、時には市場に話しかけることもあります。私たちは時々、まず自分たちで航空機を購入し、合弁事業に移る前にそれらに付加価値を付けます。それで、なぜ合弁会社に売却があるのか不思議に思うかもしれませんが、当初の意図は常に、航空機が改造されたものであれ、そのための一般的な民間航空機であれ、最終的に航空機の準備が整ったときに合弁会社に移管することでした。

そして実際、セドリックのプレゼンテーションでは、年末に予想される借入が約6億ドル、つまり5億ドル、6億ドルから5億ドル半ばに減少することについても話しました。その一部は、私たちが航空事業で行っているこの資本リサイクルによるものですが、もう1つは、私たちの堅調なキャッシュフローです。つまり、3分の2、3分の1と言えます。つまり、堅調なキャッシュフローによる3分の1、その減少の3分の2は、航空資産事業からの資本のリサイクルによるものです。

こんにちは。プレゼンテーションをどうもありがとう。ここで3つ質問があります。最初の質問は、実際にはオーダーブックの見通しについてです。私たちの注文は非常に好調で、年初来で契約が成立しています。しかし、下半期、そしておそらく長期的には、セグメントに関して私たちがよりポジティブだったカテゴリーを楽しみにしています。

また、第2四半期には、ヨーロッパと中東でいくつかの防衛契約を獲得したこともわかりました。それについて少し分かち合ってもよろしいですか？顧客の背後には守秘義務があることを理解しています？そして、おそらくTranScoreでも、目標の一部は常に東南アジアに能力を提供することです。ASEANで行われている可能性のある交渉について少し教えていただけますか？そして、インドネシアの [見分けがつかない] ような、この地域の [見分けがつかない] 事業者とはどのような差別化がありますか？

そして最後の質問はP2F EBITマージンです。私たちは以前、このビジネスが好転するのを見ていたと思います。この事業は順調に進んでいますか？そして、マージンの中期的な見通しはどうですか？

分かりました。すべてとても良い質問ショーン [ph]。リー・チューに、私たちが多くの時間を費やしているこの地域のTranScoreパイプラインについて話させてください。そこで、私たちはあなたといくつかの情報を共有することができます。もちろん、私たちの差別化点も共有できます。つまり、私たちは米国で最も人気のある都市であるマンハッタンで渋滞料金設定プロジェクトを実施していることを覚えておいてください。これは、私たちのソリューションの厳密さと、お客様から寄せられた信頼を物語っており、私たちは本当に感謝しています。

しかし、それでは、どうすればそれらの技術を米国から持ち出すことができるのでしょうか。そして、この地域にも良い発展と良い展望があると思いますが、リー・チューにそれらについて話させてください。あなたが言ったように感受性を考えると、より高いレベルで。

そして、ラビにヨーロッパと中東での防衛機会と勝利があった場所について話させ、次にジェフに私たちが話しているP2Fの増強について話させてください。私たちはあなたに話したことを裏切って順調に進んでいます。

オーダーブックは、塊になったりバラバラになったりすることがあるので、実際には予測しないものです。しかし、私たちはそれを過去最高と表現することにしました。なぜなら、それは確かに以前と比較して大幅に改善されているからです。しかし、四半期ごとに半減で予測することはできません。

しかし、私が言いたいのは、私たちの注文帳簿の改善は3つのセグメントすべてによるものだということです。台帳 [ph] があって、他の2つは良好というわけではありませんが、3つすべてが規模は異なりますが良好な牽引力を示していましたが、3つのセグメントすべてがこの半期に強い注文を記録しました。

分かりました。だから、リー・チューに最初にトランスコアについて話させ、次にラビにディフェンスについて話させてください。

分かりました。Shawnさん、質問ありがとうございます。そのため、米国以外での機会、特に東南アジアについては、非常に強力なパイプラインを構築しています。もちろん、これらの取引が成立するまでには時間がかかり、話している間もさまざまな段階にあります。

