サンミナ・コーポレーション（SANM）第4四半期2023年決算説明会議事録

サンミナ・コーポレーション（ナスダック:SANM）第4四半期2023年決算説明会議事録 2023年11月6日 午後4時30分 ET

投資家通信のシニア・バイス・プレジデント、ペイジ・メルチング

共同創業者、エグゼクティブ・チェアマン兼CEOのユーレ・ソーラ

副社長兼最高財務責任者のカート・アドゼマ

こんにちは、ようこそ、サンミナの第4四半期および2023年度決算説明会のコールにご参加いただき、ありがとうございます。【オペレーターの指示】このイベントは録音されています。

投資家通信のシニア・バイス・プレジデントのペイジ・メルチングに会議を引き継ぎたいと思います。どうぞよろしくお願いします。

サンミナの2023年度第4四半期決算説明会へようこそ。諸君、女士のみなさん、こんにちは、サラさん、ありがとうございます。

本日の議論に関するプレスリリースおよびスライドのコピーは、投資家向け情報セクションのsanmina.comで入手できます。

今日のコールには、Jure Sola（会長兼CEO）が参加しています。

そして、Kurt Adzema（EVP兼CFO）です。

callの提供スライドについては、当社のウェブサイトで確認できます。準備されたスライドに従って、私たちの準備された発言を確認できます。

プレゼンテーションのスライド3を参照して、当社の免責事項声明に注意してください。今回のコールでは、会社の将来のイベントや財務パフォーマンスに関する予測などの先行きに関する声明を行う場合があります。これらの声明は単なる予測であり、以下の免責事項声明に記載されている要因により、発表済みの声明と異なる場合があります。会社は法律上の義務がない限り、新しい情報、将来的なイベント、または法律その他の理由により、収益リリース、収益プレゼンテーション、カンファレンスコール、または当社のウェブサイトの投資家向け情報セクションで行われた先行きに関する声明のいずれかを更新または変更する義務を負いません。本日発表されたプレスリリース、スライドには、2023年9月30日現在の四半期財務諸表および財務年度が、GAAPに基づいて提示され、特定の非GAAP金融情報が提供されています。GAAPと非GAAP金融情報の調整は、ウェブサイトに掲載されたプレスリリースおよびスライドにも記載されています。一般的に、非GAAP情報には、リストラ費用、買収および統合費用、非現金株式報酬経費、償却費およびその他の異例または非頻繁な項目が含まれます。このコールで発言する内容は、当社のGAAP財務諸表に関するものではなく、一般に非GAAP財務情報について言及します。従って、このカンファレンスコールで総利益、粗利益率、営業利益、営業利益率、納税額、売上高および希薄化後EPSといった収益計算書の指標について言及する場合、非GAAP情報を参照しています。

以上を発表しましたが、私たちはJureにコールを引き継ぎます。それでは、Kurtが詳細を説明し、私がSanminaの結果と今後の目標について追加のコメントを行います。その後、Kurtと私は質疑応答に移ります。

まず第一に、Sanminaのリーダーシップチームと従業員に感謝したいと思います。サンミナのチームに感謝し、ここ数年間、COVID、サプライチェーンの制約および継続的な地政学的環境など、困難な環境を乗り越えてきた結果、2023年度も強力な結果を残しました。

資料４枚目をお手元にお持ちください。2023年度のハイライトをお伝えします。収益は前年比13％増の8.94％であり、非GAAPの営業利益率も80ベーシスポイント改善し、5.8％になりました。非GAAP希薄化後EPSは6.26ドルであり、前年比34％増となりました。これらの結果は、当社が主要な市場のリーダーであるお客様にフォーカスし続けたことの反映です。今後の議題では、CFOであるKurtが皆様に詳細を説明し、私がSanminaの結果と将来の目標について追加のコメントを行います。その後、Kurtと私は質疑応答に移ります。

