スタート時にはETFを使ってポートフォリオを保護するようにし、潜在的なQ4米国地域銀行の流動性問題を回避しましょう

地政学的な緊張が高まっている中で安全保障上の懸念があるため、中国が米国債の保有を減らす報告書があることを確認しています。

私が別の視点から見ると、中国は人民元（RMB）を強化しようとしているため、彼らが米国債の収益保有を減らす別の理由かもしれないと思っています。

私が見ているところ、米国債の重要な保有がある他の国の1つである日本も、保有を削減し始める可能性があります。

日本はU.S. Treasury利回りの保有を減らすことを検討する理由がいくつかありますが、特定のモチベーションや行動は各国の外貨準備など、経済的・地政学的な要因によって異なることに注意することが重要です。

日本が米国債の保有を減らす理由として考えられるいくつかの潜在的な理由を以下に示します。

準備の多様化: 大量の米国債を保有することで、外国為替準備を米国債市場の変動に対して脆弱にすることができます。保有資産を多様化することで（この場合、米国債に露出を減らすことで）、リスクを緩和することができます。利率リスク: 米国の金利が上昇すると、既存の米国債の価値は低下することがあります。これらの保有資産を減らすことで、潜在的な金利ハイクの影響を緩和することができます。

通貨リスク: 米国債を含む米国の資産を大量に保有することで、米ドルが大幅に弱くなった場合、日本は通貨リスクにさらされる可能性があります。これらの保有資産を減らすことは、このリスクを管理する方法の1つかもしれません。スタート時にはETFを使ってポートフォリオを保護するようにし、潜在的なQ4米国地域銀行の流動性問題を回避しましょう

地政学的な緊張が高まっている中で安全保障上の懸念があるため、中国が米国債の保有を減らす報告書があることを確認しています。私が別の視点から見ると、中国は人民元（RMB）を強化しようとしているため、彼らが米国債の収益保有を減らす別の理由かもしれないと思っています。

日本は、U.S. Treasury利回りを減らすことを検討する際に、国内の経済目標を持っているかもしれません。たとえば、政府は国内プロジェクトの資金調達や国内経済の危機に対処する必要があるかもしれません。私が見ているところ、米国債の重要な保有がある他の国の1つである日本も、保有を削減し始める可能性があります。

ジオポリティカル・コンサルンズにとどまることがあります。米国との地政学的な緊張または貿易紛争は、経済的なレバレッジの形として、または政治的な圧力に対する反応として、日本が米国の債務保有を減らすことにつながる可能性があります。

国内通貨の強化米国債を売却し、受け取った資金を円に換えることで、日本は自国の通貨の力を強化することができます。これには、輸出品を競争力を高めるなど、様々な経済効果があります。

代替投資日本は、他の外国資産や国内で、投資目標に沿った高収益証券などの資産に投資する場合があります。

通貨政策目標中央銀行は、時には外貨準備を調整して通貨政策目標に合わせることがあります。たとえば、日本銀行が国内金利に影響を与えたい場合、米国債を含む外国資産の保有量を調整する必要があるかもしれません。

重要なのは、日本の外国為替市場での行動が、グローバル金融市場に影響を与える可能性があるため、米国債の保有に関する任意の変更は、国際金融の関心事とされていることです。

大量の米国債の売却は、金融市場の相互関連性と債券が銀行のバランスシートで果たす役割のため、米国地域銀行の流動性問題を引き起こす可能性があります。

ここでは、それがどのように起こりうるのか説明してみます。

地方銀行は、U.S.政府債券などの様々な資産を保有しています。これらの債券は安全な投資と見なされ、収益を生み出し、リスクを管理するためにしばしば使用されます。

流動性とは、必要な場合にすばやく現金を入手する能力のことです。銀行は、引き出しの顧客の要求、運営費用のカバー、予期しない資金需要への対応をカバーするために、一定レベルの流動性を維持する必要があります。これは流動性リスクとして知られています。

市場に大量のU.S.債券が売られると、地方銀行に影響を与えるいくつかの結果が生じる可能性があります。

債券価格の下落需要の増加に見合った債券の供給の増加がない場合、市場で債券の価格が下落する可能性があります。債券価格が下落すると、銀行が保有する債券の価値が減少します。

その他銀行は、債券を含む資産をマーケット・バリューにマークする必要があります。大量の債券売却により債券価格が下落する場合、銀行は債券保有部位でマーク・トゥー・マーケット損失を被る可能性があり、全体的な資本が減少します。

資本制約債券資産の価値が低下すると、銀行は資本を減らすことがあります。これにより、銀行の貸出や事業拡大能力が制限され、流動性制約につながる可能性があります。

担保価格減少銀行は、短期資金調達市場で資金を借りるためにしばしば債券を担保に使用します。債券の担保価格が著しく低下すると、証拠金コールを引き起こしたり、銀行に追加の担保提供を強制したりする可能性があり、より多くの資金を拘束します。

信用格付けの心配債券損失による銀行の資本の減少は、規制当局やクレジット・レーティング・エージェンシーの懸念を引き起こす可能性があります。低い信用格付けは、銀行が資本市場で資金を調達することをより高価にすることができます。

銀行システムは相互に関わっており、地方銀行は相互に銀行間貸付などのさまざまな金融サービスを利用しています。地方銀行の流動性問題が発生すると、他の銀行に貸し出す意欲が減少し、銀行セクター全体で流動性危機が発生する可能性があります。

大量の債券売却による潜在的な流動性問題を緩和するため、中央銀行（米国の場合、連邦準備制度理事会）が介入することがあります。中央銀行は、オープンマーケット操作や貸し出し施設などのさまざまなメカニズムを通じて銀行システムに流動性を注入し、金融市場を安定化させ、信用緊縮を防止することができます。

1年間のGLDのパフォーマンスは、同等のゴールドETFカテゴリーの他のETFを上回っており、YTDリターンに基づくと、同業他社のETFの中でも相当なパフォーマンスの向上が見られます。

GLDと同様に、IAUのパフォーマンスは同業他社のETFと比較して非常に高く、同じセクター平均も上回っています。

これは、地方銀行の流動性問題から影響を受けにくい方法だと思います。

GLDのミニバージョンのオプションがあり、同じグループのETFの中でもパフォーマンスが業界平均を上回っています。

同セグメントのETFは1年後にはプラスのリターンが見込まれるため、これらは当社のポートフォリオの長期投資に適しています。

要約すると、米国の債券大量売却は、債券価格の下落、マーク・トゥー・マーケット損失、資本制約、地方銀行の担保価値の低下を引き起こす可能性があります。これらの要因は、銀行システム内の流動性問題につながる可能性があり、安定を維持するために中央銀行の介入が必要になることがあります。

これらの要因は、銀行システム内の流動性問題につながる可能性があり、安定を維持するために中央銀行の介入が必要になることがあります。

ポートフォリオを守るために、米国地方銀行の流動性問題による不確実性から守るために、防御的な性格のETFをいくつか検討することが考えられます。これは2023年第4四半期に予測されます。

これらの3つのetfがポートフォリオを守る良い方法かどうか、コメントセクションでのご意見を共有いただけると幸いです。

免責事項：この分析と結果は、当該株式への投資を推奨または提案するものではありません。これは純粋に分析のためです。