東南アジアでは、マレーシア、フィリピンでの機会を探しています。インドネシアやタイなど、東南アジアの他の地域でも機会を探しています。

そして実際、あなたは差別化について尋ねました。TranScoreは、米国で80年の歴史を持つ会社です。また、米国の料金所の10社のうち8社がTranScoreの料金徴収ソリューションを使用しています。そして、人材交流に関して私たちが今行っていることは、彼らがこれらの有料プロジェクトのいくつかをどのように管理しているかについての知識と経験を、ここ東南アジアでのプロジェクトの実施に伝えることですが、もちろん運用モデルも異なる必要があります。そこで、ノウハウと経験を活用して、適切なデリバリーモデルを構築する方法も検討しています。しかし、それに加えて、ST Engineering Urban Solutionsが行ったスマートシティプロジェクトから得た東南アジアでの知識は、ST Engineering Urban Solutionsを設立し、2つの資産を結合し、また私たちの能力を組み合わせて、現在構築している相乗効果を高めています。つまり、優れたパイプライン、能力の交換、そして先ほどセドリックが言及したように、米国外および米国内の機会を網羅しながら新しいテクノロジーを模索することも検討しています。

はい。ショーン、質問ありがとうございます。まず第一に、以前お伝えしたように、私たちはここ数年、国際防衛市場向けの製品とソリューションを開発するために非常に一丸となって取り組んできたと思います。また、市場開拓、海外での人材販売、展示会への参加、パートナーの発掘、最終顧客との話し合いにもかなりの努力を払っています。そして、当たり前のことですが、防衛ビジネスはパートナー、つまり現地のパートナーが非常に重要だと思います。なぜなら、通常、防衛機器を購入する国は、長期間にわたって存続する必要があるからです。それで、それは私たちがかなり長い間取り組んできたことです。

1月の前半は、勢いが増していると思います。いくつかの分野で良い牽引力が見られ、非常に良い牽引力が見られます。それらについてだけ述べておきます。まず第一に、私たちの40mmの販売は、上半期はかなり好調でした。そして、先月になっても、一部の軍隊、特に東ヨーロッパの軍隊が軍事力を増強しているため、引き続き注文を受けています。それで、私たちはそれを見ています。私たちは中東に120台のモーターを販売しました。また、特にヨーロッパでは、トレーニングとシミュレーションのソリューションもかなり好調です。私たちはそこの西側諸国の軍隊の一部と協力しています。

USCの自律走行質量では、ある程度牽引力がありました。これは、オーストラリア、中東、ヨーロッパ、さらには米国に至るまで、世界中の多くの軍隊が関心を持っている分野です。私たちは関与を強め、試験を行ってきましたが、それが将来さらに大きな売上につながることを願っています。そして、C-130エリアでは、ご存知のように、C-130 MROとアップグレードを行います。そして実際、チームは本当によくやっています。チームの素晴らしい仕事と、もちろんMROのアップグレードを高品質で予定通りに行えるというシンガポールの防衛航空宇宙の評判のおかげで、今年のキャパシティのほとんどは本当に使い果たされたと思います。

そして、私が付け加えたいのは、私たちの海洋事業は、UAEの太陽光発電プログラムを支援し続けているだけでなく、そこでいくつかのバリエーション注文を獲得できたということです。しかし、私たちはこの地域に入ってくる外国船のMRO作業も行っています。それで、私たちは米国、オーストラリア、ニュージーランドのためにいくつかの仕事をしました。そして、これは実際には、船の修理とメンテナンスのMROに入れました、そしてこれは実際に私たちの海洋事業に安定した収益をもたらしています。

つまり、防衛事業全体として、私たちは勢いを増していると言えるでしょう。私たちは順調に進出していますが、私たちはこの事業を成長させたいと思っています。ご存知のようにプラットフォーム分野では、プラットフォームを開発・製造しています。私たちは、特にヨーロッパと中東のいくつかの強力なパートナーと協力しています。そして、やがて、これらの機会を実際の契約に変換する部分があることを願っています。しかしもちろん、防衛事業のガソリンスタンドの期間は非常に長いことを覚えておく必要があります。そして、その道のりは非常に困難ですが、私たちはこれらの機会を利用して、特にプラットフォーム事業でさらに前進できるかどうかを確認する決意です。

ありがとう、ラヴィ。ですから、ご存知のように、防衛に関してはたくさんのアイアンが燃えています。

P2F事業への関心は、23年上半期の売上総利益はプラスでした。23年通年のEBITマージンをプラスにすることを目標としています。さらに、中期的には、2025年までに、一桁の高いEBITマージンを達成し、できればその後は2桁のEBITマージンを達成することを目標としています。