以上になります。これで、スピーチをJureに引き渡します。

第4四半期については、当社のチームは、通信エンド市場における顧客在庫調整が進行中であるため、主に収益が低下したにもかかわらず、堅調な粗利率と営業利益率を実現しました。Q4の売上高は20億5000万ドルで、見通しの20億～22億ドルよりわずかに低かったです。Q4の非GAAP粗利率は8.7％で、見通しの＄8.3から8.8の上限であり、有利な製品ミックスによるものが主な要因でした。

Q4の非GAAP営業利益率は、見通しの5.5％～6％と一致する5.7％で、最終的には、予想より低い収益が主な原因で、非GAAP薄化後EPSは1.42ドルで、見通しの1.47ドル～1.57ドルよりわずかに低かったです。

そのため、スライド7に進んでください。2023年FYのQ4の売上高は、前年同期の22億ドルより低くなりました。また、供給チェーンが大幅に改善されたため、主に通信エンド市場における顧客在庫調整が続いたためです。

Q4 2023年FYの粗利率は、前年同期の7.9％に対して8.7％で、有利な製品ミックスによるものが主な要因でした。Q4 FY23の非GAAP営業利益率は、Q4 FY22の5.3％に対して5.7％に改善しました。

最後に、Q4 FY23 EPSは1.42ドルで、前年同期の1.37ドルよりも低い収益にもかかわらず、増加しました。最後に、Q4 GAAP希薄化後EPSは1.04ドルでした。

今度は、スライド8に進んでください。Q4 FY23 IMSの売上高は、前四半期の18億2000万ドルに対して16億4000万ドルでした。これは、通信エンド市場における顧客の在庫調整が続いたため、主にサプライチェーンが大きく改善したためです。

前四半期と比較してQ4のIMSクローズ粗利率は8.0％で、前期の8.3％に対して低下しました。Q4 CPSの売上高は、Q3 FY23の419百万ドルに対して440百万ドルでした。Q4 FY23のCPSの非GAAP粗利率は、Q3の8.8％から10.8％に改善しました。

次に、スライド9に進んでください。Jureが言ったように、2023年度はSanminaチームの優れた実行で、当社にとって本当に強い年でした。供給制約がFY22に比べて大幅に改善されたことから、FY23の売上高は前年比で13％増の89億ドルになりました。

非GAAP粗利率は、FY22の8.1％に対して8.5％に改善し、有利な製品ミックスが主な要因でした。営業利益率は、FY22の5.0％に対して5.8％に改善し、営業費用の管理により良好な成果を上げました。

最後に、FY23の非GAAP EPSは、FY22の4.68ドルに比べて34％増の6.26ドルになりました。また、GAAP希薄化後EPSのFY23は5.18ドルでした。総じて、FY23は収益成長、マージン拡大、および収益成長の継続的なプラスの年間トレンドがあり、当社にとって本当に強い1年でした。

それでは、スライド10に進んでください。私たちはダイナミックな市場環境を管理するために競争力のあるバランスシートを持っています。四半期末時点の現金および現金同等物は6億6800万ドルでした。Q4の回転日数は65.9％、税引前ROICは26.4％でした。

次に、スライド11に進んでください。Q4の運用キャッシュフローは7700万ドルで、2023年のフリーキャッシュフローは2億3500万ドルでした。 Q4の有形固定資産投資は3800万ドルで、FY23全体では1億9000万ドルでした。そして、フリーキャッシュフローは、Q4 FY23は3900万ドル、FY23全体では4500万ドルでした。

四半期に約60万株の株式を約3300万ドルで買い戻しました。昨年全体では、約1,580,000株を約8400万ドルで買い戻しました。歳末時点で、追加の株式買い戻しのために残りの承認総額は2億7900万ドルでした。

次に、Sanminaの資本配分の優先順位について話しましょう。Sanminaの最優先事項は有機成長資金化であり、現在追求している機会に興奮しています。FY23では、2年近くの間に、2年半近くの間に、Sanminaに急成長をもたらすために、より多くの投資を行いました。

