10月の非農業部門雇用統計予想：労働市場は冷却する見込み

10月の雇用統計では、9月の採用急増が一時的なものだったことが明らかになるだろう。また、一年間を通じて非農業部門雇用統計が大幅に修正されたことを考慮すると、修正のない失業率が労働市場の状況をよりよく示す可能性がある。

10月の非農業部門雇用の中央値予想は18万人であり、9月の強いペースから大幅に遅れている。これは、一時的なレジャーおよびホスピタリティの採用急増からのペイバック、および米国自動車労働組合のストライキからの直接および間接的な影響を反映している。しかし、失業率は3.8％のままであり、さらに多くの労働者が労働市場に参入すると、失業率が上昇する可能性がある。4.0％の失業率は、景気後退を特定するためのSahmルールを引き起こし、金融政策が実体経済で効力を発揮していることを政策立案者に示す兆候となる。

■　失業率追加の労働者が労働力に参加すると、失業率は3.8％にとどまる可能性があるが、上昇する可能性もある。4.0％の失業率は、景気後退を特定するためのSahmルールを引き起こし、金融政策が実体経済で効力を発揮していることを政策立案者に示す兆候となる。

■　失業保険請求件数

アメリカ初回失業保険請求件数10月21日の週の初回失業保険請求件数は21万件で、市場予想の208,000件を上回った。週ごとの波動を減らす4週間移動平均は、1,250件上昇し、207,500件となりました。

一方、継続する失業保険請求件数5月中旬以来、1,790,000件に上昇し、予想の1,740,000件を大幅に上回り、失業者が雇用を見つけるのに時間がかかっていることを示唆しています。

■　求人数

前月から5万6千件程度の増加で、2023年9月の求人数は955万件に達した。しかし求人倍率は1.5のままであった。様々な業種を注意深く見ると、情報産業、医療・福祉、政府などの求人率は減少している一方、鉱業、製造業、金融業などは上昇傾向にあります。労働力コストについては、賃金増加を反映する重要な指標である雇用費指数(ECI)は、第2四半期の4.5％から第3四半期にかけてさらに4.3％に低下したことが示されています。これは、水曜日に発表されたADPの賃金増加に反映されるささやかな傾向と一致しています。ADP全国雇用調査によると、職に留まる労働者は年間賃金が5.7％上昇し、これは2021年10月以来最小の伸びであった。9月の5.9％から低下しています。市場については、ADP雇用統計とJOLTSデータの発表後、CME FedWatchにより、連邦準備理事会が12月に金利を引き上げる可能性が28.8％から18.8％に低下し、株式と債券が上昇し、リスクフリー金利が低下する見込みがあるという期待が示された。11月のFOMC会合での連邦準備理事会の声明は、9月と比較してより鳩派でした。パウエルは記者会見で、「賃金の幅を考えると、過去18か月間に賃金の増加は実質的に減少し、時間的には2％のインフレ率に一致する水準に大幅に近づいている」と述べました。

金曜日に発表されるNFPデータが今週初めに発表された雇用データと一致する場合、米国債利回りへの上昇圧力を緩和し、12月の金利引き上げの可能性を低減する可能性があります。

■ 労働コスト雇用費用指数(ECI)

9月2023年には、求人数が56,000人増加し、9.55百万人以上となりました。しかしながら、求人倍率は1.5のままです。労働力コストについては、賃金増加を反映する重要な指標である雇用費指数(ECI)は、第2四半期の4.5％から第3四半期にかけてさらに4.3％に低下したことが示されています。労働力コストを反映する重要な指標である雇用費指数(ECI)は、第二四半期の4.5％から第三四半期にかけて4.3％に低下しました。この傾向は、水曜日に発表されたADP賃金成長と合致しています。ADP全国雇用レポートによれば、就業者は従来、年間賃金が5.7％増加していましたが、10月2021年以来最小の伸びとなる5.7％に低下しました。9月の伸び率5.9％から減少しています。水曜日に公表されたADPの賃金成長によって反映されるささやかな傾向と一致して、労働力コストを反映する重要な指標である雇用費指数(ECI)は、第2四半期の4.5％から第3四半期にかけてさらに4.3％に低下しました。ADP全国雇用レポートによれば、就業者は従来、年間賃金が5.7％増加していましたが、10月2021年以来最小の伸びとなる5.7％に低下しました。9月の伸び率5.9％から減少しています。ADP全国雇用調査によると、職に留まる労働者は年間賃金が5.7％上昇し、これは2021年10月以来最小の伸びであった。9月の5.9％から低下しています。

■ 市場の展望ADP雇用統計とJOLTSデータの発表後、CME FedWatchのデータによると、連邦準備理事会が12月に金利を引き上げる可能性は28.8％から18.8％に低下し、株式と債券が上昇し、リスクフリー金利が低下する見込みがあるという期待が示されました。

11月のFOMC会合での連邦準備理事会の声明は、9月と比較してより鳩派でした。パウエルは記者会見で、「賃金の幅を考えると、過去18か月間に賃金の増加は実質的に減少し、時間的には2％のインフレ率に一致する水準に大幅に近づいている」と述べました。

11月のFOMC会合でのパウエルの発言によれば、「賃金の幅を考えると、過去18か月間に賃金の増加は実質的に減少し、時間的には2％のインフレ率に一致する水準に大幅に近づいている」と述べました。11月のFOMC会合での連邦準備理事会の声明は、9月と比較してより鳩派でした。パウエルは記者会見で、「賃金の幅を考えると、過去18か月間に賃金の増加は実質的に減少し、時間的には2％のインフレ率に一致する水準に大幅に近づいている」と述べました。

金曜日に発表されるNFPデータが今週初めに発表された雇用データと一致する場合、米国債利回りへの上昇圧力を緩和し、12月の金利引き上げの可能性を低減する可能性があります。