分かりました。次に、オンラインアナリストの参加者に移ります。モーニングスターのロレーヌ、今すぐラインを開けます。

こんにちは。こんばんは。民間航空宇宙セグメントの車両獲得オーダーブック契約をフォローアップしたいだけです。ただ、新しい契約が新規顧客なのか、それとも更新なのか、疑問に思っていました。そして、彼らはどの地域の出身ですか？ありがとうございます。

分かりました。これは、新規顧客と既存の顧客を組み合わせたもので、P2Fコンバージョンに特有のもので、貸手から大きな契約を獲得しました。そして、これは私たちに非常に大きな飛躍をもたらしました。それはおそらくあなたが毎日目にするものではないでしょう。しかし、確かに、私たちはこれらの大規模な契約をもっとやりたいと思っています。また、MRO契約、既存の顧客と締結した長期MRO契約もあります。つまり、両方の組み合わせです。

Lorraineさん、質問ありがとうございます。あなたの質問にお答えできたらと思います。次の質問を待つ間、セドリックに金利予測についてもう少し背景を説明してもらいたいと思います。そして、Raviが投資家の日に強調したデジタルビジネスについて話すのはとても良いことだと思いました。デジタルビジネスは順調に進んでいます。次の質問を待つ間、セドリックをお願いします。

スライド23を参照すると、今年の加重平均借入コストはどのようになるかについて話しましたが、3％未満としました。それが成り立っています。また、来年の2024年の加重平均借入コストの見積もりも行いました。そして、7月の措置の後、つまり8月から年末まで、米国連邦準備制度理事会がFRBのランニングレートを25ベーシスポイント引き上げると仮定しても、3％半ばになると言いました。そして、2024年全体で利下げが行われず、加重平均借入コストは3％半ばになると仮定しても、付け加重平均借入コストは3％半ばになることを付け加えておきます。実際、一部の銀行が2024年第2四半期からの利下げを予測しているわずかなシェアを読んだことがありますが、3％半ばに達したときにはそれを考慮していませんでした。

ヴィンセント、ありがとう。そのため、ソフトウェアとAI、サイバーとクラウドで構成されるデジタルビジネスでは、着実に成長しており、今年は収益の伸びが見込まれています。

企業のサイバー面では、暗号化製品、新しいSoC、SoCサービスを引き続き販売し、サイバーセキュリティサービスも提供しています。クラウド側では、データセンターの機会を引き続き獲得し、企業が現在のソリューションであるクラウドに移行し、クラウド上に新しいソフトウェアソリューションを構築するのを支援します。

ジェネレーティブAIについて簡単に述べたいと思います。ジェネレーティブAIは誰もがよく読んでいるものです。そのため、エンジニアリングセンターとデジタルシステムの私たちのチームは、ジェネレーティブAIを構築し、取り組んできました。私たちが取り組んでいる分野は2つあります。1つは、ビデオ分析にジェネレーティブAIを使用することです。それは私たちが本当に開発していて、いくつかのプロジェクトで実現しているものです。また、ジェネレーティブAIを使用して一部のお客様の分析作業をサポートしているものもあります。そして、私たちの強みは、いわゆるオンプレミスでジェネレーティブAI製品を開発できることだと思います。しかし、クラウドを使用せず、顧客のデータをクラウドに置くこともありません。つまり、これらは新しい機会であり、私たちのチームはソリューションを開発中であり、これが今後もデジタルビジネスを推進し続けると確信しています。

はい。私たちは、2026年までにデジタルビジネスの収益を3倍の5億ドル以上にするという目標を設定しました。ですから、私たちの進歩は、2026年までにその目標を確実に達成し、実際にその目標を達成し、実際にその目標を達成することを教えてくれると思います。まだまだ続きますが、確かに順調に進んでいます。

また、物理的な参加者にはフロアを開放します。次の質問はありますか？分かりました。そうでなければ、今日のイベントを締めくくる前に、ヴィンセントに閉会の挨拶をするように誘うかもしれません。

まあ、よろしくお願いします。本日は決算説明会にご参加いただきありがとうございます。ご覧のとおり、上半期の結果は、基盤となるビジネスが非常に堅調であることを実際に示しています。Satcomには短期的な課題がいくつかありますが、それらに対処するために非常に断固とした行動を取っており、すでに初期の結果が出ています。ですから、私たちが進歩するにつれて、もっとあなたと共有します。しかし、今のところ、他に質問がある場合は、この電話の後に私たちに連絡してください。でも、ご清聴ありがとうございました。楽しい週末を過ごしてください。どうもありがとうございます。