さらに、潜在的な戦略的な取引機会を評価し続け、現在の債務水準を減らすために、引き続き取り組んでいきます。

最後に、機会に応じて株式買い戻しを続けます。強力なバランスシートとキャッシュフローの継続的な生成により、Sanminaは将来の成長に立ち向かう準備ができています。

さあ、スライド12に進んで、Q1 FY24の見通しについて話しましょう。通信エンド市場における顧客の在庫レベル調整が続くため、Q1の売上高は18.5億ドルから19.5億ドルの範囲内になると予想しています。製品ミックスに依存する非GAAP粗利率は8.3％～8.8％の範囲内と予想されます。非GAAP営業費用は5800万ドルから6000万ドルの範囲内にあり、非GAAP営業利益率は5.3％から5.7％の範囲内にあります。非GAAP利子費用およびその他の費用は約1200万ドルと予想されます。また、インドのJVパートナーの株式持分に対する当社の純利益の非キャッシュ削減は約300万ドルと見積もられています。非GAAP税率は約17％～17.5％で、非GAAP希薄化後株式数は約5850万であると予想されています。このガイダンス全体を考慮すると、非GAAP希薄EPSの見通しは1.20ドル～1.30ドルの範囲内になります。Q1の有形固定資産投資額は、新規プログラムの成長および2024年度後半以降の成長のために約4000万ドルになると予想されます。Q1の償却費は約3,000万ドルになると予想されます。

以上で、市場ごとの見通しと、来る全FY24について詳しく説明するために、Jureにお戻しいただきます。

スライド13に進んでください。

皆様、当社の決算報告及び今後の見通しについて、2023年度第4四半期を中心に述べたいと思います。また、将来の目標についても述べます。

スライド14に進んでください。当社の2023年度の業績には非常に満足しています。実際に、この3年間で達成したことにも非常に満足しています。毎年、目標を達成または超え、特に過去2年間は、売上高の成長を見ると、前年度は17.5%、今年は12.8%成長しました。非GAAPの営業利益、また、3年間での大幅な成長が見られました。前年度には非GAAPの営業利益が30%増加しました。非GAAPの希釈後1株利益も、毎年3年間で成長しています。前年度はほぼ29.4%、今年は33.7%、6,026ドルです。これらは、当社の内部計画のすべてのセクターにおいて、目標を達成または超えた成果です。

スライド15に進んでください。2023年度第4四半期のエンドマーケット別の売上高を見てみましょう。四半期あたりの収益は、クルートさんからお聞きいただいたとおり、7%のシーケンシャルな減少となりました。これは、在庫調整によるもので、主に通信エンドマーケットが影響を受けています。第4四半期のトップ10のお客様は、収益の45%から49%を占めています。当社は市場セグメントを多様化し続けています。

第4四半期のIndustrial、Medical、DefenseとAerospace、Automotiveの収益は、合わせて65.4%で、前四半期と同等の水準になりました。一方、2023年度の収益は60.3%となり、成長率は13.6%でした。全体的に、このセグメントはかなり順調でした。

通信ネットワークとクラウドインフラの第4四半期収益は34.6%で、先週の予想よりも在庫調整の影響が大きく、特に通信エンドマーケットに影響を受けました。一方、2023年度の収益は39.7%となり、前年同期比で11.7%増加しました。

当社は競争上の優位性を提供するために、非常に素晴らしいオペレーションを実行しました。

最後に、第1四半期の見通しについてもう少し述べます。吉田さんからもお聞きいただいたとおり、第1四半期の収益は、いくつかのエンドマーケットの在庫調整によって下がると予想されています。在庫調整と景気の低迷が数クォーターにわたって続く予想です。在庫調整と景気の低迷の大部分は、通信市場から発生しています。一方、後半には市場の需要が改善する見込みがあります。当社は、お客様から聞いた長期的な機会に自信を持っており、今後の成長に期待を寄せています。

次に、市場の多様化について、そして今後の方向性について話します。スライド16に進んでください。SANMINAは、高度に規制された市場で認められたリーディングブランドです。当社は現在、幅広い分野で多様化されており、将来はさらに多様化されていきます。

今、SANMINAが重点を置いている市場についてもう少し詳しく説明します。スライド17に進んでください。このスライドでは、私たちが多様化していく様子が伺えます。2023年度のIndustrialは、全体の売上高の約22%、Medicalは約20%、DefenseとAerospaceとAutomotiveは約18%、光通信が主流で約24%で、クラウドインフラは約16%を占めています。この図を見ると、当社は消費者製品には取り組んでいないことがわかります。

次に、Industrialについて詳しく説明します。スライド18に進んでください。当社が注力する分野は、再生可能エネルギー、発電・ストレージ、工場・倉庫自動化、電力制御・管理、半導体プロセス装置です。当社の市場観では、半導体リソグラフィ装置、工場自動化、テスト・測定・検査に関する需要が健全であると考えています。また、その他の地域政府の再生可能エネルギーへの移行に関する支援などにより、成長が促進される機会があります。さらに、再生可能エネルギーの新しいプログラムも立ち上げており、長期的な成長を実現しています。

次に、Medicalについて詳しく説明します。スライド19に進んでください。SANMINAは、医療市場において非常に強力です。SANMINAの主な注力分野は、使い捨て可能なウェアラブル消耗品、研究用診断機器、病院・医療事務用器具です。私たちの市場観は、短期的には、顧客のヘルスケア・プロバイダーが昨年度のバックログの履行や新しい規定に対応したことで、需要に調整が見られるということです。使い捨て品、消耗品、薬物投与、手術、診断、画像診断、医療機器など、幅広く多様化しています。新しいプログラムも引き続き受注しています。全体的に、デジタルヘルスの成長により、SANMINAは医療市場において成長するために適した位置にあります。

次に、DefenseとAerospaceについてお話しましょう。SANMINAは、長い間DefenseとAerospaceのビジネスに力を入れてきました。SANMINAの代表的な注力分野は、防衛装備、安全・セキュリティ機器、商業航空機産業です。このセグメントで私たちは幅広く多様化しています。当社の市場観は、この分野では需要が非常に健全であり、新しいプログラムの受注が長期的な成長を促します。また、将来的な新しい機会についても強力なパイプラインを持っています。

最後に、Automotiveについてお話しましょう。AutomotiveとTransportationも当社にとって重要な市場です。特に自動車市場において、私たちは良好なポジションにあります。これらのセグメントにおいて、私たちは幅広く多様化しており、交通機関にも積極的に関わっています。私たちの市場観は、電気自動車や充電関連市場などで成長が強い傾向にあります。従って、今後も長期的な成長が期待されます。また、世界的なイニシアチブが進んでいることから、SANMINAは数年にわたり高い成長を実現することができると考えています。また、これらのセグメントで多くの新しいプログラムを展開しています。

では、通信とクラウドインフラ市場について話すために22枚目のスライドに移りましょう。この市場では、サンミナが良い位置にあります。私たちは、ここで構築する大半の製品が、高性能ネットワーク用に高品質であり、光学システムである400ギガ、800ギガ、1.6テラバイトなど、将来的には1.6テラバイトまで開発しています。私たちはクラウドビジネスを展開し、IPルーターを中心に構築しています。また、次世代のエッジベースGPUプラットフォームに取り組んでいます。現状は、一部の顧客が在庫の調整のために需要が緩和されていると見ています。実際には、私たちの顧客の中には大きな需要を持っている顧客もいますが、在庫の調整に対応しています。クラウドの将来的な需要は、人工知能と機械学習の技術要件によって推進されると考えています。私たちは、市場での展開を拡大している側面もあります。また、ブロードバンドプログラムでは、アメリカ合衆国の各世帯にブロードバンドを提供するために、連邦政府により430億ドルの機会が提供されています。これは、430億ドルのうち、市場全体を指します。しかし、アメリカ合衆国政府が各世帯にブロードバンドを提供することを望んでいることです。この機会の良い点は、これが米国で行われなければならず、すでにこの分野で参加し始めているということです。また、インドでもよく位置しています。インドでは、通信とクラウドインフラストラクチャの多くの機会があります。私たちの合弁事業は順調で、一年前よりも高い割合で成長しています。全体的に、サンミナはこれらの主要市場のいくつかに最新のテクノロジーを提供する強い立場にあります。

23枚目のスライドに移りましょう。如何に、私たちは主要な市場セグメントで多様化しています。私たちは、これらの主要市場で比較優位な成長を推進するために、それらの市場にかなりの位置にあります。再度言いますが、私たちにとって主要な市場は、クラウドAIおよびML、防衛と航空宇宙、デジタルヘルス、電気自動車、産業と光学パッケージングです。そして、これが重要な理由は、サンミナがこれらの高技術市場の総時間、マーケティングソリューションを提供していることです。将来に非常に興奮しています。

24枚目のスライドに移りましょう。私たちの優先事項についてもっとお話しましょう。私たちの優先事項は、重視することが基本的にシンプルであり、規制の厳しい市場で先進的なテクノロジーを顧客に提供して、収益性を高めることです。従来から、私たちはすべてを顧客に合わせて構築しています。平均して、顧客関係は10年以上、15年以上続いています。私たちは、これらの主要市場において強力なパートナーを持つ優れたポジションにあり、多様化されたビジネスを展開しています。私たちは、テクノロジーの優位性を提供することにより、この規制が厳しい市場で先進的なテクノロジーを提供しています。製品開発のあらゆる段階に関与し、市場に製品をより早く提供し、世界をリードする製品の品質を提供することに焦点を当てています。私たちの評判は非常に高いです。最終的に、私たちは、主要なパートナーのためのエンドツーエンドのテクノロジーソリューションを提供します。私たちにとって重要なのは成長です。長期的な成長とマージン拡大を重視しています。24枚目では、既にこの市場の環境がダイナミックであることを聞いていますが、短期的に特に在庫が調整されることにより、私たちはいくつかの課題を見ています。ただし、後半については、私たちが認識しており、顧客から聞いたことからも、成長が見込まれます。さらに、私たちは医療、防衛、自動車、産業、代替エネルギー、クラウドインフラ、光学パッケージングなどの分野に、過去2年間で4億ドル以上を投資してきました。そして今後も投資を続けます。私たちは、次の3年間に10億ドルから12億ドルの収益成長を目指す内部目標を持っています。私たちは、引き続き現金を生み出すことを続けます。それが私たちにとってのゲームの名前です。私たちは、尊敬すべき営業利益率を提供しました。今後はマージンを改善できると考えています。短期的には営業利益率が5％から6％の範囲になると予想しています。中長期的には、営業利益率は6％以上であるべきだと考えており、成長を促進するための十分な現金を引き続き生み出すことになるでしょう。

サンミナの株主価値を最大化するには、確かにやるべきことがあります。現在、サンミナは過小評価されていると思います。私たちは、長期的なサンミナ株の価値を信じています。クルトさんからお聞きしたように、私たちは買戻しを行っており、今後も行います。また、私たちはビジネスモデルの競争優位性を活用して、株主価値を最大化することに焦点を当てています。短期的にだけでなく、長期的にもです。

第25スライドに移りましょう。まとめると、2023年度には強力な成績を収めました。年の前半期には需要の緩和が見られました。後半期に需要が改善することを予想しています。第1に、私たちは主要なエンド市場で成長に重点を置き続け、第2に、お客様と株主のために今後のためにこれらの主要市場に投資し続けます。サンミナの良い点は、強い財務状態と、より良い未来を構築するための強固な基盤を持っていることです。

皆様、お時間とサポート、ありがとうございました。

オペレーター、質問と回答のためにラインを開始する準備ができました。再度、ありがとうございました。

[オペレーターの指示]最初の質問は、Sidotiのアンジャ・ソデルストロム氏からです。

ネットワーク機器市場については、在庫調整は主にそのセグメント内で行われていると述べましたが、他にどこで在庫調整を見ていますか？

私たちの在庫調整の大半は、実際には通信側の5G、一部のネットワーク製品などで行われていますが、それは主にいくつかの顧客に対応しているだけです。産業、医療、防衛、自動車などの残りの市場はフラットに来ました。そこでわずかな調整が見られますが、通信側で見られるものほど大きなものではありません。

自動車については、タイプがすべて影響を受けたのですか？

実際のところはそうではありません。一部のプロジェクトがありますが、ほとんどは電気自動車の業界リーダーと一緒になっています。

合弁事業については、収益性の高い成長が期待されていると述べられています。いつ頃から有意な収益が期待されますか？

まず、我々はそこで素晴らしい年を過ごしたので、スタートしてみたいと思います。運営は優れていました。24年にはかなりの成長を見込んでおり、24、25年末には多くの成長フェーズに立ち位置していると言えます。

まず第一に、マージンについてコメントをさせてください。私たちは今年、申し分のないマージンを提供したことはご覧いただけると思います。もっと良くすることができると信じています。ショートタームのオペレーティングマージンは5％から6％の範囲であると思いますが、売上高が減少してもこれに耐えるつもりです。しかし、市場が成長してくることに対して当社を調整し、ポジショニングするつもりです。最近改善が見られたところもありますが、昨年、われわれはもっと良くすることができました。24年と24、25年を見ると、大きな伸びしろがあり、当社のマージンは6％以上になると考えています。私たちはその点で実績があり、それを達成します。通信に戻ると、通信市場とマージンについてはあなた方が立派なマージンを提供してくださったと思います。ネットワーク、ストレージエリア、そしてルーターの両方でかなりの高性能を提供することに重点を置いています。よく位置しています。残念ながら、私たちの顧客はさらに在庫を増やす傾向にあります。私たちはようやく、意識しなかったよりも在庫が多いことに気付きました。補正は行われると思われます。しかし、私たちは長期的にみれば問題ないと思います。

最近の3年間にわたり、顧客の予測を覆すようなことはなかったため、短期的には、確かにこの6か月以内に在庫が解消されることを期待している。しかし、私たちは景気が転落することを恐れており、私たちは市場全体にわたってアップサイドがあると考えています。それはすべての市場で、特に後半にわたってだと思います。そして、私たちが取り組んでいる新しいプログラムに基づいて、成長を期待しています。長期的には必ず成長すると考えています。しかし、特定の四半期だけに注目します。

私たちはロゴを拡大していますが、最大の勝利は既存の顧客と共有するものですが、Anja、我々には潜在的なチャンスがある新しいロゴがかなりあります。ただ、プログラムに時間がかかるため、24年、25年を見てということです。防衛産業、エネルギー産業、クラウドインフラ、光学パッケージの分野に潜在的な余地があると考えています。また、私の準備された声明で言及したように、我々は内部的にこの会社を現在よりもはるかに大きく成長させることを目指しています。次の3年間で、私たちは$10億から$12億の範囲になることを期待しています。したがって、成長に焦点を当てていますが、最も利益の高い成長であることを確認します。

私たちは、そのセグメントであらゆる市場リーダーとビジネスを行っています。お考えのとおり、我々は顧客に自己紹介させていただいています。同業者がパイプラインに在庫がどれだけあるか本当に気づいていたか分かりませんが、顧客や最終顧客によって駆動された在庫がより多く存在したため、パイプラインは高い割合で埋まっている状態になりました。良いことに、私は見ているか、または少なくとも私たちに伝えているのは、このことが6か月以内には解消されるということです。しかし、私たちは、顧客やプログラムを失っていないこと、むしろその部門でプログラムを勝ち取っており、ビジネスが私たちともう1つの競合他社からメキシコに移管されることを知っていますが、その移管は数四半期遅れることになるでしょう。全体的に見て、長期的なキー顧客との関係は良好です。これは基本的に短期的なシナリオです。

Anja、我々はロゴを拡大していますが、最大の勝利は既存の顧客と共有するものですが、Anja、我々には潜在的なチャンスがある新しいロゴがかなりあります。ただ、プログラムに時間がかかるため、24年、25年を見てということです。防衛産業、エネルギー産業、クラウドインフラ、光学パッケージの分野に潜在的な余地があると考えています。また、私の準備された声明で言及したように、我々は内部的にこの会社を現在よりもはるかに大きく成長させることを目指しています。次の3年間で、私たちは$10億から$12億の範囲になることを期待しています。したがって、成長に焦点を当てていますが、最も利益の高い成長であることを確認します。

「スタート」を拡大していますが、大部分の大きな勝利は既存の顧客と共にありますが、潜在的な顧客がかなり存在する新しい顧客もありますが、このプログラムが始まるには時間がかかるため、「24年、25年」の終わり頃の方が多いと思われます。防衛・航空宇宙のビジネス面でアップサイドの可能性があります。代替エネルギーには多くの可能性があるし、その一帯のクラウドインフラとオプティカルパッケージングにも多くの可能性があると思います。また、私の準備された声明で言及しましたが、私たちは内部的にこの会社を今日よりもずっと大きくする目標を持っています。次の3年間で、私たちは売上高が100億ドルから120億ドルの範囲になることを期待しています。成長に焦点を当てていますが、最も利益になる成長にします。

次の質問は、Craig-Hallum Capital GroupのChristian Schwab様よりいただいております。

しかしそこには、最終顧客と私たちの顧客によって駆動された在庫が多く存在したため、パイプラインが高速で埋まっている状態になる場合があります。私たちの懸念は、それがすべて売り上げと優れたソリューションにつながることです。

私たちはそのセグメントで市場をリードするすべての顧客とビジネスを行っています。

市場のリーダーを見ると、クリスチャン、私よりもよく知っているでしょう。約10社あります。その中から、5つの大手企業と4〜5社の小規模企業があります。

はい、そう思ったんですけどね。ところで、FYEのガイダンスについてのフォローアップですが、おそらく回復シナリオでは、2Hにおいて通信セクターの売上高は前年同期比で成長すると思いますが、いかがでしょう？

市場の動きによります。まず、私たちは成長するための能力と余地があるため、それは問題ではありません。そして、私たちは会社をポジショニングしています - 私たちは最後の1.5年間で会社を成長させるために積極的に取り組んでいます。そして、私たちは大規模な拡大をしていました。ご存知のように、私たちは成長しなければお金を投げることはありませんし、私たちは実際に今投資をしています。タイでの拡張を終えたばかりです。私たちは増加するプロジェクトと顧客の成長のためにメキシコで投資しています。だから私たちは楽観的です。私たちは第二次の半期が良くなると考えています。世界中で起こっていることと一緒に、クリスチャン、私たちにとっては賢明なことは、私たちの内部の人たちに言うことです。私たちは毎日できることにしかコントロールできないので、顧客に注意を払って、需要が戻ってきたら積極的になります。

【オペレーター指示】現時点では質問はありません。

では、皆さん、また時間を割いてくださってありがとうございます。私たちの未来に興奮しており、質問にお答えできなかった場合は、お問い合わせください。以上です。そして、また3か月後にお話ししましょう。バイバイ。

会議はこれにて終了です。今日のプレゼンテーションにご参加いただきありがとうございました。では、切断していただくことができます。